ஸ்ட்ராகோ (SGX:S85) மூன்று மாதங்களில் அதன் பங்கு விலை 4.2% குறைந்துள்ளது. நிறுவனத்தின் அடிப்படைகளின் நேர்மறையான அம்சங்களை சந்தை முற்றிலும் புறக்கணித்திருக்கலாம் மற்றும் எதிர்மறை அம்சங்களை மேலும் எடைபோட முடிவு செய்திருக்கலாம். நீண்ட கால அடிப்படைகள் பொதுவாக சந்தை விளைவுகளை உந்துகின்றன, எனவே கவனமாக கவனம் செலுத்துவது மதிப்பு. குறிப்பாக, இந்த கட்டுரையில் ஸ்ட்ராகோவின் ROE ஐப் படிக்க முடிவு செய்தோம்.
ROE அல்லது ஈக்விட்டி மீதான வருவாய் என்பது ஒரு நிறுவனம் அதன் பங்குதாரர்களிடமிருந்து பெற்ற முதலீட்டில் எவ்வளவு திறம்பட வருமானத்தை ஈட்ட முடியும் என்பதை மதிப்பிடுவதற்கான பயனுள்ள கருவியாகும். எளிமையாகச் சொன்னால், அதன் பங்கு மூலதனம் தொடர்பாக ஒரு நிறுவனத்தின் லாபத்தை மதிப்பிட இது பயன்படுகிறது.
ஸ்ட்ராகோவிற்கான எங்கள் சமீபத்திய பகுப்பாய்வைப் பாருங்கள்
ROE எவ்வாறு கணக்கிடப்படுகிறது?
தி ஈக்விட்டி மீதான வருமானத்திற்கான சூத்திரம் என்பது:
ஈக்விட்டி மீதான வருவாய் = நிகர லாபம் (தொடர்ச்சியான செயல்பாடுகளிலிருந்து) ÷ பங்குதாரர்களின் பங்கு
எனவே, மேலே உள்ள சூத்திரத்தின் அடிப்படையில், ஸ்ட்ராகோவுக்கான ROE:
10% = S$27m ÷ S$272m (டிசம்பர் 2023 முதல் பன்னிரெண்டு மாதங்கள் வரையிலான காலகட்டத்தின் அடிப்படையில்).
'ரிட்டர்ன்' என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் கடந்த ஆண்டு வருமானத்தைக் குறிக்கிறது. இதை கருத்திற்கொள்ள ஒரு வழி என்னவென்றால், பங்குதாரர்களின் மூலதனத்தின் ஒவ்வொரு SGD1க்கும், நிறுவனம் SGD0.10 லாபத்தை ஈட்டியுள்ளது.
வருவாய் வளர்ச்சிக்கு ROE ஏன் முக்கியமானது?
ROE ஒரு நிறுவனத்தின் எதிர்கால வருவாயில் திறமையான லாபத்தை உருவாக்கும் அளவீடாக செயல்படுகிறது என்பதை நாங்கள் ஏற்கனவே நிறுவியுள்ளோம். நிறுவனம் அதன் லாபத்தில் எவ்வளவு தொகையை மறு முதலீடு செய்ய அல்லது “தக்கவைக்க” தேர்வு செய்கிறது என்பதன் அடிப்படையில், ஒரு நிறுவனத்தின் எதிர்காலத்தில் லாபம் ஈட்டும் திறனை மதிப்பீடு செய்ய முடியும். பொதுவாக, மற்ற விஷயங்கள் சமமாக இருப்பதால், ஈக்விட்டியில் அதிக வருமானம் மற்றும் லாபத்தைத் தக்கவைத்துக்கொள்ளும் நிறுவனங்கள், இந்தப் பண்புகளைப் பகிர்ந்து கொள்ளாத நிறுவனங்களை விட அதிக வளர்ச்சி விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளன.
ஸ்ட்ராகோவின் வருவாய் வளர்ச்சி மற்றும் 10% ROE ஆகியவற்றின் பக்கவாட்டு ஒப்பீடு
நீங்கள் முதலில் அதைப் பார்க்கும்போது, ஸ்ட்ராகோவின் ROE அவ்வளவு கவர்ச்சிகரமானதாகத் தெரியவில்லை. இருப்பினும், நிறுவனத்தின் ROE சராசரி தொழில்துறை ROE 7.5% ஐ விட அதிகமாக உள்ளது என்பது நிச்சயமாக சுவாரஸ்யமானது. ஆனால் மீண்டும், கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் ஸ்ட்ராகோவின் நிகர வருமானம் 46% என்ற விகிதத்தில் சுருங்கியது நம்மை மீண்டும் சிந்திக்க வைக்கிறது. நினைவில் கொள்ளுங்கள், நிறுவனத்தின் ROE தொடங்குவதற்கு சற்று குறைவாக உள்ளது, அது தொழில்துறை சராசரியை விட அதிகமாக உள்ளது. எனவே, வருமானம் குறைவதும் இதன் விளைவாக இருக்கலாம்.
எவ்வாறாயினும், ஸ்ட்ராகோவின் வளர்ச்சியை தொழில்துறையுடன் ஒப்பிட்டுப் பார்த்தபோது, நிறுவனத்தின் வருவாய் குறைந்து வரும் அதே வேளையில், அதே காலகட்டத்தில் தொழில்துறை 12% வருவாய் வளர்ச்சியைக் கண்டுள்ளது. இது மிகவும் கவலைக்குரியது.
பங்கு மதிப்பீட்டில் வருவாய் வளர்ச்சி ஒரு பெரிய காரணியாகும். முதலீட்டாளர்கள் அடுத்து தீர்மானிக்க வேண்டியது என்னவென்றால், எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய் வளர்ச்சி அல்லது அதன் பற்றாக்குறை ஏற்கனவே பங்கு விலையில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளதா. அவ்வாறு செய்வதன் மூலம், கையிருப்பு தெளிவான நீல நீருக்குள் செல்கிறதா அல்லது சதுப்பு நீர் காத்திருக்குமா என்று அவர்களுக்கு ஒரு யோசனை இருக்கும். ஸ்ட்ராகோவின் மதிப்பீட்டைப் பற்றி நீங்கள் ஆச்சரியப்படுகிறீர்கள் என்றால், அதன் தொழில்துறையுடன் ஒப்பிடும்போது, அதன் விலை-வருமான விகிதத்தின் இந்த அளவைப் பாருங்கள்.
ஸ்ட்ராகோ திறமையாக அதன் லாபத்தை மீண்டும் முதலீடு செய்கிறதா?
56% (அல்லது தக்கவைப்பு விகிதம் 44%) என்ற மூன்றாண்டு சராசரி செலுத்துதல் விகிதத்தை வைத்து மதிப்பிடுவதன் மூலம், ஸ்ட்ராகோவின் வருவாய் குறைந்து வருவது ஆச்சரியமல்ல. வணிகமானது மீண்டும் முதலீடு செய்ய சிறிய அளவிலான மூலதனத்துடன் மட்டுமே உள்ளது – நீண்ட காலத்திற்கு நிறுவனத்திற்கு பயனளிக்காத ஒரு தீய சுழற்சி. ஸ்ட்ராகோவிற்கு நாங்கள் அடையாளம் கண்டுள்ள 2 அபாயங்களை எங்களிற்குச் சென்று பார்க்கலாம் அபாயங்கள் டாஷ்போர்டு இங்கே எங்கள் மேடையில் இலவசமாக.
கூடுதலாக, ஸ்ட்ராகோ குறைந்த பட்சம் பத்து வருட காலத்திற்கு ஈவுத்தொகையை செலுத்தியுள்ளது, அதாவது நிறுவனத்தின் நிர்வாகம் ஈவுத்தொகையை செலுத்துவதில் உறுதியாக உள்ளது, அதாவது வருவாய் வளர்ச்சி குறைவாக இருந்தாலும் கூட.
சுருக்கம்
மொத்தத்தில், ஸ்ட்ராகோ காட்டிய செயல்திறன் பல விளக்கங்களுக்குத் திறந்திருக்கும் என்று நாங்கள் உணர்கிறோம். முதன்மையாக, ஒரு மிதமான ROE இருந்தபோதிலும் கூட வருவாயில் வளர்ச்சி இல்லாததைக் கண்டு நாங்கள் ஏமாற்றமடைகிறோம். நினைவில் கொள்ளுங்கள், நிறுவனம் அதன் லாபத்தில் ஒரு சிறிய பகுதியை மீண்டும் முதலீடு செய்கிறது, இது வளர்ச்சியின் பற்றாக்குறையை விளக்குகிறது. இது வரை, நிறுவனத்தின் அடிப்படைக் கொள்கைகளைப் பார்த்து, நிறுவனத்தின் கடந்த காலச் செயல்பாட்டின் மேற்பரப்பை மட்டுமே நாங்கள் மேய்ந்து வருகிறோம். ஸ்ட்ராகோவின் கடந்தகால இலாப வளர்ச்சியைப் பற்றிய கூடுதல் நுண்ணறிவுகளைப் பெற, கடந்தகால வருவாய், வருவாய் மற்றும் பணப்புழக்கங்களின் இந்தக் காட்சிப்படுத்தலைப் பார்க்கவும்.
இந்தக் கட்டுரையில் கருத்து உள்ளதா? உள்ளடக்கத்தைப் பற்றி கவலைப்படுகிறீர்களா? தொடர்பு கொள்ளவும் எங்களுடன் நேரடியாக. மாற்றாக, editorial-team (at) simplywallst.com க்கு மின்னஞ்சல் செய்யவும்.
Simply Wall St எழுதிய இந்தக் கட்டுரை பொதுவானது. வரலாற்றுத் தரவு மற்றும் ஆய்வாளர் முன்னறிவிப்புகளின் அடிப்படையிலான வர்ணனைகளை நாங்கள் ஒரு பக்கச்சார்பற்ற முறையைப் பயன்படுத்தி மட்டுமே வழங்குகிறோம், மேலும் எங்கள் கட்டுரைகள் நிதி ஆலோசனையை நோக்கமாகக் கொண்டிருக்கவில்லை. இது எந்தப் பங்கையும் வாங்க அல்லது விற்பதற்கான பரிந்துரையாக இல்லை, மேலும் உங்கள் குறிக்கோள்கள் அல்லது உங்கள் நிதி நிலைமையைக் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளாது. அடிப்படைத் தரவுகளால் உந்தப்பட்ட நீண்ட கால மையப்படுத்தப்பட்ட பகுப்பாய்வை உங்களிடம் கொண்டு வருவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளோம். சமீபத்திய விலை உணர்திறன் கொண்ட நிறுவன அறிவிப்புகள் அல்லது தரமான உள்ளடக்கத்தில் எங்கள் பகுப்பாய்வு காரணியாக இருக்காது என்பதை நினைவில் கொள்ளவும். குறிப்பிடப்பட்ட எந்த பங்குகளிலும் வால் ஸ்டுக்கு எந்த நிலையும் இல்லை.