SEC ஆனது நிதி மேலாளர்களுக்கான சமீபத்திய இடர் எச்சரிக்கையில் ESG ஐ உள்ளடக்கியது

நவம்பர் 4 அன்று, US செக்யூரிட்டீஸ் அண்ட் எக்ஸ்சேஞ்ச் கமிஷன் ரிஸ்க் அலர்ட் ஒன்றை வெளியிட்டது, SEC தணிக்கையில் தொடர்ந்து வரும் சிக்கல்கள் குறித்து நிதி மேலாளர்களை எச்சரித்தது. மற்ற பகுதிகளில் கவனம் செலுத்தும் போது, ​​முக்கிய ESG முன்முயற்சிகள் நிறுத்தப்பட்ட போதிலும், சுற்றுச்சூழல், சமூகம் மற்றும் நிர்வாகம் ஆகியவை SEC இன் கவனம் செலுத்தும் ஒரு பகுதியாக இருந்ததைக் காட்டும் ஒரு குறிப்பை இந்த எச்சரிக்கை உள்ளடக்கியது. இது ஒரு புதிய சந்தைப்படுத்தல் கருவியிலிருந்து அன்றாட வணிகத்தின் ஒரு பகுதிக்கு நிலைத்தன்மை அறிக்கையிடலின் ஒட்டுமொத்த மாற்றத்தின் பிரதிபலிப்பாகும்.

ESG என்பது கண்டிப்பாக நிதிக்கு அப்பாற்பட்ட காரணிகளைக் கருத்தில் கொண்டு முதலீடு செய்யும் ஒரு வடிவமாகும். இதேபோன்ற முதலீட்டு வடிவங்கள் பல தசாப்தங்களாக இருந்தபோதிலும், நிதி மேலாளர்கள் மற்றும் ஆர்வலர்களின் உலகளாவிய உந்துதலைத் தொடர்ந்து ESG 2020 மற்றும் 2021 இல் ஒரு ஸ்பைக்கைக் கண்டது. பெயர் குறிப்பிடுவது போல, ESG மூன்று பிரிவுகளாக பிரிக்கப்பட்டுள்ளது: சுற்றுச்சூழல், சமூகம் மற்றும் நிர்வாகம். உலகளாவிய ரீதியில், ESG ஆனது 2050 ஆம் ஆண்டுக்குள் பசுமை இல்ல வாயு உமிழ்வை நிகர பூஜ்ஜியமாகக் குறைப்பதற்கான பாரிஸ் ஒப்பந்தத்தின் இலக்குடன் நேரடி இணைப்புடன் சுற்றுச்சூழல் கூறுகளில் முதன்மையாக கவனம் செலுத்துகிறது.

பெரும்பாலான அதிகார வரம்புகளில், சமூக வகை அடிப்படை மனித உரிமைகள் தரநிலைகளில் கவனம் செலுத்துகிறது. அமெரிக்காவில், பிளாக் லைவ்ஸ் மேட்டர் இயக்கம் மற்றும் LGBTQ சிக்கல்கள் உள்ளிட்ட பிற சமூகப் பிரச்சினைகளில் நிறுவனங்கள் கவனம் செலுத்துகின்றன. பழமைவாத சட்டமியற்றுபவர்கள் “விழித்தெழுந்த” நிகழ்ச்சி நிரலில் பின்னுக்குத் தள்ளப்பட்டதால் இது ESG ஐ மிகவும் சர்ச்சைக்குரியதாக ஆக்கியது. ESG மேலும் ஒழுங்குபடுத்தப்படுவதால், அமெரிக்க நிறுவனங்களும் நிதிகளும் காலநிலை மையத்தை நோக்கி நகர்கின்றன, பெரும்பாலான விதிமுறைகளுக்கு நிறுவனத்தின் GHG உமிழ்வுகள் மற்றும் அதன் ஆற்றல் வழங்கும் அறிக்கை தேவைப்படுகிறது.

ESG இன் அதிக கவனம் வணிகத்திற்கான அறிக்கையிடல் தரநிலைகளில் உள்ளது, இதில் நிலைத்தன்மை அறிக்கையிடல் மற்றும் காலநிலை தொடர்பான இடர் அறிக்கையிடல் ஆகியவை அடங்கும், ESG மண்டலத்தில் நிதி மேலாளர்களின் செயல்களும் அதிகரித்த ஒழுங்குமுறையைக் கண்டுள்ளன. SEC ஆனது, நிதி மேலாளர்களை இலக்காகக் கொண்டு, நிதியின் உள்ளடக்கத்தை தவறாகப் பிரதிநிதித்துவப்படுத்துவதைத் தடுக்கும் வகையில் விதி மாற்றங்களைச் செயல்படுத்தியது.

ஏப்ரல் 2021 இல், SEC தேர்வுகளின் பிரிவு ESG தொடர்பான இடர் எச்சரிக்கையை வெளியிட்டது. பிரிவு தேர்வுகளை நடத்துகிறது, பொது வர்த்தக நிறுவனங்களின் SEC தாக்கல்கள் மற்றும் விதிமுறைகளுக்கு இணங்குவதற்கான முதலீட்டு நிதிகளின் மதிப்பாய்வுகளுக்கான அவற்றின் சொற்கள்.

தேர்வுகள், சாராம்சத்தில், முதலீட்டுத் துறையின் குறுகிய தணிக்கைகளாகும், அதில் “ஒரு நிறுவனத்தின் வரலாறு, செயல்பாடுகள், சேவைகள், வழங்கப்படும் தயாரிப்புகள் மற்றும் பிற ஆபத்து காரணிகள்” ஆகியவை அடங்கும். SEC 2011 இல் தேர்வு முன்னுரிமைகளை வெளியிடத் தொடங்கியது, வரவிருக்கும் நிதியாண்டில் பிரிவு எங்கு கவனம் செலுத்த வேண்டும் என்பதற்கான வழிகாட்டியாக இருந்தது. கவனம் மற்றும் அக்கறை உள்ள பகுதிகளின் நிறுவனங்களைப் புதுப்பிக்கும் அபாய எச்சரிக்கைகளையும் அவர்கள் வழங்குகிறார்கள்.

ஏப்ரல் 2021 விழிப்பூட்டல் ESG இல் ஒரு புதிய கவனம் செலுத்தியது மற்றும் 2023 ஆம் ஆண்டு வரை ஆண்டு முன்னுரிமையாக இருந்தது, அது அமைதியாக தவிர்க்கப்பட்டது. அக்டோபர் 2023 இல் 2024 தேர்வுகளின் முன்னுரிமைகள் வெளியிடப்பட்டபோது, ​​ESG இல்லாமை குறிப்பிடத்தக்கது.

ESGயை கருத்தில் கொள்ள, “பெயர்கள் விதி” எனப்படும் முதலீட்டு நிறுவனச் சட்டத்தின் செப்டம்பர் 2023 திருத்தத்துடன் இந்த இல்லாதது ஒத்துப்போகிறது. பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் பெயரிலிருந்து நிதியைப் பற்றிய முதல் தோற்றத்தைப் பெறுகிறார்கள் என்பதை SEC கண்டறிந்துள்ளது. எனவே, பெயர் நிதியின் முதலீட்டு உத்தியைப் பிரதிபலிக்க வேண்டும் மற்றும் பெயர்கள் விதியின் கீழ் கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது.

2023 திருத்தத்தின் கீழ், காலநிலை மற்றும் நிலைத்தன்மை உள்ளிட்ட சுற்றுச்சூழல், சமூக அல்லது நிர்வாகக் காரணிகள் தொடர்பான சொற்றொடர்களைக் கொண்ட நிதிகள், முதலீட்டில் 80% அந்தப் பெயர்களுடன் சீரமைக்க வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளன. 2023 இல் முன்னுரிமைகளில் இருந்து ESG அகற்றப்பட்டு, புதிய விதியை சரிசெய்ய நிதிகளுக்கு நேரம் கொடுத்ததால், இது மீண்டும் மீண்டும் தோன்றுவதற்கு இதுவே காரணமாக இருக்கலாம். நவம்பர் 4 ஆம் தேதி ரிஸ்க் அலர்ட்டில் ESG திரும்பியது, இது நிதி மூலம் செய்யப்பட்ட ESG உரிமைகோரல்களை நிவர்த்தி செய்தது.

“நிதியின் வெளிப்படுத்தல் சிக்கல்கள் தொடர்பான ஊழியர்களால் கவனிக்கப்பட்ட குறைபாடுகள் அல்லது பலவீனங்களின் எடுத்துக்காட்டுகள்” பட்டியலிடுவதில், SEC கூறியது:

“வலைத்தளங்கள் உட்பட விற்பனை இலக்கியங்கள், உண்மையற்ற அறிக்கைகள் அல்லது பொருள் உண்மையின் புறக்கணிப்புகளைக் கொண்டிருப்பதாகத் தோன்றியது. எடுத்துக்காட்டாக, “நோ-லோட்” என விவரிக்கப்படும் நிதிகள் அத்தகைய கட்டணங்களை வசூலித்தன. நிதிகள் அவற்றின் உண்மையான நடைமுறைகளுடன் ஒப்பிடும்போது, ​​அவர்களின் முதலீட்டு முடிவெடுக்கும் செயல்முறைகளில் சுற்றுச்சூழல், சமூக மற்றும் நிர்வாகக் காரணிகளின் பயன்பாட்டையும் தவறாகப் பிரித்தெடுத்தன.

இது முன்னுரிமைகளில் எழுதப்பட்ட மாற்றத்தைக் குறிக்கும் அதே வேளையில், இது SEC இன் அமலாக்க நடவடிக்கையுடன் ஒத்துப்போகிறது. அக்டோபர் 21 அன்று, ESG நிதிகள் தொடர்பான முதலீட்டாளர்களை தவறாக வழிநடத்தியதற்காக WisdomTree Asset Managementக்கு எதிராக SEC அபராதம் விதித்தது.

ஒரு செய்திக்குறிப்பில், SEC கூறியது, “SEC இன் உத்தரவின்படி, மார்ச் 2020 முதல் நவம்பர் 2022 வரை, WisdomTree மூன்று ESG-சந்தைப்படுத்தப்பட்ட பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதிகளுக்கான ப்ராஸ்பெக்டஸ்களில் பிரதிநிதித்துவம் செய்தது மற்றும் நிதிகளை மேற்பார்வையிடும் அறங்காவலர் குழுவிற்கு புதைபடிவ எரிபொருள்கள் மற்றும் புகையிலை உள்ளிட்ட சில தயாரிப்புகள் அல்லது நடவடிக்கைகளில் ஈடுபடும் நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யாது. எவ்வாறாயினும், நிலக்கரி சுரங்கம் மற்றும் போக்குவரத்து, இயற்கை எரிவாயு பிரித்தெடுத்தல் மற்றும் விநியோகம் மற்றும் புகையிலை பொருட்களின் சில்லறை விற்பனை உட்பட புதைபடிவ எரிபொருள்கள் மற்றும் புகையிலை ஆகியவற்றில் ஈடுபட்டுள்ள நிறுவனங்களில் ESG-சந்தைப்படுத்தப்பட்ட நிதி முதலீடு செய்யப்பட்டதாக SEC இன் உத்தரவு கண்டறிந்துள்ளது.

SEC தேர்வுகளின் பிரிவு, நடவடிக்கை பெயர்கள் சட்டம் மற்றும் முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் சட்டத்தை மீறுவதாகக் கண்டறிந்தது. “SEC இன் கண்டுபிடிப்புகளை ஒப்புக்கொள்ளாமல் அல்லது மறுக்காமல், WisdomTree நிறுத்தம் மற்றும் விலகல் உத்தரவு மற்றும் தணிக்கை மற்றும் $4 மில்லியன் சிவில் அபராதம் செலுத்த ஒப்புக்கொண்டது.”

SEC இடர் எச்சரிக்கையில் ESG திரும்பியது குறிப்பிடத்தக்கது, ஆனால் ஆச்சரியம் இல்லை. குறுகிய காலத்தில், ESG சந்தையில் தன்னை நிலைநிறுத்திக் கொண்டது. ESG மற்றும் காலநிலை மாற்றம் தொடர்பான ஒழுங்குமுறை நடவடிக்கைகளை செயல்தவிர்க்க ட்ரம்ப் நிர்வாகத்தின் வாக்குறுதியுடன் கூட, சில SEC க்குள் இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கலாம்.