பல அமெரிக்க பிராந்திய வங்கிகள் சிலிக்கான் பள்ளத்தாக்கு வங்கி தோல்விக்குப் பிறகு ஒரு வருடத்திற்கு முன்பே நினைத்துப் பார்க்க முடியாத ஒரு நடவடிக்கையை எடுத்து வருகின்றன: நஷ்டத்தில் நீருக்கடியில் பத்திரங்களை விற்பது.
சிலிக்கான் வேலி வங்கி அதைச் செய்தபோது, முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வைப்பாளர்கள் மத்தியில் பீதியைத் தூண்டியது.
இந்த நேரத்தில் வித்தியாசம் என்னவென்றால், பிராந்திய வங்கிகள் வைப்புத்தொகையாளர்களுக்கு பணம் செலுத்த குறைந்த மகசூல் தரும் பத்திரங்களை விற்கவில்லை. மாறாக பெடரல் ரிசர்வ் வங்கியில் இருந்து வட்டி விகிதக் குறைப்புக்கு தயாராகி வருகிறது.
வரவிருக்கும் மாதங்கள் அல்லது ஆண்டுகளில் விகிதங்கள் குறையும் என கடன் வழங்குபவர்கள் நம்பும் புதிய பத்திரங்களை வாங்க இந்த விற்பனையிலிருந்து சில பணம் பயன்படுத்தப்படுகிறது. மத்திய வங்கி செப்டம்பர் மாத தொடக்கத்தில் விகிதங்களைக் குறைக்கத் தொடங்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
“அவர்களிடம் கூடுதல் பணம் இருந்தால், நாங்கள் சுழற்சியின் உச்சியில் இருக்கிறோம் என்று நினைக்கும் வங்கிப் பொருளாளர்கள், நீண்ட காலப் பத்திரங்களைப் பூட்ட முடிவு செய்யலாம் கெளரவமான மகசூல்” என்று ஹோவ்டே குழுமத்தின் பங்கு ஆராய்ச்சி ஆய்வாளர் ஃபெடி ஸ்ட்ரிக்லேண்ட் கூறினார்.
'ஸ்வூஷில்' பூட்டுதல்
சமீபத்திய வாரங்களில் பத்திர விற்பனையை அறிவித்த பிராந்திய வங்கிகளில் பிட்ஸ்பர்க்கை தளமாகக் கொண்ட PNC ஃபைனான்சியல் சர்வீசஸ் குரூப் மற்றும் சார்லோட்-அடிப்படையிலான Truist (TFC), பிராந்தியங்கள் (RF) மற்றும் வெப்ஸ்டர் (WBS) ஆகியவற்றுடன் அமெரிக்காவின் முதல் 10 பெரிய கடன் வழங்குபவர்களில் இரண்டும் அடங்கும். மேலும் பலர் இதையே செய்வார்கள் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
PNC அதன் பத்திர விற்பனையில் அரை பில்லியன் டாலர்களை நஷ்டத்தில் ஈட்டியது மற்றும் வங்கியின் கூற்றுப்படி, “விற்ற பத்திரங்களை விட ஏறத்தாழ 400 அடிப்படைப் புள்ளிகள்” அதிக வருமானத்துடன் பத்திரங்களாக வருவாயை மீண்டும் கண்டுபிடித்தது.
இது அடுத்த ஆண்டு நிகர வட்டி வருவாயின் சாதனை அளவை அறுவடை செய்யும் என்ற வங்கியின் நம்பிக்கையை உயர்த்தியது. அத்தகைய வருமானம், ஒரு வங்கி அதன் சொத்துக்களிலிருந்து சம்பாதிப்பதற்கும் அதன் வைப்புத்தொகையில் செலுத்துவதற்கும் இடையே உள்ள வித்தியாசத்தை அளவிடுகிறது – எந்தவொரு பிராந்திய வங்கிக்கும் முக்கியமான வருவாய் ஆதாரமாகும்.
PNC இன் இரண்டாம் காலாண்டு வருவாய் மாநாட்டு அழைப்பின் ஒரு ஆய்வாளர், அடுத்த ஆண்டுக்கான உயர்வு நைக்கின் “ஸ்வூஷ்” லோகோ போல் தெரிகிறது என்றார்.
“அடிப்படையில், நாங்கள் என்ன செய்தோம் என்பது சில ஸ்வூஷில் பூட்டப்பட்டுள்ளது” என்று PNC CFO ராபர்ட் ரெய்லி ஆய்வாளர்களிடம் கூறினார்.
பத்திர இழப்புகளை உணர்ந்து கொள்வதற்கான PNC இன் முடிவு, அதன் விசா ஹோல்டிங்ஸில் இருந்து பதிவு செய்த ஒரு முறை பங்கு ஆதாயத்தால் வருவாயை பாதிக்கவில்லை.
மற்ற வங்கிகள் இந்த பத்திர இழப்புகளை ஒரு முறை காலாண்டு ஆதாயங்கள் மூலம் ஈடுசெய்ய முடியாவிட்டாலும் அவற்றை எடுக்க தேர்வு செய்கின்றன.
ட்ரூஸ்ட் 2.80% ஈட்டிய பத்திரங்களை விற்றபோது வரிக்குப் பிந்தைய $5.1 பில்லியனை இழந்தது.
5.27% ஈட்டும் புதிய பத்திரங்களை வாங்க 29.3 பில்லியன் டாலர்கள் – சில வருமானத்தைப் பயன்படுத்தியது. அடுத்த காலாண்டில் அதன் நிகர வட்டி வருமானம் 2% முதல் 3% அதிகமாக இருக்கும் என்று வங்கி இப்போது எதிர்பார்க்கிறது.
ஏறத்தாழ $1 பில்லியன் பத்திரங்களை மாற்றுவதற்கு பிராந்தியங்கள் $50 மில்லியன் வரிக்கு முந்தைய இழப்பை சந்தித்தன.
பர்மிங்காம், Ala.-ஐ தளமாகக் கொண்ட வங்கியின் CFO, டேவிட் டர்னர், “மறுநிலைப்படுத்துதல்” நடவடிக்கையை “மூலதனத்தின் நல்ல பயன்பாடு” என்று அழைத்தார், மேலும் பிராந்தியங்கள் அதிக பத்திர விற்பனை செய்வதற்கான வாய்ப்புகளை எதிர்பார்க்கலாம் என்றார்.
சில நீருக்கடியில் பத்திரங்களை விற்ற மற்றொரு வங்கியானது, ஸ்டாம்போர்டில், கானில் உள்ள வெப்ஸ்டர் ஆகும். அந்த இழப்புகளை உணர்ந்ததில் இருந்து வரிக்குப் பிந்தைய காலாண்டில் $38.7 மில்லியன் இழப்பு ஏற்பட்டது.
அதிக மகசூல் தரும் பத்திரங்களை அதிக பத்திரங்களுடன் மாற்றிய போதிலும், வங்கி அதன் நிகர வட்டி வருமான எதிர்பார்ப்புகளை ஆண்டுக்கான $60 மில்லியனாக $80 மில்லியனாகக் குறைத்தது, அதிக வைப்புச் செலவுகள் மற்றும் அதன் கடன்களின் குறைந்த விளைச்சலைக் கணித்தது.
“நாங்கள் வழிகாட்டுதலின் குறியை தவறவிட்டோம், வெளிப்படையாக, நாங்கள் அதில் மகிழ்ச்சியடையவில்லை” என்று வெப்ஸ்டர் சிஎஃப்ஓ க்ளென் மேக்இன்ஸ் செவ்வாயன்று ஆய்வாளர்களிடம் கூறினார்.
விகிதம் சுழற்சி மாறும் போது
எல்லா பிராந்திய வங்கிகளும் இத்தகைய நகர்வுகளை மேற்கொள்வதில்லை. அதிக வைப்புச் செலவுகள், சிரமமான கடன் வாங்குபவர்கள் மற்றும் மந்தமான லாபம் ஆகியவற்றுடன் இன்னும் போராடும் பல பிராந்திய கடன் வழங்குநர்களுக்கு வட்டி விகிதங்களின் திசை ஒரு கடினமான சவாலாக உள்ளது.
வணிக ரியல் எஸ்டேட் கடன் வழங்குபவர் நியூயார்க் சமூக பான்கார்ப் இரண்டாவது காலாண்டு நஷ்டம், அடமானம் வழங்கும் வணிகத்தின் விற்பனை மற்றும் எதிர்கால கடன் இழப்புகளுக்கு அதன் இருப்புகளில் மேலும் சேர்த்துள்ளதாக இந்த வாரம் மீண்டும் அந்த சவால்களின் நினைவூட்டல் வந்தது.
அதன் பங்கு வியாழன் அன்று நஷ்டத்தைப் புகாரளித்த பிறகு சரிந்தது ஆனால் வெள்ளிக்கிழமை மீண்டது. இந்த ஆண்டின் மிக மோசமாகச் செயல்படும் பங்குகளில் ஒன்றாக இது உள்ளது, சில பிராந்திய வங்கிகள் வணிக ரியல் எஸ்டேட் பலவீனங்களுக்கு வெளிப்படுவதைப் பற்றி முதலீட்டாளர்கள் இன்னும் அக்கறை கொண்டுள்ளனர் என்பதற்கான அறிகுறியாகும்.
பல பிராந்திய வங்கிகளின் நம்பிக்கை என்னவென்றால், வங்கி இருப்புநிலைக் குறிப்பில் உள்ள கடன்கள் விகிதங்கள் மீண்டும் குறையும்போது அவற்றின் மதிப்பை மீட்டெடுக்கும், மேலும் வைப்புச் செலவுகளும் குறையக்கூடும்.
“விகித சுழற்சி மாற்றங்கள் லாபகரமான கதை எப்படி இருக்கும் என்பதில் பெரிய தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும்” என்று மூடிஸ் மதிப்பீடுகள் ஆய்வாளர் மேகன் ஃபாக்ஸ் கூறினார்.
அந்த இயக்கவியல் எவ்வாறு இயங்குகிறது என்பது வங்கிகளுக்கு இடையே இன்னும் நிறைய மாறுபடும். எனவே இப்போது புதிய பத்திரங்களை வாங்குவது கடன் வழங்குபவர்கள் அவர்கள் எதிர்பார்க்கும் வெட்டுக்களுக்கு முன்னால் செய்யக்கூடிய உறுதியான பந்தயங்களில் ஒன்றாகும்.
டேவிட் ஹோலெரித் யாஹூ ஃபைனான்ஸின் மூத்த நிருபர், வங்கி, கிரிப்டோ மற்றும் நிதி சார்ந்த பிற பகுதிகளை உள்ளடக்கியது.
சமீபத்திய பங்குச் சந்தை செய்திகள் மற்றும் பங்கு விலைகளை நகர்த்தும் நிகழ்வுகள் பற்றிய ஆழமான பகுப்பாய்விற்கு இங்கே கிளிக் செய்யவும்.
Yahoo Finance வழங்கும் சமீபத்திய நிதி மற்றும் வணிகச் செய்திகளைப் படிக்கவும்