மோர்கன் ஸ்டான்லியின் மிக உயர்ந்த தண்டனை பங்குகளில்

என்ற பட்டியலை சமீபத்தில் தொகுத்துள்ளோம் மோர்கன் ஸ்டான்லியின் அதிகபட்ச உறுதியான பங்குகள்: வாங்க வேண்டிய சிறந்த 20 பங்குகள். இந்தக் கட்டுரையில், மோர்கன் ஸ்டான்லியின் மற்ற உயர் நம்பிக்கைப் பங்குகளுக்கு எதிராக Spotify Technology SA (NYSE:SPOT) எங்கு நிற்கிறது என்பதைப் பார்க்கப் போகிறோம்.

2024 இன் இரண்டாம் பாதியில் குடியேறியுள்ள நிலையில், பங்குச் சந்தையின் எதிர்காலப் போக்கைத் தீர்மானிக்கும் பரந்த பொருளாதாரச் சூழல் தெளிவாகிறது. செயற்கை நுண்ணறிவு பங்குகளைச் சுற்றியுள்ள முதலீட்டாளர் ஆர்வத்தின் எழுச்சி சிறிது காலத்திற்கு மேக்ரோ எகனாமிக் படத்தை பின்னணியில் வைத்திருந்தாலும், இப்போது, ​​இரண்டாவது காலாண்டு வருவாய் சீசன் கிட்டத்தட்ட முடிந்துவிட்டதால், மேக்ரோ பொருளாதாரம் மீண்டும் செயல்பாட்டுக்கு வருகிறது. முதலீட்டாளர்கள் எதிர்கால வட்டி விகிதக் குறைப்பு முடிவுகள் மற்றும் பொருளாதாரம் எந்த வழியில் செல்கிறது என்பதைப் பார்க்க ஃபெட் தலைவர் ஜெரோம் பவலின் மனதைப் படிக்க ஆர்வமாக உள்ளனர்.

இந்த முன்னணியில், முதலீட்டு வங்கியான மோர்கன் ஸ்டான்லி முதலீட்டாளர்களுக்கு வழிகாட்ட நிறைய அறிக்கைகளை வெளியிட்டு வருகிறது. அத்தகைய ஒரு அறிக்கை ஜூலையில் வெளிவந்தது மற்றும் அந்த மாதத்தில் கவனம் செலுத்த வேண்டிய வங்கியின் முக்கிய கருப்பொருள்களைப் பகிர்ந்து கொண்டது. ஜூலை மாதம் முடிந்துவிட்ட நிலையில், இந்த ஆண்டு முழுவதும் என்ன எதிர்பார்க்கலாம் என்பது பற்றிய தகவலை வழங்கும் முக்கிய விவரங்கள் இந்த அறிக்கையில் உள்ளன. இந்த அறிக்கையில் இருந்து எடுக்கப்பட்ட இரண்டு பெரிய விஷயங்கள் பொருளாதார சாஃப்ட் லேண்டிங் மற்றும் பங்குகளின் செயல்திறன் விரிவடைவதற்கான சாத்தியக்கூறுகளை உள்ளடக்கியது.

மோர்கன் ஸ்டான்லியின் படி 15 சிறந்த ஐரோப்பிய AI பங்குகள் மற்றும் மோர்கன் ஸ்டான்லியின் படி சிறந்த மனித ரோபோ பங்குகளையும் பார்க்கவும்

முன்னாள் முன்னணியில், ஜூலை “பணவீக்கம் குறைந்துள்ளது மற்றும் ஒரு சில முக்கிய மத்திய வங்கிகள் விகிதங்களைக் குறைத்ததால், ஒரு மென்மையான இறங்குதலுக்கான வழக்கை வலுப்படுத்தியது” என்று வங்கி பகிர்ந்து கொண்டது. “அமெரிக்கா மற்றும் யூரோப் பகுதியில் ஊதிய வளர்ச்சி தொடர்ந்து மெதுவாக இருக்க வேண்டும்” என்று முன்னோக்கித் தேடும் தரவு தெரிவிக்கிறது, இது இறுதியில் பணவீக்கத்தை குறைக்கும் மற்றும் இறுதியில் குறைந்த விகிதங்கள் ஒரு மென்மையான இறங்கும் வாய்ப்புகளை அதிகரிக்க பங்களிக்கும். தரவுகளின் அடிப்படையில், 2025 ஆம் ஆண்டிற்கான வங்கியின் மதிப்பீடுகள், 2022 உச்சநிலையைக் காட்டிலும் குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சிக்கு, 2025 ஆம் ஆண்டில் ஆண்டு ஊதிய வளர்ச்சி 3% ஆக இருக்கக்கூடும் என்று தெரிவிக்கிறது.

அப்போது, ​​உண்மையில் இடுகைகள் மற்றும் மத்திய வங்கியால் சுட்டிக்காட்டப்பட்ட ஊதிய வளர்ச்சி சதவீதம் முறையே ~9.4% மற்றும் ~6.5% ஆக இருந்தது. ஒரு கூடுதல் நேர்மறையான குறிப்பாக, ஐக்கிய இராச்சியத்தின் ஏறக்குறைய 7% இல் பாதிக்கும் குறைவான ஊதிய வளர்ச்சியின் 3% காரணமாக அமெரிக்கா EU மற்றும் UK ஐ வழிநடத்துகிறது என்றும் வங்கி கூறுகிறது.

பிந்தைய முனையில், அதாவது, பங்குகளின் செயல்திறன் விரிவடையும் என்று MS இன் நம்பிக்கை, “பங்குகளின் செயல்திறன் விரிவடைவதற்கு போதுமான இடம் உள்ளது, ஆனால் இதற்கு ஒரு சுழற்சி மீட்பு தேவைப்படுகிறது” என்று பகிர்ந்து கொள்கிறது. இதன் பொருள் என்னவென்றால், AI மிகைப்படுத்தல் காரணமாக இந்த ஆண்டு சந்தையின் வருமானத்தில் பெரும்பகுதியை பெரிய தொழில்நுட்பம் கணக்கிட்டுள்ளது, மேலும் இது சிறிய நிறுவனங்களுக்கும் பரவக்கூடும், ஆனால் பரந்த பொருளாதாரம் மீண்டால் மட்டுமே. இந்த நம்பிக்கையின் அடிப்படையானது முதன்மையான S&P குறியீட்டின் விலை மற்றும் வருவாய் விகிதத்திற்கான தரவு ஆகும், ஏனெனில் 12 மாத முன்னோக்கி P/E “தொப்பி எடை அடிப்படையில் 21x இல் இயங்குகிறது, ஆனால் 16x மட்டுமே சம எடை கொண்டது” என்று வங்கி பகிர்ந்து கொள்கிறது. சிறிய நிறுவனங்களுக்கு பெரிய நிறுவனங்களைப் பிடிக்க இடமிருக்கிறது, ஆனால் நுகர்வோர் மற்றும் வணிகச் செலவுகள் ஒரு சுழற்சியான உயர்வின் போது செழித்து வளர்ந்தால் மட்டுமே அவற்றின் செயல்திறன் மேம்படும் என்று இது அறிவுறுத்துகிறது.

கதை தொடர்கிறது

இந்த சாத்தியக்கூறு, “நாங்கள் மிக விரைவில் நடுநிலையாகிவிட்டோம்” என்று புலம்புவதற்கு வங்கி வழிவகுத்தது, ஏனெனில் இது மதிப்பீட்டில் பிளவுபடுத்தும் கருதுகோளை ஆதரிக்க முன்னோக்கி வருவாய் தரவையும் மேற்கோளிட்டுள்ளது. மேக்னிஃபிசென்ட் செவன் பங்குகளுக்கு, டிசம்பர் 2023 நிலவரப்படி 12 மாத முன்னோக்கி வருவாய் 100க்கு 120 ஆக உள்ளது, அதே நேரத்தில் எஸ்&பி குறியீட்டில் மீதமுள்ள 493 நிறுவனங்களின் மதிப்பீடு ~106 ஆகும். இருப்பினும், நீங்கள் மிகவும் நம்பிக்கையுடன் இருப்பதற்கு முன், சிறிய தொப்பி பங்குகளில் முதலீடு செய்வதை எதிர்த்தும் MS எச்சரிக்கிறது. ஸ்மால் கேப் “குறைந்த வட்டி விகிதங்களுடன் பொருளாதார வளர்ச்சி முடுக்கம் தேவைப்படுகிறது, இது தற்போதைய பணவீக்க சூழலில் சாத்தியமில்லை” என்று பகிர்ந்து கொள்கிறது. வட்டி விகிதங்களுடனான உறவைக் குறிக்க, பத்திர விளைச்சலுடன் சிறிய தொப்பிகளின் வருமானத்தைத் திட்டமிடுவது, பத்திர விளைச்சல்கள் 1% ஆக இருந்தபோது, ​​பெரிய தொப்பிகளுக்கான சிறிய தொப்பி வருமானம் 100% என்று காட்டுகிறது. ஆனால் விளைச்சல் ~5.6% ஆக உயர்ந்தபோது, ​​இந்த வருமானம் ~82% ஆகக் குறைந்தது.

MS இன் ஆகஸ்ட் அறிக்கை ஜூலை கருப்பொருளை உருவாக்குகிறது. இது சிறிய தொப்பிகளைச் சுற்றியுள்ள கரடுமுரடான தன்மையை உருவாக்குகிறது, பணவீக்கத்தின் மீது தொழிலாளர் சந்தையில் கவனம் செலுத்துகிறது மற்றும் ரியல் எஸ்டேட்டை கலவையில் கொண்டு வருகிறது. ஊதிய வளர்ச்சியைக் குறைப்பது, பணவீக்கத்திலிருந்து “தொழிலாளர் சந்தையில் சாத்தியமான விரிசல்களுக்கு” மத்திய வங்கி தனது கவனத்தை மாற்ற அனுமதிக்கிறது, ஆனால் மந்தநிலை “சாஹ்ம் விதி போன்ற மந்தநிலை குறிகாட்டிகள் அதிகரித்து வரும் தேசிய வேலையின்மையின் அடிப்படையில் மந்தநிலை வரம்பை நோக்கி ஊர்ந்து செல்கின்றன” என்று எச்சரிக்கிறது. விகிதம்.” 3 மாத தேசிய வேலையின்மை சராசரி முந்தைய 12 மாதக் குறைவானதை விட 0.5% என்று அதன் தரவு காட்டுகிறது, இது ஒரு எச்சரிக்கை மணியை அடிக்கிறது. ஸ்மால் கேப்களில் இன்னும் தாங்க முடியாதது, “சமீபத்திய பணவீக்க தரவு மற்றும் அதன் விளைவாக விகிதங்களின் சரிவு சிறிய தொப்பிக்கு உயர்த்தப்பட்டாலும், மென்மையான பொருளாதார தரவு அதன் தொடர்ச்சியான செயல்திறனைக் கட்டுப்படுத்தலாம்.”

ஆகஸ்ட் அறிக்கையில் சில நேர்மறைகள் உள்ளன. வணிக ரியல் எஸ்டேட், உயரும் விகிதங்கள் மற்றும் தொலைதூர வேலைக்கான போக்குகள் ஆகியவற்றிலிருந்து கடுமையாக பாதிக்கப்பட்ட துறைகளில் ஒன்றாக உள்ளது, இப்போது “வளர்ந்து வரும் வாய்ப்புத் தொகுப்பை” வழங்குகிறது என்று வங்கி பகிர்ந்து கொள்கிறது. வணிக ரியல் எஸ்டேட் மதிப்பீடுகள் “அதிக வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் உயர்ந்த வழங்கல் ஆகியவற்றின் காரணமாக மதிப்பீடுகள் மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக மாறியுள்ளன” என்று ஆய்வாளர்கள் கோடிட்டுக் காட்டுகின்றனர், மேலும் அவர்கள் “வரவிருக்கும் கடன் முதிர்வுகள் காரணமாக இந்த ஆண்டு அளவுகள் அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள், இந்த குறைந்த நுழைவு புள்ளிகளை வலுப்படுத்துகிறது.” எதிர்மறையாக, இந்த நம்பிக்கையானது வணிக ரியல் எஸ்டேட் தொப்பி விகிதத்தைப் பயன்படுத்துவதால், தாழ்த்தப்பட்ட மதிப்பீடுகளை அடிப்படையாகக் கொண்டது. MS இன் தரவுகளின்படி, இந்த விகிதம் மார்ச் 2024 இல் 9% ஆக இருந்தது, சில்லறை ரியல் எஸ்டேட்டை விட கிட்டத்தட்ட இரண்டு சதவீத புள்ளிகள் முன்னிலையிலும், குடியிருப்பு ரியல் எஸ்டேட்டை விட மூன்று புள்ளிகள் முன்னிலையிலும் இருந்தது. 2024 ஆம் ஆண்டின் ஹெட்ஜ் ஃபண்ட் செயல்திறனில் வங்கி மிகவும் ஈர்க்கப்பட்டுள்ளது, ஏனெனில் நிதிகள் “2024 ஆம் ஆண்டின் முதல் பாதியில் கவர்ச்சிகரமான இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட செயல்திறனை வழங்கியுள்ளன மற்றும் அவற்றின் நிலைப்பாடு திறன் அடிப்படையிலான வருமானத்திற்கான வாய்ப்புகளில் நம்பிக்கையை பரிந்துரைக்கிறது.”

எங்கள் வழிமுறை

MS இன் சிறந்த பங்குகளின் பட்டியலை உருவாக்க, அதன் சமீபத்திய 20 சிறந்த உறுதியான பங்கு யோசனைகளைப் பயன்படுத்தினோம், மேலும் வங்கியின் சொந்த பங்கு விலை இலக்குகளுக்கு மாறாக சராசரி சதவீத பங்கு விலையின் அடிப்படையில் அவற்றை வரிசைப்படுத்தினோம்.

இந்தப் பங்குகளுக்கு, ஹெட்ஜ் ஃபண்ட் முதலீட்டாளர்களின் எண்ணிக்கையையும் குறிப்பிட்டுள்ளோம். நிதிகளை குவிக்கும் பங்குகளில் நாம் ஏன் ஆர்வம் காட்டுகிறோம்? காரணம் எளிதானது: சிறந்த ஹெட்ஜ் நிதிகளின் சிறந்த பங்குத் தேர்வுகளைப் பின்பற்றுவதன் மூலம் சந்தையை விஞ்சலாம் என்று எங்கள் ஆராய்ச்சி காட்டுகிறது. எங்கள் காலாண்டு செய்திமடலின் மூலோபாயம் ஒவ்வொரு காலாண்டிலும் 14 ஸ்மால்-கேப் மற்றும் லார்ஜ்-கேப் பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுத்து, மே 2014 முதல் 275% வருமானத்தை அளித்துள்ளது, அதன் அளவுகோலை 150 சதவீத புள்ளிகளால் (மேலும் விவரங்களை இங்கே பார்க்கவும்)

ஹெட்ஃபோன்களை அணிந்த ஒருவர் ஆடியோ ஸ்ட்ரீமிங் சேவையைக் கேட்கிறார்.

Spotify Technology SA (NYSE:SPOT)

பங்கு விலை உயர்வு: 19%

Q2 2024 இல் ஹெட்ஜ் நிதி முதலீட்டாளர்களின் எண்ணிக்கை: 88

Spotify Technology SA (NYSE:SPOT) என்பது லக்சம்பேர்க்கைத் தலைமையிடமாகக் கொண்ட ஒரு பிரபலமான ஆடியோ ஸ்ட்ரீமிங் நிறுவனமாகும், ஆனால் அதன் செயல்பாடுகள் அமெரிக்காவில் குவிந்துள்ளன. பயனர்களுக்கு ஆடியோ உள்ளடக்கத்தை வழங்குவதற்காக இணையத்தின் பயன்பாடு மற்றும் பிரபலத்தை மேம்படுத்துவதில் நிறுவனத்தின் வெற்றி, உழைக்கும் மக்களால் விரும்பப்படும் ஒரு தொழிலில் ஆரம்பகால மூவர் நன்மையைப் பெற அனுமதித்தது. Spotify Technology SA (NYSE:SPOT) அதன் நிகர மற்றும் பிரீமியம் பயனர்களை 2023 இல் 113 மில்லியன் மற்றும் 31 மில்லியன் பயனர்கள் அதிகரித்தது, மேலும் இது உலகளாவிய இசை ஸ்ட்ரீமிங் சந்தையில் 32% சந்தைப் பங்கைக் கொண்டுள்ளது. Spotify Technology SA (NYSE:SPOT) இன் வருவாயிலும் ஆதிக்கம் தெளிவாகத் தெரிகிறது, 2021 மற்றும் 2023 க்கு இடையில் அதன் வருவாயை EUR9.6 பில்லியனில் இருந்து EUR13.2 பில்லியனாக அதிகரித்துள்ளது. நிறுவனம் 600 மில்லியன் மாதாந்திர செயலில் உள்ள பயனர்களை அனுபவிப்பதாக தரவு காட்டுகிறது, மேலும் அதன் கருதுகோளின் முக்கிய இயக்கிகள் மேலும் பயனர் வளர்ச்சி, பயனர் தக்கவைப்பு, பணம் செலுத்தும் பயனர்களின் வளர்ச்சி மற்றும் Spotify Technology SA (NYSE: SPOT) லாபத்தை ஈட்டுவதற்கான செலவுக் கட்டுப்பாடு.

கைவினைஞர் கூட்டாளர்கள் அதன் Q2 2024 முதலீட்டாளர் கடிதத்தில் Spotify Technology SA (NYSE:SPOT) ஐக் குறிப்பிட்டுள்ளனர். நிதி கூறியது இங்கே:

ஒட்டுமொத்த ஸ்பாட் 13வது இடத்தில் உள்ளது மோர்கன் ஸ்டான்லியின் மிக உயர்ந்த தண்டனை பங்குகள் பட்டியலில். SPOT இன் திறனை ஒரு முதலீடாக நாங்கள் ஒப்புக்கொண்டாலும், சில AI பங்குகள் அதிக வருமானத்தை வழங்குவதற்கும், குறுகிய காலக்கெடுவிற்குள் அவ்வாறு செய்வதற்கும் அதிக வாக்குறுதியைக் கொண்டுள்ளன என்ற நம்பிக்கையில் எங்கள் நம்பிக்கை உள்ளது. SPOT ஐ விட அதிக நம்பிக்கையளிக்கும் ஆனால் அதன் வருவாயை விட 5 மடங்கு குறைவாக வர்த்தகம் செய்யும் AI பங்குகளை நீங்கள் தேடுகிறீர்கள் என்றால், எங்கள் அறிக்கையைப் பார்க்கவும் மலிவான AI பங்கு.

அடுத்து படிக்க: $30 டிரில்லியன் வாய்ப்பு: மோர்கன் ஸ்டான்லியின் கூற்றுப்படி வாங்குவதற்கு 15 சிறந்த மனித உருவ ரோபோ பங்குகள் மற்றும் என்விடியா 'ஒரு தரிசு நிலமாகிவிட்டது' என்கிறார் ஜிம் க்ரேமர்.

வெளிப்படுத்தல்: இல்லை. இந்த கட்டுரை முதலில் Insider Monkey இல் வெளியிடப்பட்டது.