இதற்கான சந்தை NZME லிமிடெட் (NZSE:NZM) சமீபத்தில் பலவீனமான வருவாயைப் பதிவு செய்த பிறகு பங்குகள் பெரிதாக நகரவில்லை. நாங்கள் சில தோண்டுதல்களைச் செய்தோம், மேலும் வருமானம் தோன்றுவதை விட வலுவானது என்று நாங்கள் நம்புகிறோம்.
NZMEக்கான எங்கள் சமீபத்திய பகுப்பாய்வைப் பார்க்கவும்
NZME இன் வருவாயில் ஒரு நெருக்கமான பார்வை
ஒரு நிறுவனம் தனது லாபத்தை இலவச பணப்புழக்கத்திற்கு (FCF) எவ்வளவு நன்றாக மாற்றுகிறது என்பதை அளவிடுவதற்குப் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு முக்கிய நிதி விகிதம் திரட்டல் விகிதம். திரட்டல் விகிதத்தைப் பெற, முதலில் FCF ஐ ஒரு காலகட்டத்திற்கான லாபத்திலிருந்து கழிப்போம், பின்னர் அந்த எண்ணை அந்த காலத்திற்கான சராசரி செயல்பாட்டு சொத்துக்களால் வகுக்கிறோம். இந்த விகிதம் ஒரு நிறுவனத்தின் லாபம் எவ்வளவு இலவச பணப்புழக்கத்தால் ஆதரிக்கப்படவில்லை என்பதைக் காட்டுகிறது.
எனவே, ஒரு நிறுவனம் எதிர்மறையான திரட்டல் விகிதத்தைக் கொண்டிருக்கும்போது அது உண்மையில் ஒரு நல்ல விஷயமாகக் கருதப்படுகிறது, ஆனால் அதன் திரட்டல் விகிதம் நேர்மறையாக இருந்தால் மோசமான விஷயம். ஒரு குறிப்பிட்ட அளவிலான பணமில்லா லாபத்தைக் குறிக்கும் நேர்மறையான திரட்டல் விகிதத்தைக் கொண்டிருப்பது ஒரு பிரச்சனையல்ல என்றாலும், அதிக வருவாய் விகிதம் ஒரு மோசமான விஷயம் என்று விவாதிக்கலாம், ஏனெனில் இது காகித இலாபங்கள் பணப்புழக்கத்துடன் பொருந்தவில்லை என்பதைக் குறிக்கிறது. Lewellen மற்றும் Resutek இன் 2014 கட்டுரையை மேற்கோள் காட்ட, “அதிக சம்பாத்தியம் கொண்ட நிறுவனங்கள் எதிர்காலத்தில் குறைந்த லாபம் ஈட்டுகின்றன”.
NZME ஆனது ஜூன் 2024 வரையிலான ஆண்டுக்கான வருவாய் விகிதம் -0.13 ஆகும். எனவே, அதன் சட்டப்பூர்வ வருவாய் அதன் இலவச பணப்புழக்கத்தை விட மிகவும் குறைவாக இருந்தது. உண்மையில், இது கடந்த ஆண்டில் NZ$33m இலவச பணப்புழக்கத்தைக் கொண்டிருந்தது, இது NZ$12.2m என்ற சட்டப்பூர்வ லாபத்தை விட அதிகமாக இருந்தது. NZME இன் இலவச பணப்புழக்கம் கடந்த ஆண்டை விட மேம்பட்டுள்ளது, இது பொதுவாக பார்க்க நன்றாக உள்ளது. இருப்பினும், கருத்தில் கொள்ள வேண்டியது எல்லாம் இல்லை. குறைந்த பட்சம், சட்டப்பூர்வ லாபத்தில் வழக்கத்திற்கு மாறான பொருட்களின் தாக்கத்தை, திரட்டல் விகிதம் பிரதிபலிக்கிறது.
எதிர்கால லாபத்தின் அடிப்படையில் ஆய்வாளர்கள் என்ன கணிக்கிறார்கள் என்று நீங்கள் ஆச்சரியப்படுவீர்கள். அதிர்ஷ்டவசமாக, அவர்களின் மதிப்பீடுகளின் அடிப்படையில், எதிர்கால லாபத்தை சித்தரிக்கும் ஊடாடும் வரைபடத்தைப் பார்க்க நீங்கள் இங்கே கிளிக் செய்யலாம்.
வழக்கத்திற்கு மாறான பொருட்கள் லாபத்தை எவ்வாறு பாதிக்கின்றன?
கடந்த பன்னிரெண்டு மாதங்களில் NZ$2.7m மதிப்புள்ள வழக்கத்திற்கு மாறான பொருட்களால் NZME இன் லாபம் குறைக்கப்பட்டது, மேலும் இது அதன் வழக்கத்திற்கு மாறான பொருட்களால் பிரதிபலிக்கும் வகையில் அதிக பண மாற்றத்தை உருவாக்க உதவியது. அந்த வழக்கத்திற்கு மாறான பொருட்களில் ரொக்கமற்ற கட்டணங்கள் உள்ள நிலையில், இந்த விஷயத்தில் என்னதான் நடந்திருக்கிறது என்பதுதான் வலுவான திரட்டல் விகிதத்தை நாங்கள் எதிர்பார்க்கிறோம். வழக்கத்திற்கு மாறான பொருட்களை நிறுவனம் லாபம் ஈட்டுவதைப் பார்ப்பது ஒருபோதும் சிறந்ததல்ல, ஆனால் தலைகீழாக, விஷயங்கள் விரைவில் மேம்படும். பட்டியலிடப்பட்ட ஆயிரக்கணக்கான நிறுவனங்களைப் பார்த்தோம், வழக்கத்திற்கு மாறான பொருட்கள் பெரும்பாலும் ஒரே மாதிரியாக இருப்பதைக் கண்டறிந்தோம். மற்றும், எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, கணக்கியல் சொற்களஞ்சியம் அதைத்தான் குறிக்கிறது. NZME அந்த அசாதாரண செலவுகளை மீண்டும் பார்க்கவில்லை என்றால், மற்ற அனைத்தும் சமமாக இருப்பதால் வரும் ஆண்டில் அதன் லாபம் அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறோம்.
NZME இன் லாபச் செயல்திறனை நாங்கள் எடுத்துக்கொள்கிறோம்
முடிவில், NZME-யின் வருவாய் விகிதம் மற்றும் அதன் அசாதாரண உருப்படிகள் இரண்டும் அதன் சட்டப்பூர்வ வருவாய்கள் நியாயமான முறையில் பழமைவாதமாக இருப்பதாகக் கூறுகின்றன. இந்த எல்லா காரணிகளையும் பார்க்கும்போது, NZME இன் அடிப்படை வருவாய் சக்தி குறைந்தபட்சம் சட்டப்பூர்வ எண்கள் போல் தோன்றும் என்று கூறலாம். நீங்கள் NZME யில் ஆழமாகச் செல்ல விரும்பினால், அது தற்போது எதிர்கொள்ளும் அபாயங்களையும் நீங்கள் பார்க்க வேண்டும். உதாரணமாக – NZME உள்ளது 1 எச்சரிக்கை அடையாளம் நீங்கள் அறிந்திருக்க வேண்டும் என்று நினைக்கிறோம்.
NZME பற்றிய எங்கள் ஆய்வு, அதன் வருமானத்தை விட சிறப்பாக இருக்கும் சில காரணிகளில் கவனம் செலுத்துகிறது. மேலும் அது பறக்கும் வண்ணங்களுடன் கடந்துவிட்டது. ஆனால் ஒரு நிறுவனத்தைப் பற்றிய உங்கள் கருத்தை தெரிவிக்க பல வழிகள் உள்ளன. சிலர் ஈக்விட்டியில் அதிக வருமானம் கிடைப்பதை தரமான வணிகத்தின் நல்ல அறிகுறியாகக் கருதுகின்றனர். உங்கள் சார்பாக ஒரு சிறிய ஆராய்ச்சி எடுக்கலாம் என்றாலும், இதை நீங்கள் காணலாம் இலவசம் ஈக்விட்டியில் அதிக வருவாயைக் கொண்ட நிறுவனங்களின் சேகரிப்பு அல்லது குறிப்பிடத்தக்க உள் பங்குகளைக் கொண்ட பங்குகளின் பட்டியல் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.
இந்தக் கட்டுரையில் கருத்து உள்ளதா? உள்ளடக்கத்தைப் பற்றி கவலைப்படுகிறீர்களா? தொடர்பு கொள்ளவும் எங்களுடன் நேரடியாக. மாற்றாக, editorial-team (at) simplywallst.com க்கு மின்னஞ்சல் செய்யவும்.
Simply Wall St எழுதிய இந்தக் கட்டுரை பொதுவானது. வரலாற்றுத் தரவு மற்றும் ஆய்வாளர் முன்னறிவிப்புகளின் அடிப்படையிலான வர்ணனைகளை நாங்கள் ஒரு பக்கச்சார்பற்ற முறையைப் பயன்படுத்தி மட்டுமே வழங்குகிறோம், மேலும் எங்கள் கட்டுரைகள் நிதி ஆலோசனையை நோக்கமாகக் கொண்டிருக்கவில்லை. இது எந்தப் பங்கையும் வாங்க அல்லது விற்பதற்கான பரிந்துரையாக இல்லை, மேலும் உங்கள் குறிக்கோள்கள் அல்லது உங்கள் நிதி நிலைமையைக் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளாது. அடிப்படைத் தரவுகளால் உந்தப்பட்ட நீண்ட கால மையப்படுத்தப்பட்ட பகுப்பாய்வை உங்களிடம் கொண்டு வருவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளோம். சமீபத்திய விலை உணர்திறன் கொண்ட நிறுவன அறிவிப்புகள் அல்லது தரமான உள்ளடக்கத்தில் எங்கள் பகுப்பாய்வு காரணியாக இருக்காது என்பதை நினைவில் கொள்ளவும். குறிப்பிடப்பட்ட எந்த பங்குகளிலும் வால் ஸ்டுக்கு எந்த நிலையும் இல்லை.