நாஸ்டாக் விற்பனை விரைவுபடுத்தப்பட்டுள்ளது, வரவிருக்கும் மாதங்களில் இது மோசமாகிவிடும் என்று வரலாறு அறிவுறுத்துகிறது

கடந்த மாதத்தில், வால் ஸ்ட்ரீட் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு கடுமையான ஆனால் அவசியமான நினைவூட்டலை அனுப்பியுள்ளது.

2024 இல், முதிர்ந்த பங்கு உந்துதலைக் கண்டோம் டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி (DJINDICES: ^DJI)அளவுகோல் எஸ்&பி 500 (SNPINDEX: ^GSPC)மற்றும் புதுமை-எரிபொருள் நாஸ்டாக் கலவை (NASDAQINDEX: ^IXIC) அனைத்தும் பல சந்தர்ப்பங்களில் சாதனை-நிறைவு உச்சத்திற்கு பறக்கின்றன. இது வரலாறு நமக்குக் காட்டியவற்றோடு ஒத்துப்போகிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், வால் ஸ்ட்ரீட்டின் முக்கிய பங்கு குறியீடுகள் நீண்ட காலத்திற்கு மதிப்பை அதிகரிக்கின்றன, இறுதியில் திருத்தங்கள், கரடி சந்தைகள் மற்றும் ரியர்வியூ கண்ணாடியில் செயலிழக்கச் செய்கின்றன.

இருப்பினும், வரலாறு இருபக்க நாணயம்.

kUh"/>kUh" class="caas-img"/>

வோல் ஸ்ட்ரீட்டின் மூன்று முக்கிய பங்கு குறியீடுகளில், வளர்ச்சி பங்கு சார்ந்த நாஸ்டாக் கடுமையாக பாதிக்கப்பட்டுள்ளது. ஆகஸ்ட் 1 முதல் ஆகஸ்ட் 5 வரையிலான மூன்று அமர்வுகளில், பரந்த சந்தையை புதிய உயரத்திற்கு உயர்த்துவதற்கு மிகவும் பொறுப்பான குறியீடு 1,399 புள்ளிகள் சரிவைச் சந்தித்தது. இதில் ஆகஸ்ட் 5, திங்கட்கிழமை 576-புள்ளி வீழ்ச்சியும் அடங்கும், இது நாஸ்டாக்கின் அடுக்கு வரலாற்றில் எட்டாவது பெரிய பெயரளவு-புள்ளி வீழ்ச்சியைக் குறிக்கிறது.

பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் இந்த விரைவுபடுத்தும் நாஸ்டாக் விற்பனையிலிருந்து விரைவான எழுச்சியை எதிர்பார்க்கலாம் என்றாலும், இன்னும் செங்குத்தான சரிவு இன்னும் வரவில்லை என்று வரலாறு தெரிவிக்கிறது.

பங்குகளின் வரலாற்று மதிப்பீடானது குறிப்பிடத்தக்க பின்னடைவுக்கு நாஸ்டாக்கை முதன்மைப்படுத்துகிறது

வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் ஒரு T க்கு வரலாறு திரும்பத் திரும்ப வரவில்லை என்றாலும், அது ரைம் செய்ய முனைகிறது. ஒரு குறிகாட்டி வலுவாக நாஸ்டாக் கூட்டுத்தொகையில் நாம் காணும் விற்பனையானது மதிப்பீட்டின் அடிப்படையிலான ஷில்லர் விலை-க்கு-வருவாயின் (P/E) விகிதமாகும், இது பொதுவாக சுழற்சி முறையில் சரிசெய்யப்பட்ட விலையிலிருந்து வருவாய் என்றும் குறிப்பிடப்படுகிறது. விகிதம், அல்லது CAPE விகிதம்.

பாரம்பரியமான P/E விகிதம், ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு விலையை அதன் பின்தங்கிய 12-மாத வருவாய் என பிரிக்கிறது, இது முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் வசம் வைத்திருக்கும் மிகவும் பிரபலமான மதிப்பீட்டு கருவியாகும். ஒப்பிடுகையில், S&P 500 இன் ஷில்லர் P/E முந்தைய தசாப்தத்தின் சராசரி பணவீக்க-சரிசெய்யப்பட்ட வருவாயை அடிப்படையாகக் கொண்டது. 10 ஆண்டுகால வருவாய் வரலாற்றைப் பார்ப்பது, ஒன்றுக்கு மாறாக, பாரம்பரிய மதிப்பீட்டு மாதிரிகளை மோசமாகப் பாதிக்கும் முக்கிய நிகழ்வுகளை (எ.கா., கோவிட்-19 தொற்றுநோய்) எளிதாக்க உதவுகிறது.

fx6"/>fx6" class="caas-img"/>

ஆகஸ்ட் 8 அன்று நிறைவு மணி ஒலித்தபோது, ​​S&P 500 இன் ஷில்லர் P/E 34.30 ஆக இருந்தது, 1871 இல் மீண்டும் சோதனை செய்யப்பட்டபோது அதன் சராசரி அளவான 17.14 கிட்டத்தட்ட துல்லியமாக இரட்டிப்பாகும்.

1990 களின் நடுப்பகுதியில் இருந்து, ஷில்லர் பி/இ அதன் வரலாற்று சராசரிக்கு மேல் இருப்பது அசாதாரணமானது அல்ல. இணையத்தின் வருகை முதலீட்டாளர்களுக்கு முன்னெப்போதையும் விட தகவல்களை அணுகுவதை எளிதாக்கியது. மேலும், வரலாற்று ரீதியாக குறைந்த வட்டி விகிதங்களின் காலங்கள் ஆபத்து-எடுப்பதை தூண்டியது, இது பல விரிவாக்கங்களுக்கு வழிவகுத்தது.

கதை தொடர்கிறது

எவ்வாறாயினும், காளைச் சந்தையின் போது S&P 500 இன் ஷில்லர் P/E 30 ஐத் தாண்டிய நிகழ்வுகள் வரலாற்று ரீதியாக சிக்கலைக் குறிக்கின்றன. 1871 ஆம் ஆண்டு ஜனவரியில் இருந்து, தற்போதயம் உட்பட ஆறு சந்தர்ப்பங்கள் மட்டுமே உள்ளன. முந்தைய ஐந்து நிகழ்வுகளில் ஒவ்வொன்றையும் தொடர்ந்து, டவ் ஜோன்ஸ், எஸ்&பி 500 மற்றும்/அல்லது நாஸ்டாக் காம்போசிட் 20% முதல் 89% வரை சரிந்தது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், பிரீமியம் மதிப்பீடுகள் வால் ஸ்ட்ரீட்டில் நீண்ட காலத்திற்கு மட்டுமே பொறுத்துக்கொள்ளப்படுகின்றன.

ஷில்லர் பி/இ ஒரு நேரக் கருவி அல்ல என்பதை அறிந்து கொள்ளுங்கள், மேலும் டாட்-காம் குமிழி வெடிப்பதற்கு முன்பு செய்தது போல் மதிப்பீடுகள் வாரங்கள், மாதங்கள் அல்லது வருடங்கள் கூட நீட்டிக்கப்படலாம்.

ஆனால் வரலாறு காண்பித்ததன் அடிப்படையில், நவீன கால ஷில்லர் பி/இ 30க்கு வடக்கே உள்ள அளவீடுகள் இறுதியில் சுமார் 22க்கு திரும்பியுள்ளன, ஒவ்வொரு திசையிலும் கொஞ்சம் கொடுங்கள் அல்லது எடுத்துக் கொள்ளுங்கள். இது S&P 500 அதன் மதிப்பில் மூன்றில் ஒரு பங்கை இழக்க நேரிடும், Nasdaq Composite இன்னும் கடுமையாக பாதிக்கப்படலாம்.

Rlf"/>Rlf" class="caas-img"/>

பணவியல் கொள்கையில் மாற்றம் வோல் ஸ்ட்ரீட்டிற்கு ஒரு அச்சுறுத்தலான அறிகுறியாகும்

இது ஒரு மெட்ரிக் இல்லை என்றாலும், ஷில்லர் பி/இ விகிதத்தைப் போலவே, பெடரல் ரிசர்வ் பணவியல் கொள்கை வால் ஸ்ட்ரீட்டிற்கு வரலாற்று ரீதியாக பொருத்தமானதாக இருக்கும்.

மேலோட்டமாகப் பார்த்தால், உயரும்-விகிதச் சூழல் ஈக்விட்டிகளுக்கு மோசமாக இருக்கும் என்று நீங்கள் நினைக்கலாம், அதே சமயம் விகிதத்தை எளிதாக்கும் சுழற்சி சிறந்த செய்தியாக இருக்கும். சுவாரஸ்யமாக, இருப்பினும், இது பங்குகளுக்கு உண்மையிலிருந்து மேலும் இருக்க முடியாது.

பொதுவாக, ஃபெடரல் திறந்த சந்தைக் குழு அதன் கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தை அதிகரிக்கிறது, அது செய்கிறது அதனால் அமெரிக்க பொருளாதாரம் சூடுபிடிக்காமல் இருக்க வேண்டும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், அமெரிக்க பொருளாதாரம் சிறந்த வடிவத்தில் இருக்கும்போது இறுக்கமான சுழற்சிகள் பொதுவாக மேற்கொள்ளப்படுகின்றன.

மறுபுறம், அமெரிக்கப் பொருளாதாரத்தில் ஏதாவது சரியில்லாதபோது அல்லது ஏதேனும் பாதகமான நிகழ்வுகள் நடந்தால், பொதுவாக விகிதத்தை தளர்த்தும் சுழற்சிகள் தொடங்கும். மலிவான கடன் விகிதங்களின் வாய்ப்பு இறுதியில் நுகர்வோர் மற்றும் வணிகங்களிடையே கடன் வாங்குவதைத் தூண்டும் என்றாலும், இந்த விளைவுகள் உண்மையில் பொருளாதாரம் முழுவதும் உணர ஒரு வருடத்திற்கு மேல் ஆகலாம்.

sHa"/>sHa" class="caas-img"/>

இந்த நூற்றாண்டு தொடங்கியதில் இருந்து, விகிதத்தை தளர்த்தும் சுழற்சிகளின் தொடக்கமானது பங்குகளுக்கு ஒரு மோசமான செய்தியாக இருந்து வருகிறது:

• ஜனவரி 3, 2001 இல், டாட்-காம் குமிழி வெடித்தவுடன், மத்திய வங்கி ஒரு விகித-குறைப்பு சுழற்சியைத் தொடங்கியது, இது ஒரு வருடத்திற்கும் குறைவான காலத்தில் ஃபெடரல் நிதி விகிதத்தை 6.5% இலிருந்து 1.75% ஆகக் குறைத்தது. இருப்பினும், பங்குச் சந்தை அதன் அடிப்பகுதியைக் கண்டறிவதற்கு முன், இந்த ஆரம்ப விகிதக் குறைப்பைத் தொடர்ந்து 645 காலண்டர் நாட்கள் ஆனது.

• செப். 18, 2007 அன்று, நிதி நெருக்கடியை எடுத்துக் கொண்டு, ஃபெடரல் நிதிகளின் இலக்கு விகிதத்தை 5.25% இலிருந்து 0%-0.25% வரம்பிற்குக் குறைத்தது. குறிப்பிடத்தக்கது என்னவென்றால், 538 காலண்டர் நாட்களுக்குப் பிறகு பங்குகள் கீழே இறங்கவில்லை.

• இந்த நூற்றாண்டின் மூன்றாவது மற்றும் இறுதியான விகித தளர்த்த சுழற்சி ஜூலை 31, 2019 அன்று தொடங்கியது, கூட்டாட்சி நிதி விகிதம் இறுதியில் அதன் 0%-0.25% வரம்பிற்குத் திரும்பியது. கோவிட்-19 தொற்றுநோயின் ஆரம்ப நாட்களில் இந்த ஆரம்பக் குறைப்புக்குப் பிறகு 236 காலண்டர் நாட்களில் பங்குச் சந்தை கீழே இறங்கியது.

சராசரியாக, 2000 ஆம் ஆண்டிலிருந்து, ஆரம்ப விகிதக் குறைப்பைத் தொடர்ந்து பங்குச் சந்தை கீழே இறங்குவதற்கு 473 காலண்டர் நாட்கள் அல்லது 15 மாதங்களுக்கும் மேலாக எடுத்துக் கொள்ளப்பட்டது. நாட்டின் மத்திய வங்கி செப்டம்பரில் விகிதத்தை குறைக்கும் சுழற்சியை தொடங்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுவதால், நாஸ்டாக் கூட்டு மற்றும் பொதுவாக பங்குகளுக்கு சிக்கல் காத்திருக்கிறது என்று வரலாறு தெரிவிக்கிறது.

வரலாறு குறிப்பாக நீண்ட கால அடிவானத்துடன் முதலீட்டாளர்களை ஆதரிக்கிறது

வரலாறு என்பது இருபக்க நாணயம் என்பதை நான் முன்பே தெளிவுபடுத்தியிருந்தாலும், அமெரிக்கப் பொருளாதாரம் மற்றும் பங்குச் சந்தைக்கான ஏற்றம் மற்றும் மார்பளவு சுழற்சிகள் நேரியல் அல்ல என்பதை அங்கீகரிப்பது மிகவும் முக்கியம். ஒரு நம்பிக்கையாளர் அல்லது அவநம்பிக்கையாளர் என்பதற்கு இடையே உங்களுக்கு விருப்பம் இருந்தால், வரலாறு நேர்மறையாக இருக்க விரும்புகிறது — குறிப்பாக நீங்கள் நீண்ட கால மனப்பான்மை கொண்டவராக இருந்தால்.

எடுத்துக்காட்டாக, பொருளாதார விரிவாக்கங்களும் சுருக்கங்களும் ஒன்றையொன்று பிரதிபலிக்கும் படங்கள் அல்ல என்பதை வரலாறு நமக்குக் காட்டுகிறது. இரண்டாம் உலகப் போரின் முடிவில் இருந்து 12 அமெரிக்க மந்தநிலைகள் ஏற்பட்டிருந்தாலும், மூன்று மட்டுமே 12 மாதக் குறியை எட்டியது, எதுவும் 18 மாதங்களைத் தாண்டவில்லை. இதற்கிடையில், பொருளாதார வளர்ச்சியின் இரண்டு காலகட்டங்கள் 10 ஆண்டுகளில் முதலிடம் பிடித்தன. அமெரிக்கப் பொருளாதாரம் விகிதாசாரமற்ற நேரத்தை வளர்த்துக்கொண்டிருக்கிறது, இது தர்க்கரீதியாக கார்ப்பரேட் அமெரிக்கா நீண்ட காலத்திற்கு விற்பனை மற்றும் லாபம் உயரும் என்று கூறுகிறது.

பங்குச் சந்தையும் அமெரிக்கப் பொருளாதாரமும் ஒன்றையொன்று சாராமல் நகர்ந்தாலும், இதே நேரியல் அல்லாத முன்னேற்றங்களும் சரிவுகளும் வால் ஸ்ட்ரீட் என்று மொழிபெயர்க்கப்படுவதைக் காண்கிறோம்.

கடந்த ஆண்டு, பெஸ்போக் இன்வெஸ்ட்மென்ட் குழுமத்தின் ஆராய்ச்சியாளர்கள் நீங்கள் மேலே பார்க்கும் தரவுத் தொகுப்பை வெளியிட்டனர், இது செப்டம்பர் 1929 இல் பெரும் மந்தநிலை தொடங்கியதிலிருந்து S&P 500 இல் கரடி மற்றும் காளை சந்தைகளின் சராசரி நீளத்தை ஒப்பிடுகிறது. சந்தைகள் பகுப்பாய்வு செய்யப்பட்டன.

S&P 500க்கான சராசரி கரடி சந்தை வெறும் 286 காலண்டர் நாட்கள் அல்லது தோராயமாக 9.5 மாதங்கள் நீடித்தது என்பதை இந்தத் தரவுத் தொகுப்பு காட்டுகிறது. ஒப்பீட்டளவில், வழக்கமான S&P 500 காளைச் சந்தையானது 3.5 மடங்கு அதிகமாக (1,011 காலண்டர் நாட்கள்) தொங்கிக்கொண்டிருக்கிறது. 27 காளை சந்தைகளில் 13 நீண்ட கரடி சந்தையை விட நீண்ட காலம் நீடித்திருப்பதையும் நீங்கள் கவனிக்க வேண்டும்.

Nasdaq கலவை மற்றும் பங்குகள் பொதுவாக தலையிடலாம் என்று கூறுவதில் வரலாறு மிகவும் தெளிவாக உள்ளது அர்த்தமுள்ளதாக வரவிருக்கும் மாதங்களில் குறைந்த, இந்த முன்னறிவிப்பு சரிவு நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களுக்கு சாதகமான விலையில் உயர்தர வணிகங்களில் பங்குகளை வாங்குவதற்கான வாய்ப்புகளின் தொடரில் மற்றொன்றைக் குறிக்கும். வரலாற்றை கவனத்தில் கொண்டு முன்னோக்கை பராமரிப்பது நோயாளி முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக லாபம் தரும்.

லாபகரமான வாய்ப்பில் இந்த இரண்டாவது வாய்ப்பை இழக்காதீர்கள்

மிகவும் வெற்றிகரமான பங்குகளை வாங்குவதில் நீங்கள் தவறவிட்டதாக எப்போதாவது உணர்கிறீர்களா? அப்போது நீங்கள் இதைக் கேட்க விரும்புவீர்கள்.

அரிதான சந்தர்ப்பங்களில், எங்கள் நிபுணர் குழு ஆய்வாளர்கள் வெளியிடுகின்றனர் “டபுள் டவுன்” பங்கு அவர்கள் பாப் என்று நினைக்கும் நிறுவனங்களுக்கான பரிந்துரை. முதலீடு செய்வதற்கான வாய்ப்பை நீங்கள் ஏற்கனவே இழந்துவிட்டீர்கள் என்று நீங்கள் கவலைப்பட்டால், தாமதமாகிவிடும் முன் வாங்குவதற்கு இதுவே சிறந்த நேரம். எண்கள் தங்களைப் பற்றி பேசுகின்றன:

• அமேசான்: 2010ல் நாங்கள் இரட்டிப்பாகும் போது நீங்கள் $1,000 முதலீடு செய்திருந்தால், உங்களிடம் $18,802 இருக்கும்!*

• ஆப்பிள்: 2008ல் நாங்கள் இரட்டிப்பாகும் போது நீங்கள் $1,000 முதலீடு செய்திருந்தால், உங்களிடம் $40,860 இருக்கும்!*

• நெட்ஃபிக்ஸ்: 2004ல் நாங்கள் இரட்டிப்பாகும் போது நீங்கள் $1,000 முதலீடு செய்திருந்தால், உங்களிடம் $341,878 இருக்கும்!*

தற்போது, ​​நாங்கள் மூன்று நம்பமுடியாத நிறுவனங்களுக்கு “டபுள் டவுன்” விழிப்பூட்டல்களை வழங்குகிறோம், மேலும் இது போன்ற மற்றொரு வாய்ப்பு விரைவில் கிடைக்காமல் போகலாம்.

3 “டபுள் டவுன்” பங்குகளைப் பார்க்கவும் »

*ஆகஸ்ட் 6, 2024 இல் பங்கு ஆலோசகர் திரும்புகிறார்

குறிப்பிடப்பட்ட எந்தப் பங்குகளிலும் சீன் வில்லியம்ஸுக்கு நிலை இல்லை. குறிப்பிடப்பட்ட எந்த பங்குகளிலும் மோட்லி ஃபூலுக்கு எந்த நிலையும் இல்லை. மோட்லி ஃபூலுக்கு ஒரு வெளிப்படுத்தல் கொள்கை உள்ளது.

நாஸ்டாக் விற்பனையானது முடுக்கிவிடப்பட்டுள்ளது, மேலும் வரும் மாதங்களில் இது மோசமாகிவிடும் என்று வரலாறு கூறுகிறது, முதலில் தி மோட்லி ஃபூல் வெளியிட்டது