நவோமி ரோவ்னிக் மூலம்
லண்டன் (ராய்ட்டர்ஸ்) – அமெரிக்க மந்தநிலை கவலைகள் மற்றும் பாங்க் ஆஃப் ஜப்பான் தவறான நாணய ஊக வணிகர்களால் தூண்டப்பட்ட கொந்தளிப்பைத் தொடர்ந்து விற்பனையில் ஒரு பரந்த அலை உருவாகும் என்று அஞ்சுவதால், பெரிய முதலீட்டாளர்கள் இந்த கோடைகால பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சியை இலையுதிர் காலத்தில் இயக்கத் தயாராக உள்ளனர்.
நெரிசலான பங்கு மற்றும் அந்நியச் செலாவணி வர்த்தகங்களின் திடீர் தலைகீழ் மாற்றம், விலை வீழ்ச்சி, ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் ஹெட்ஜ் நிதி விற்பனை போன்ற மோசமான பின்னூட்டங்களை உருவாக்கியது, இந்த வாரம் இதுவரை உலகப் பங்குகள் கிட்டத்தட்ட 2% அதிகமாக இருந்தது.
ஆனால் நூற்றுக்கணக்கான பில்லியன் டாலர் முதலீடுகளை மேற்பார்வையிடும் சொத்து மேலாளர்கள், அமெரிக்க வேலை வாய்ப்பு சந்தையில் பலவீனம் மற்றும் உலகளாவிய நுகர்வோர் போக்குகள் சந்தை பின்னடைவுகளுக்கான பட்டியைக் குறைக்கும் அறிகுறிகளுடன், மீண்டும் வாங்குவதை விட பங்குகளை விற்பதற்கான வாய்ப்புகள் அதிகம் என்று கூறினர்.
முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக மீட்புப் பந்தயங்களைச் செய்வதன் மூலம் விற்பதற்குப் பதிலளிப்பதில், வாங்கும் மனப்பான்மை அச்சத்தால் மாற்றப்பட்டுள்ளது.
ஐரோப்பாவின் மிகப்பெரிய நிதியமான அமுண்டியின் ஆராய்ச்சிப் பிரிவின் சர்வதேச மேக்ரோவின் முன்னாள் துணை இயக்குநரும் உலகளாவிய மேக்ரோவின் தலைவருமான மஹ்மூத் பிரதான், “இது வெறுமனே இப்போது ஒரு பெரிய நிதிச் சந்தை விபத்து அல்ல, கடந்த வாரம் இதை நாம் விவரிக்கலாம். இது அதைவிட விரிவானது. மேலாளர்.
பாங்க் ஆஃப் அமெரிக்காவின் கூற்றுப்படி, ஏற்கனவே பங்கு நிலைகளை குறைத்து, அதிக அளவில் பணமாக மாற்றிய முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும் என்று அவர் எதிர்பார்க்கிறார்.
சுமார் $170 பில்லியன் வாடிக்கையாளர் நிதிகளை மேற்பார்வையிடும் பைன்பிரிட்ஜ் இன்வெஸ்ட்மென்ட்ஸின் பல-சொத்துகளின் தலைவரான மைக்கேல் கெல்லி, தனது நிதிகளின் பங்குச் சந்தை நிலையைக் குறைத்தவர்களில் ஒருவர், மேலும் அவர் மேலும் பின்வாங்கலாம்.
“அடுத்த இரண்டு மாதங்களில் இது மிகவும் கொந்தளிப்பாக இருக்கும்,” என்று அவர் கூறினார்.
அடுத்த மாதம் எதிர்பார்க்கப்படும் முதல் அமெரிக்க விகிதக் குறைப்பு, பொருளாதாரத்தை மீட்பதற்கு மிகவும் தாமதமாகலாம் என்றும் அவர் கூறினார்.
முதலீட்டாளர்களின் உலகளாவிய வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்புகள் எட்டு மாதங்களில் இல்லாத அளவுக்கு வீழ்ச்சியடைந்துள்ளன.
அடுத்து யார் விற்கிறார்கள்?
பலவீனமான அமெரிக்க வேலைவாய்ப்பு அறிக்கை மற்றும் அதிர்ச்சி BOJ விகித உயர்வு ஆகியவை உலகளாவிய பங்குச் சந்தை விற்பனையை ஏற்ற இறக்கத்துடன் இணைக்கப்பட்டது மற்றும் போக்குக்கு பின்தொடரும் ஹெட்ஜ் நிதிகள் வெளியேறும் மற்றும் ஆர்வமுள்ள முதலீட்டாளர்கள் அரசாங்க பத்திரங்களுக்குள் தள்ளப்பட்டன.
BOJ உயர்வு, அமெரிக்க தொழில்நுட்ப பங்குகள் போன்ற அதிக வருவாய் ஈட்டும் சொத்துக்களை வாங்க ஊக வணிகர்கள் யென் மலிவாக கடன் வாங்கிய முந்தைய லாபகரமான வர்த்தகத்தில் பில்லியன் கணக்கான டாலர்கள் மதிப்புள்ள வர்த்தகங்களை சிதைத்தது.
அந்த கேரி வர்த்தகத்தில் சுமார் 70% இப்போது காயமடையவில்லை என்று ஜேபி மோர்கன் மதிப்பிடுகிறார். ஆனால் யென் தொடர்பான பதவிகளுடன் பிணைக்கப்பட்ட பணப்புழக்கங்கள் அளவிட கடினமாக உள்ளது மற்றும் அமுண்டியின் பிரதான் மேலும் விலகுவதற்கான சாத்தியக்கூறுகள் மக்களை மிகவும் அபாயகரமானதாக ஆக்குகிறது என்றார்.
யூபிஎஸ் ஐரோப்பிய பங்கு மூலோபாயத் தலைவர் ஜெர்ரி ஃபோலர் கூறுகையில், ஹெட்ஜ் ஃபண்ட் விற்பனை முடிந்துவிடும், ஆனால் மெதுவாக நகரும் முக்கிய முதலீட்டு மேலாளர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோக்களை சரிசெய்ய நான்கு முதல் ஆறு வாரங்கள் வரை எடுத்துக்கொள்கிறார்கள்.
அந்த நிதி மேலாளர்கள் அடுத்ததாக விற்கலாம் என்று எட்மண்ட் டி ரோத்ஸ்சைல்ட் இன்வெஸ்ட்மென்ட் பார்ட்னர்ஸ் மல்டி-அசெட் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் மேரி டி லேசாக் கூறினார், ஆனால் பொருளாதார தரவுகளின் அடிப்படையில் அவ்வாறு செய்வார்கள்.
அமெரிக்காவில் ஒரு காட்டுமிராண்டித்தனமான மந்தநிலையை அவர் காணவில்லை என்றாலும், அவர் பங்குகளை வாங்கவில்லை, அதற்கு பதிலாக புட் ஆப்ஷன்களை விரும்பினார், இது சந்தைகள் வீழ்ச்சியடையும் போது செலுத்துவதன் மூலம் ஈக்விட்டி இழப்புகளுக்கு எதிராக காப்பீடு செய்கிறது.
ஓய்வூதிய நிதிகள் மேலும் ஈக்விட்டி வெளிப்பாட்டை விற்று நிலையான வருமானத்திற்கு நகரும், கோல்ட்மேன் சாக்ஸ் மூலோபாய நிபுணர் ஸ்காட் ரப்னர் ஒரு குறிப்பில் கூறினார், செப்டம்பர் இரண்டாம் பாதி 1950 முதல் வோல் ஸ்ட்ரீட்டிற்கு ஆண்டின் மோசமான காலமாகும்.
கொந்தளிப்பு
ரஸ்ஸல் இன்வெஸ்ட்மென்ட்ஸ் தலைமை அமெரிக்க முதலீட்டு மூலோபாய நிபுணர் பால் ஈடெல்மேன், மற்றொரு பலவீனமான அமெரிக்க வேலைகள் அறிக்கை புதிய ஏற்ற இறக்கத்தைத் தூண்டும் திறனைக் கொண்டிருக்கும் என்றார்.
பெடரல் ரிசர்வ் தலைவர் ஜெரோம் பவலின் அடுத்த வார வருடாந்திர ஜாக்சன் ஹோல் மத்திய வங்கி மாநாட்டில் ஆற்றிய உரை மற்றும் செயற்கை நுண்ணறிவு நிறுவனமான என்விடியாவின் ஆகஸ்ட் 28 வருவாய் அறிக்கை ஆகியவை சந்தை ஆபத்து நிகழ்வுகள் ஆகும்.
“அடிப்படையில் அர்த்தமுள்ளதாக நீங்கள் நினைத்தாலும், ஏற்ற இறக்கம் வெளிப்பாட்டை அதிகரிப்பதை கடினமாக்குகிறது” என்று Pictet Asset Management மூத்த பல-சொத்து மூலோபாய நிபுணர் அருண் சாய் கூறினார்.
பண மேலாளர்களின் இடர் கட்டளைகள் விலைகள் பரவலாக ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும்போது பங்குகளை வாங்குவதைத் தடுக்கின்றன.
வோல் ஸ்ட்ரீட்டின் S&P 500 இல் எதிர்பார்க்கப்படும் ஏற்ற இறக்கத்தின் VIX அளவீடு மற்றும் அதன் ஐரோப்பிய சமமானது கடந்த வாரம் தளர்த்தப்படுவதற்கு முன்பு பல ஆண்டு உச்சத்தை எட்டியது, ஆனால் தொடர்புடைய குறியீடு தொடர்ந்து எச்சரிக்கை சமிக்ஞைகளை அனுப்புகிறது.
VVIX, VIX ஆனது கொந்தளிப்பாக இருக்கும் என்று வர்த்தகர்கள் எதிர்பார்க்கும் போது உயரும் மற்றொரு ஆப்ஷன் மார்க்கெட் கேஜ், 100 மார்க்கிற்கு மேல் வர்த்தகமாகிறது, இது சந்தையின் காட்டு சவாரி இன்னும் முடிவடையவில்லை என்று தெரிவிக்கிறது.
“VVIX 100க்குக் கீழே இருப்பதைக் காணும் வரை, அதை உங்கள் ரேடாரில் வைத்திருக்க வேண்டும். இந்த கட்டத்தில் இது முக்கிய அளவீடு ஆகும்,” சிட்டியின் பங்கு வர்த்தக உத்தியின் தலைவர் ஸ்டூவர்ட் கைசர் கூறினார்.
(கூடுதல் அறிக்கை நெல் மெக்கன்சி; எடிட்டிங் தாரா ரணசிங்க மற்றும் கிர்ஸ்டன் டொனோவன்)