மதச்சார்பற்ற சந்தை சுழற்சிகளின் போர் மற்றும் அமைதி

காங்கிரஸின் பட்ஜெட் அலுவலகத்தின் கணிப்புகள், அடுத்த தசாப்தத்தில் வாஷிங்டன் கூடுதலாக $20.2 டிரில்லியன் கடனைப் பெற்றுள்ளது என்பதைக் காட்டுகிறது. அது தேசியக் கடனை 54 டிரில்லியன் டாலராக வைக்கும்.

வருடாந்த வரவு செலவுத் திட்டப் பற்றாக்குறையின் திரட்சியான தேசியக் கடன், வருடத்திற்கு சுமார் $2 டிரில்லியன் என்ற விகிதத்தில் வளர்ந்து வருகிறது. சமூகப் பாதுகாப்பு, மருத்துவப் பாதுகாப்பு மற்றும் சுகாதாரச் செலவுகள் போன்ற கட்டாயச் செலவுகளைச் செய்ய இந்தக் கடனின் பெரும்பகுதி தேவைப்படுகிறது. சில கடன்கள் பாதுகாப்பு மற்றும் போக்குவரத்து போன்ற விருப்பமான செலவினங்களை உள்ளடக்கியது.

கடனுக்கு நிகர வட்டியும் உண்டு. இது சமீபத்தில் முதன்முறையாக ஆண்டுக்கு $1 டிரில்லியனை எட்டியது. வாஷிங்டன் அடிப்படையில் கடனுக்கான வட்டியை செலுத்த கடன் வாங்குகிறது. இது ஒரு நாட்டை நடத்துவதற்கான வழி அல்ல.

இந்த கணிப்புகள் – வருடத்திற்கு $2 டிரில்லியன் பற்றாக்குறை – பொதுவாக எல்லாமே அப்படியே இருக்கும் என்று கருதுகிறது. அந்த உண்மையான மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியானது ஆண்டு விகிதத்தில் 2.4 சதவிகிதம் அதிகரிக்கிறது. புதிய போர்கள், தொற்றுநோய்கள் அல்லது நெருக்கடி நிகழ்வுகளைத் தடுக்கும் பிற சுதந்திரம் இல்லை – வேண்டுமென்றே அல்லது இல்லாவிட்டாலும் – இது இந்த பட்ஜெட் கணிப்புகளை தண்ணீரில் இருந்து வெளியேற்றும்.

அரசாங்க நிதியினால் என்ன ஒரு முழுமையான கொத்து-பொட்டாமஸ் கொரோனா வைரஸ் தோல்வியை உருவாக்கியது என்பதை நாம் அனைவரும் பார்த்தோம். வாழ்க்கைச் செலவுகள் உயர்ந்ததால், பணம் அச்சடிப்பது எவ்வளவு அதிகமாக ஊதியம் பெறுபவர்களையும் சேமிப்பாளர்களையும் ஏழைகளாக்கியது.

அடுத்த தசாப்தத்தில் ஏதேனும் ஒரு கட்டத்தில் ஏற்படக்கூடிய பேரழிவுகளுக்கு CBOs கணிப்புகள் காரணமாக இருக்காது. இதேபோல், முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் பண மேலாளர்கள் இஸ்ரேல்-ஹமாஸ் போர் ஒரு பெரிய பிராந்திய அல்லது உலகளாவிய மோதலாக பரவுவதற்கான சாத்தியக்கூறுகளை குறைத்து மதிப்பிடலாம்.

நிச்சயமாக, இந்த எதிர்பார்ப்பு நிறைவேறுவது மனித மரணத்திற்கும் அழிவுக்கும் கடுமையான விளைவுகளை ஏற்படுத்தும். இது அமெரிக்க அரசாங்கங்களின் கடன் சுழலை துரிதப்படுத்தும் மற்றும் நிதிச் சந்தைகளில் அழிவை ஏற்படுத்தும்.

இதன் மூலம், புவிசார் அரசியல் நெருக்கடியின் ஆரம்ப மூடுபனியின் போது, ​​நிதிச் சந்தைகள் சாத்தியமான அபாயத்தைப் பற்றிய மங்கலான குறிப்பைக் கொண்டிருக்கவில்லை என்று நாங்கள் கருதுகிறோம்.

சார்லி டோன்ட் சர்ப்

காஸாவின் சமீபத்திய வரிசையானது, பாதுகாப்பு ஒப்பந்தக்காரர்களை வளப்படுத்துவது மற்றும் அமெரிக்க அரசாங்கத்தின் பாரிய கடன் குவியலைச் சேர்க்கும் மற்றொரு மெதுவாக நகரும் மோதலாக இருக்கலாம். ஈராக், ஆப்கானிஸ்தான் மற்றும் உக்ரைனில் கூட நடந்த போர்களால் நிரூபிக்கப்பட்ட கடந்த பல தசாப்தங்களாக அதுதான் அனுபவம்.

ஆனால் இந்த கதையில் இன்னும் அதிகமாக இருந்தால் என்ன செய்வது? ஒரு பங்கு அல்லது பத்திரச் சந்தை விற்பனையின் அபாயம், மிக அதிகமான ஒன்றுக்கான வாய்ப்பால் விரைவாக மறைக்கப்படுமா? நாகரீகத்தின் நரக சுய அழிவு இன்னும் சில நிமிடங்களில் இருக்க முடியுமா?

மார்க் ஃபேபரின் க்ளூம், பூம் & டூம் அறிக்கையின் டிசம்பர் 2006 பதிப்பிற்காக எழுத்தாளர் ஃபிரடெரிக் ஜே. ஷீஹான் ஜூனியர், “வார் ஆஃப் தி மேதாவிகள்” என்ற தலைப்பில் ஒரு பகுதியை எழுதினார். பல ஆண்டுகளுக்கு முன்பு, கட்டுரை இன்னும் ஷீஹானின் இப்போது செயல்படாத AuContrarian இணையதளத்தில் வெளியிடப்பட்டது. தற்செயலாக, தளம் மறைவதற்கு முன்பு, பின்வரும் பகுதியை நாங்கள் பாதுகாத்துள்ளோம்:

“ஒவ்வொரு தலைமுறையும் அதன் குறிப்பிட்ட கற்பனைகளை அனுபவிக்கிறது. எனவே அது ஒரு நூற்றாண்டுக்கு முன்பு இருந்தது. முதலாம் உலகப் போரைத் தூண்டிய படுகொலைக்குப் பிறகு லண்டனில் இருந்து வியன்னா வரையிலான பத்திரச் சந்தைகள் அசையாமல் இருந்ததால், முதலீட்டாளர்கள் போரின் விளைவுகளுக்கு மிகவும் எதிர்ப்புத் திறன் பெற்றிருந்தனர்.

“மூன்று வாரங்களுக்குப் பிறகு, 1914 கோடையில், பயம் பிரீமியம் மொத்தம் ஒரு அடிப்படை புள்ளியாக இருந்தது. பின்னர், விரைவான வரிசையில், ஐரோப்பிய சந்தைகள் செயல்படுவதை நிறுத்தியது. இந்த முடக்குதலின் குறிப்பிடத்தக்க அம்சம் என்னவென்றால், பொருள் எதுவும் மாறவில்லை – எந்தவொரு தரப்பினராலும் போர் அறிவிக்கப்படவில்லை, ஆனால் இப்போது, ​​​​மனங்கள் அதிவேகமாக இருந்தன.

உண்மையில், சார்லி உலாவாதது போல, ஆபத்தை நோக்கிய மனநிறைவு விரைவில் மாறலாம். தொலைதூர பேரழிவிலிருந்து பல முதலீட்டாளர்களிடையே உள்ள பற்றின்மை ஒரு நாணயத்தை இயக்கலாம். ஷீஹான் கவனித்தபடி, துப்பாக்கிச் சூடு நடத்தப்படாவிட்டாலும், நிதிச் சந்தைகள் முழு செயல்பாட்டிலிருந்து முற்றிலும் அசையாத நிலைக்குச் சென்றன.

என்ன பயம் பிரீமியம்?

இன்றைய நமது நோக்கங்களுக்காக, நிதி ஆபத்து என்பது, அளவிடப்பட்ட புள்ளிவிவர அளவீடு அல்ல. குறுகிய கால பத்திரங்கள் மற்றும் நீண்ட கால பத்திரங்களுக்கு இடையே உள்ள ஆபத்து வேறுபாட்டைப் பற்றி நாங்கள் கவலைப்படவில்லை. மாறாக, ஒரு பெரிய மோதலின் தொடக்கத்தில், ஆபத்து என்பது மூலதனத்தை கணிசமாக அழிக்கும் ஒரு பின்விளைவின் நிகழ்தகவைக் குறிக்கும்.

கேள்வி, இது சம்பந்தமாக, வளர்ந்து வரும் புவிசார் அரசியல் நெருக்கடியின் போது நிதிச் சந்தைகள் எவ்வாறு நடந்து கொள்கின்றன என்பதுதான். வெளிப்படையாக, இதில் பல பெரிய பொருளாதார காரணிகள் உள்ளன. ஆனால் அது என்ன என்று கவனிக்கப்படுவதை எடுத்துக் கொண்டால், கணிசமான மூலதன அழிவின் சாத்தியமான பின்விளைவுகளை பத்திர சந்தைகள் விரைவாக நிராகரிக்கின்றன.

ஹமாஸ் ஸ்னீக் தாக்குதலின் நாள் சனிக்கிழமை அக்டோபர் 7. எங்கள் தொடக்கப் புள்ளியாக அக்டோபர் 6 அன்று சந்தை முடிவடைவதைப் பயன்படுத்தி, 10 ஆண்டு கருவூலத்தின் விளைச்சல் 4.78 இல் இருந்து 4.63 ஆகக் குறைந்துள்ளது. பய பிரீமியம் – பத்திர விலைகள் விளைச்சலுக்கு நேர்மாறாக நகரும் போது – பூஜ்ஜியத்தை விட குறைவாக உள்ளது. இதேபோல், வெஸ்ட் டெக்சாஸ் இன்டர்மீடியட் கச்சா எண்ணெய் பேரல் விலை 82.79 டாலரில் இருந்து 75.59 டாலராக குறைந்துள்ளது.

பங்குச் சந்தை, S&P 500 மூலம் அளவிடப்படுகிறது, அக்டோபர் பிற்பகுதியில் விற்கப்பட்டது மற்றும் பின்னர் மீண்டுள்ளது. S&P 500 இப்போது அக்டோபர் 6 இல் இருந்ததைப் போலவே உள்ளது.

லாக்ஹீட் மார்ட்டின் போன்ற பாதுகாப்புத் துறை பங்குகள் உண்மையான வெற்றியாளர்களாக உள்ளன. அக்டோபர் 6 முதல், LMT 41 புள்ளிகள் – அல்லது 10 சதவீதத்திற்கும் அதிகமாக உள்ளது. அக்டோபர் 6 வரை, LMT ஆண்டுக்கு 17 சதவீதம் குறைந்துள்ளது. சமீபத்திய ஊக்குவிப்பு அதன் ஆண்டு வருவாயை மைனஸ் 7 சதவீதத்திற்கு கொண்டு வந்துள்ளது.

தங்கம், கருவூலங்களை விட அதிக எச்சரிக்கையை வெளிப்படுத்தும் அதே வேளையில், அக்டோபர் 6 முதல் தோராயமாக 7 சதவீதம் உயர்ந்துள்ளது. பெரும்பாலான அதிகரிப்பு அக்டோபர் 9 மற்றும் அக்டோபர் 27 க்கு இடையில் நிகழ்ந்தது, தங்கம் அவுன்ஸ் ஒன்றுக்கு $2,000 ஆக இருந்தது. அப்போதிருந்து, அது அவுன்ஸ் ஒன்றுக்கு சுமார் $50 திரும்பக் கொடுத்தது.

சுருக்கமாகச் சொன்னால், தங்கத்தைத் தவிர்த்து, ஒரு பெரிய போராக இருக்கக்கூடிய ஒரு மாதத்திற்குப் பிறகு பல்வேறு சந்தைகளில் பயம் பிரீமியம் பொதுவாக எங்கும் காணப்படவில்லை. அதை என்ன செய்வது?

மதச்சார்பற்ற சந்தை சுழற்சிகளின் போர் மற்றும் அமைதி

புவிசார் அரசியல் அதிர்ச்சிகள், நாம் புரிந்து கொண்டபடி, பொதுவாக தங்கத்தின் தேவையை அதிகரிக்கிறது. ஸ்திரத்தன்மைக்கான அச்சுறுத்தல் மிகவும் இயல்பாகவே ஃபியட் பணத்தின் நீடித்த தன்மையை சவால் செய்கிறது. முழு நம்பிக்கை மற்றும் கடன் போன்ற மெல்லிய போர்வையின் மூலம் பார்ப்பவர்கள் அதிக தங்கத்தையும் குறைவான ஃபியட்டையும் வைத்திருக்க விரும்புகிறார்கள்.

தற்போது, ​​தங்கம், கருவூலங்கள் மற்றும் கச்சா எண்ணெய்க்கு மாறாக, கடந்த 30 நாட்களில் அது சேர்த்த பய பிரீமியத்தை இன்னும் பராமரிக்கிறது. நிச்சயமாக, இந்த நாட்களில் நிறைய தவறுகள் நடக்கலாம் – எல்லாம் சரியாக இல்லை.

அச்சு இயந்திரம் மூலம் நிதியளிக்கப்படும் மத்திய கிழக்கில் மோதல் அதிகரிப்பு மற்றும் கசிவு ஆகியவை நிச்சயமாக ஒரு பெரிய மாபெரும் அபாயமாகும். இது கடந்த 50 ஆண்டுகளில் ஏற்பட்ட மொத்த நிதி ஏற்றத்தாழ்வுகளின் நீண்ட கால திரட்சியை மேலும் அதிகரிக்கும்.

பலர் இதைப் புரிந்து கொள்ள மாட்டார்கள் அல்லது ஏற்றுக்கொள்ள மாட்டார்கள். வரவிருக்கும் நிதிச் சரிவு கருத்தில் கொள்ள முடியாத அளவுக்கு சங்கடமானது. பல தலைமுறைகளாக உருவாகி வரும் நிதிச் சுழலை அடையாளம் காண பொது விருப்பமின்மை உள்ளது.

இது எவ்வாறு குறைகிறது, எப்போது என்பது நிச்சயமற்றது. இருப்பினும், இந்த வாய்ப்பின் யதார்த்தத்தை தள்ளுபடி செய்யக்கூடாது.

மதச்சார்பற்ற சுழற்சிகளுக்குப் பின்னால் உள்ள செல்வாக்கு அப்படியே உள்ளது: மனித இயல்பு. மதச்சார்பற்ற காளை சுழற்சிகள் தயக்கத்துடன் தொடங்குகின்றன. முந்தைய கரடி சந்தையில் இருந்து ஆரம்பத்தில் ஒரு சந்தேகம் உள்ளது.

ஆயினும்கூட, இந்த போக்கு உறுதியாக நிலைநிறுத்தப்பட்டவுடன், மக்களின் மனதில் உள்ள மனநிலை, தற்போதுள்ள ஏற்றம் நிரந்தரமாக இருக்கும் என்ற நம்பிக்கைக்கு மாறுகிறது. அதேபோல், கடன் சுழற்சி மாறி, வட்டி விகிதங்கள் ஏறும் போது, ​​இது தற்காலிகமானது என்று நம்பும் போக்கு உள்ளது.

நடக்கக்கூடியது போல, வட்டி விகிதங்களில் நடந்துகொண்டிருக்கும் உயர்வு தாமதமாக தன்னை விட சற்று முன்னேறியது. கடந்த மூன்று வாரங்களில் ஏற்பட்ட பின்னடைவு எதிர்பார்க்கப்பட வேண்டிய ஒன்று. இது கடந்த மூன்று வருடங்களில் பலமுறை நடந்துள்ளது. இது ஒரு சந்தை தலை போலி என்று கருதுங்கள்.

வட்டி விகிதங்களில் நேற்றைய அதிகரிப்பு, வட்டி விகிதங்களின் போக்கு இன்னும் அதிகமாக உள்ளது என்பதை ஒரு நட்பு நினைவூட்டலாக உதவுகிறது.

மேலும் போர். மேலும் வேடிக்கையான பணம். மேலும் பணவீக்கம்.

…இந்த வட்டி விகித சுழற்சி இன்னும் பல தசாப்தங்களாக உள்ளது.

[Editor’s note: Today, more than ever, unconventional investing ideas are needed.  Discover how to protect your wealth and financial privacy, using the Financial First Aid Kit.]

உண்மையுள்ள,

எம்.என்.கார்டன்
பொருளாதார பிரிஸத்திற்கு

மதச்சார்பற்ற சந்தை சுழற்சிகளின் போர் மற்றும் அமைதியிலிருந்து பொருளாதாரப் பிரிஸத்திற்குத் திரும்பு