-
டாலர் ஆதிக்கம் எதிர்காலத்தில் முக்கிய சவால்களை எதிர்கொள்கிறது என்று புரூக்கிங்ஸ் ஆராய்ச்சியாளர்கள் தெரிவித்துள்ளனர்.
-
கிரீன்பேக்கை கவர்ச்சிகரமானதாக மாற்றக்கூடிய நான்கு சக்திகளை சிந்தனைக் குழு சுட்டிக்காட்டியது.
-
கடந்த சில தசாப்தங்களாக உலகளாவிய கையிருப்பில் டாலரின் பயன்பாடு படிப்படியாக சரிவைக் கண்டுள்ளது.
ப்ரூக்கிங்ஸ் இன்ஸ்டிடியூஷனின் ஆராய்ச்சியாளர்களின் கூற்றுப்படி, நிதிச் சந்தைகளில் டாலரின் உயர் நிலைக்கு ஒரு சில சவால்கள் உள்ளன.
சமீபத்திய குறிப்பில், கடந்த பல தசாப்தங்களாக கிரீன்பேக்கின் பயன்பாடு படிப்படியாக குறைந்து வருவதால், உலகளாவிய நிதிச் சந்தைகளில் அமெரிக்க டாலரின் மாறுதல் நிலையை திங்க் டேங்க் சுட்டிக்காட்டியது. மத்திய வங்கி இருப்புக்கள் மற்றும் உலக வர்த்தகத்தில் டாலர் இன்னும் ஆதிக்கம் செலுத்தும் அதே வேளையில், சர்வதேச நாணய நிதியத்தின் மதிப்பீடுகளின்படி, 1999 இல் 71% கையிருப்பில் இருந்து, 2024 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில் அனைத்து உலக இருப்புகளிலும் 59% நாணயம் இருந்தது.
இதற்கிடையில், பாரம்பரியமற்ற நாணய கையிருப்புகளின் பங்கு உயர்ந்துள்ளது. ஆஸ்திரேலிய டாலர், சுவிஸ் பிராங்க் மற்றும் சீன யுவான் போன்ற நாணயங்கள் இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்தில் அனைத்து மத்திய வங்கி கையிருப்புகளில் 11% ஆகும், இது 1999 இல் IMF தரவுகளின்படி 2% ஆக இருந்தது.
அந்தச் சரிவு முதலீட்டாளர்களிடையே சில அச்சத்தைத் தூண்டியுள்ளது, நிதிச் சந்தைகளில் டாலரை அதன் மேல்-நாய் நிலையிலிருந்து விரைவில் வெளியேற்றலாம். பெரும்பாலான வல்லுநர்கள் கூறும்போது விரைவில் அது நடக்காதுடாலரின் மேலாதிக்க நிலை முக்கிய சவால்களை எதிர்கொள்கிறது என்று சிந்தனைக் குழு கூறியதுகுறிப்பாக நான்கு காரணிகளைச் சுட்டிக்காட்டுகிறது.
1. அமெரிக்க தடைகள்
2022 இல் மாஸ்கோ உக்ரைன் மீது படையெடுப்பைத் தொடங்கிய பின்னர், ரஷ்யா மற்றும் அதன் நட்பு நாடுகள் மீது அமெரிக்கா பொருளாதாரத் தடைகளை அமல்படுத்தத் தொடங்கியது. இது ரஷ்யாவிலும் பிற பிரிக்ஸ் நாடுகளிலும் டாலர் மதிப்பை நீக்கும் உந்துதலைத் தூண்டியது. மேற்கத்திய வர்த்தக கட்டுப்பாடுகளுக்கு.
ரஷ்யா, குறிப்பாக, தனது பொருளாதாரத்தை பெருமளவில் மதிப்பிழக்கச் செய்ய நடவடிக்கை எடுத்துள்ளது, நாடு யுவான்-டு-ரூபிள் மாற்று விகிதத்தை ஏற்றுக்கொண்டது, கிரீன்பேக்கிற்கு ஒரு போட்டி நாணயத்தை முன்மொழிகிறது, மேலும் நம்பியிருக்காத மாற்று கட்டண தளத்தை முன்னெடுத்துச் செல்வதாக கூறப்படுகிறது. டாலர் மீது.
கடந்த வாரம் அமெரிக்க கருவூலத்தில் இருந்து அதன் நிறுவனங்கள் இரண்டாம் நிலைத் தடைகளால் தாக்கப்பட்டதைக் கண்ட சீனா, டாலரில் இருந்து விலகிச் செல்வதைக் காட்டி, அதன் யுவானை மாற்றாக ஊக்குவித்துள்ளது.
“அமெரிக்கா பொருளாதாரத் தடைகளுடன் கேப்ரிசியோவாக இருந்தால், ஒருதலைப்பட்சமாகச் செயல்பட்டால், பொருளாதார அரசின் கோட்பாட்டை உருவாக்கத் தவறினால், டாலர் அகற்றப்படலாம்” என்று அமெரிக்க கருவூலச் செயலர் ஜேனட் யெல்லனின் கருத்துக்களை மேற்கோள் காட்டி ப்ரூக்கிங்ஸ் ஆராய்ச்சியாளர்கள் தெரிவித்தனர்.
2. அமெரிக்க கடன்
அமெரிக்காவின் அதிகரித்து வரும் கடன் சுமை, நாணயம் வைத்திருப்பவர்களை டாலரைப் பற்றி மிகவும் எச்சரிக்கையாக இருக்கச் செய்யலாம், குறிப்பாக அமெரிக்கா தனது நிலுவைத் தொகையை திருப்பிச் செலுத்த முடியாமல் போகலாம் என்ற கவலைகள் இருந்தால்.
அமெரிக்கக் கடன் இருப்பு இன்னும் நீடிக்க முடியாத அளவுகளை மீறவில்லை என்றாலும், அரசாங்கத்தின் விரைவான செலவுகள் சந்தைகளை எளிதாக்குவதில் சிறிதும் செய்யவில்லை. எடுத்துக்காட்டாக, ஃபிட்ச் கடந்த ஆண்டு அமெரிக்கக் கடன் மதிப்பீட்டைக் குறைத்து, “நிர்வாகத் தரங்களில் நிலையான சரிவைக் காரணம் காட்டி”.
“ஒதுக்கீடுகள் தொடர்பாக சண்டையிட்டு, காங்கிரஸ் அரசாங்கத்தை பல முறை மூடியுள்ளது. மேலும் அரசியல் உறுதியற்ற தன்மை டாலர் மீதான முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை சிதைக்கக்கூடும்” என்று ஆராய்ச்சியாளர்கள் தெரிவித்தனர்.
3. மேம்படுத்தப்பட்ட கட்டண தொழில்நுட்பம்
மிகவும் மேம்பட்ட கட்டண முறைகள் பாரம்பரியமற்ற நாணயங்களை மாற்றுவதை எளிதாக்கியுள்ளன. இது அமெரிக்க டாலருக்கான தேவையை எடைபோடலாம், இது பாரம்பரியமாக மிகவும் கவர்ச்சிகரமான பரிமாற்ற ஊடகமாக கருதப்படுகிறது.
“பொதுவாக, அத்தகைய நாணயங்களை டாலராக மாற்றுவது, மற்றும் நேர்மாறாக, ஒருவருக்கொருவர் பரிமாறிக்கொள்வதை விட எளிதானது மற்றும் மலிவானது. ஆனால் சீனாவும் இந்தியாவும், எடுத்துக்காட்டாக, மலிவாக வர்த்தகம் செய்ய டாலருக்கு அந்தந்த நாணயங்களை மாற்ற வேண்டிய அவசியமில்லை. மாறாக, ரென்மின்பியை நேரடியாக ரூபாய்க்கு மாற்றுவது மலிவாக மாறும், இதன் விளைவாக, 'வாகன கரன்சிகளை', குறிப்பாக டாலரை நம்புவது குறையும்” என்று ப்ரூக்கிங்ஸ் இன்ஸ்டிடியூஷனின் மூத்த சக ஊழியர் ஈஸ்வர் பிரசாத் கூறினார்.
4. மத்திய வங்கி டிஜிட்டல் நாணயங்கள்
மத்திய வங்கிகளால் வழங்கப்படும் டிஜிட்டல் நாணயங்கள் பாரம்பரியமற்ற நாணயங்களுக்கு எளிதாகவும் மலிவாகவும் இருக்கும். சீனா அத்தகைய ஒரு CBDC ஐ உருவாக்கி வருகிறது, மற்றும் CIPS, சீனாவின் எல்லை தாண்டிய வங்கிக் கட்டண முறை, கடந்த சில ஆண்டுகளாக “வேகமாக வளர்ந்து வருகிறது” என்று சிந்தனைக் குழு குறிப்பிட்டுள்ளது.
மத்திய வங்கி அதன் சொந்த உடனடி கட்டண நெட்வொர்க்கை உருவாக்கியுள்ளது, ஆனால் CBDC ஐ உருவாக்குவதற்கு நகரவில்லை, கடந்த ஆண்டு பவல் டிஜிட்டல் நாணயத்திற்கு சட்டமியற்றுபவர்களிடமிருந்து ஒப்புதல் தேவை என்று பரிந்துரைத்தார். அதாவது டிஜிட்டல் பணம் செலுத்தும் தொழில்நுட்பம் வேகமாக வளர்ந்து வரும் மற்ற நாடுகளுக்குப் பின்னால் அமெரிக்கா வீழ்ச்சியடையும் அபாயம் உள்ளது என்று ப்ரூக்கிங்ஸ் ஆராய்ச்சியாளர்கள் தெரிவித்துள்ளனர்.
இருப்பினும், எச்சரிக்கைகள் இருந்தபோதிலும், பெரும்பாலான நாணய வல்லுநர்கள் பணமதிப்பு நீக்கம் என்பது அமெரிக்காவுக்கோ அல்லது அதன் நாணயத்திற்கோ நெருங்கிய கால அச்சுறுத்தல் என்று நம்பவில்லை. இந்த நேரத்தில், நிதிச் சந்தைகளில் கிரீன்பேக்கிற்கு நெருங்கிய போட்டியாளர்கள் யாரும் இல்லை – மற்றும் எப்படியும் டாலர் மதிப்பை குறைக்க முயற்சிக்கும் நாடுகள், மெதுவான வளர்ச்சி மற்றும் இழந்த முதலீட்டு மதிப்பு போன்ற பல பொருளாதார விளைவுகளை சந்திக்க நேரிடும் என்று ஒரு கமாடிட்டி வெட் பிசினஸ் இன்சைடரிடம் கூறினார்.
பிசினஸ் இன்சைடரில் அசல் கட்டுரையைப் படியுங்கள்