ஆற்றல் பரிமாற்றம் (NYSE: ET) முதலீட்டாளர்களுக்கு அதி-உயர்ந்த 8% விநியோக விளைச்சலை வழங்குகிறது. நிறுவன தயாரிப்புகள் பங்குதாரர்கள் (NYSE: EPD) 7.2% மகசூல் உள்ளது. இரண்டுமே மிட்ஸ்ட்ரீம் எரிசக்தித் துறையைச் சேர்ந்தவை என்றாலும், அவை ஒன்றுக்கொன்று மாற்றக்கூடிய முதலீடுகள் அல்ல. குறைந்த மகசூல் தரும் எண்டர்பிரைஸ் கைமுட்டி வாங்குவது ஏன் என்பது இங்கே உள்ளது, பெரும்பாலானவை ஆற்றல் பரிமாற்றத்தைத் தவிர்ப்பது நல்லது.
ஆற்றல் பரிமாற்றத்தில் சிக்கல்
கொரோனா வைரஸ் தொற்றுநோய்களின் தொடக்கத்தில் எரிசக்தி விலைகள் சரிந்தபோது, ஆற்றல் பரிமாற்றம் அதன் விநியோகத்தை 50% குறைத்தது. அந்த 2020 விநியோக வெட்டு, ஒருவேளை, அந்த நேரத்தில் உலகம் எதிர்கொண்ட நிச்சயமற்ற தன்மையால் நியாயப்படுத்தப்பட்டது, ஆனால் அது நிச்சயமாக முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்க்கும் விநியோக விளைவு அல்ல. மாஸ்டர் லிமிடெட் பார்ட்னர்ஷிப் (MLP) விநியோகம் மீண்டும் உயரத் தொடங்கியுள்ளது மற்றும் உண்மையில் வெட்டுக்கு முன் இருந்ததை விட அதிகமாக உள்ளது, வருமான நிலைத்தன்மையைப் பற்றி அக்கறை கொண்ட முதலீட்டாளர்கள் 2020 இல் நிர்வாகம் செய்த தேர்வை புறக்கணிக்கக்கூடாது. இது மிகவும் உண்மையானதைத் திறக்கும். அடுத்த எரிசக்தி துறை வீழ்ச்சியும் அதே விளைவுக்கு வழிவகுக்கும்.
இருப்பினும், எரிசக்தித் துறையின் நெருக்கடியை எதிர்கொள்ளும் வகையில் ஒரு விநியோக வெட்டு புரிந்துகொள்ளத்தக்கது. எரிசக்தி பரிமாற்றத்தில் விளக்குவதற்கு கடினமானது என்னவென்றால், 2016 இல் வாங்குவதில் தோல்வியடைந்த ஒப்பந்தம் வில்லியம்ஸ் நிறுவனங்கள். ஆற்றல் பரிமாற்றம் ஒப்பந்தத்தைத் தொடங்கியது, ஆனால் ஆற்றல் வீழ்ச்சி MLPக்கு குளிர்ச்சியாக மாறியது. ஆற்றல் பரிமாற்றம் பின்னர் ஒப்பந்தத்தை முறியடிக்க வேலை செய்தது, அதை நிறைவேற்றுவதற்கு அதிக கடனை எடுக்க வேண்டும், ஈவுத்தொகையை குறைக்க வேண்டும் அல்லது இரண்டும் தேவைப்படும். ஒப்பந்தத்திலிருந்து வெளியேறுவதற்கான முயற்சியில் மாற்றத்தக்க பத்திரங்களை வழங்குவதும் அடங்கும், இதில்தான் உண்மையான சிக்கல் வருகிறது.
தலைமை நிர்வாக அதிகாரி அந்த நேரத்தில் மாற்றத்தக்க பத்திரங்களின் பெரும் பகுதியை வாங்கினார். யூனிட்ஹோல்டர்கள் ஒரு குறைப்பின் முழுச் சுமையை உணரும் வகையில் ஒப்பந்தம் திட்டமிட்டபடி நடந்தால், ஈவுத்தொகைக் குறைப்பின் தாக்கத்திலிருந்து CEO-வை பாதுகாப்பு திறம்பட பாதுகாத்திருக்கும். இது ஒரு சிக்கலான விவகாரம், ஆனால் அது ஒரு உயர்மட்ட மற்றும் அமைதியற்ற பார்வை. அந்த CEO, Kelcy Warren, இப்போது குழுவின் தலைவர் “வெறும்”, எனவே கிட்டத்தட்ட ஒரு தசாப்தத்திற்கு முன்பு என்ன நடந்தது என்பதைப் பற்றி கவலைப்படுவதற்கு இன்னும் நல்ல காரணம் இருக்கிறது.
ஒட்டுமொத்தமாக, நீங்கள் நம்பகமான வருமான நீரைத் தேடுகிறீர்களானால், ஆற்றல் பரிமாற்றம் பார்க்க வேண்டிய இடமாக இருக்காது.
எண்டர்பிரைஸ் ப்ராடக்ட்ஸ் பார்ட்னர்கள் யூனிட்ஹோல்டர்களுக்கு முதலிடம் கொடுக்கிறார்கள்
Enterprise Products Partners என்பது மற்றொரு பெரிய வட அமெரிக்க மிட்ஸ்ட்ரீம் MLP ஆகும். ஆனால் அதன் மேல் ஒரே மாதிரியான விநியோக எதிர்மறைகள் இல்லை. தொடக்கத்தில், இது தொடர்ந்து 26 ஆண்டுகளாக ஆண்டுதோறும் அதன் விநியோகத்தை அதிகரித்தது. இரண்டாவதாக, ஒரு பரிவர்த்தனை முடிவடைவதற்கு முன்பே அதை முடிவுக்குக் கொண்டுவரும் முயற்சியில் ஆக்கிரமிப்பு தந்திரங்களை நாடாமல் வழக்கமான கையகப்படுத்துதல்களைச் செய்ய முடிந்தது.
ஆனால் இங்கு சுவாரசியமான விஷயம் என்னவெனில், Enterprise ஆனது ஆற்றல் வீழ்ச்சியின் தாக்கத்திலிருந்து விடுபடவில்லை. அதன் வணிகம் பெரும்பாலும் கட்டண அடிப்படையிலானது என்றாலும், 2016 ஒப்பீட்டளவில் கடினமான ஆண்டாக இருந்தது, மேலும் 2020 ஆம் ஆண்டும் இருந்தது. தற்காலிக பலவீனம் இருந்தபோதிலும் வணிகம் தொடர்ந்து சறுக்கியது, மேலும் அந்த பலவீனத்தையும் மீறி விநியோகம் உயர்த்தப்பட்டது. முதலீட்டு தர இருப்புநிலை மற்றும் வலுவான விநியோக கவரேஜ் விகிதம் (தற்போது விநியோகிக்கக்கூடிய பணப்புழக்கம் விநியோகத்தை 1.7 மடங்கு உள்ளடக்கியது) மூலம் விநியோகம் ஆதரிக்கப்படும் எண்டர்பிரைஸ் நிர்வாகத்தின் பழமைவாத தன்மை ஒரு முக்கிய காரணியாகும்.
யூனிட்ஹோல்டர்-நட்பு முடிவுகளை கருத்தில் கொள்ள நீண்ட வரலாறும் உள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, 2002 இல், எண்டர்பிரைஸ் அதன் ஊக்க விநியோக உரிமைகளை 50% குறைத்தது, பொது பங்குதாரரின் இழப்பில் யூனிட் ஹோல்டர்களுக்கு பணம் செலுத்த அதிக பணத்தை விடுவித்தது. 2007 இல், நிர்வாகம் விநியோக வளர்ச்சியைக் குறைத்தது, அதனால் நீண்ட கால வருமானத்தை அதிகரிக்க வணிக விரிவாக்கத்தில் அதிக முதலீடு செய்யலாம். 2011 ஆம் ஆண்டில், MLP ஊக்கப் பகிர்வுகளை நீக்கியது மற்றும் அதன் பொது கூட்டாளரை வாங்கியது, திறம்பட ஒரு சுய-ஆளும் நிறுவனமாக மாறியது. மேலும் 2018 ஆம் ஆண்டில் எண்டர்பிரைஸ் ஒரு சுய நிதியளிப்பு வணிகமாக மாறியதால், எதிர்காலத்தில் பல நீர்த்துப்போகும் அலகுகளை வெளியிட வேண்டியதில்லை.
நீங்கள் நம்பக்கூடிய ஒன்றை ஒட்டிக்கொள்ளுங்கள்
இது ஒரு அற்புதமான முதலீடு அல்ல, ஆனால் Enterprise ஆனது ஆற்றல் பரிமாற்றம் இல்லாத வகையில் யூனிட்ஹோல்டர்களை தெளிவாகக் கவனித்து வருகிறது. உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ உருவாக்கும் வருவாயில் நீங்கள் வாழ முயற்சிக்கிறீர்கள் என்றால், நம்பகமான எண்டர்பிரைஸ், சற்றே குறைந்த மகசூல் இருந்தாலும், நீண்ட காலத்திற்கு ஆற்றல் பரிமாற்றத்தை விட சிறந்த தேர்வாக இருக்கும்.
நீங்கள் இப்போது ஆற்றல் பரிமாற்றத்தில் $1,000 முதலீடு செய்ய வேண்டுமா?
ஆற்றல் பரிமாற்றத்தில் பங்குகளை வாங்குவதற்கு முன், இதைக் கவனியுங்கள்:
தி மோட்லி ஃபூல் பங்கு ஆலோசகர் ஆய்வாளர் குழு அவர்கள் நம்புவதை அடையாளம் கண்டுள்ளது 10 சிறந்த பங்குகள் முதலீட்டாளர்கள் இப்போது வாங்கலாம்… மற்றும் ஆற்றல் பரிமாற்றம் அவற்றில் ஒன்றல்ல. வெட்டப்பட்ட 10 பங்குகள் வரவிருக்கும் ஆண்டுகளில் அசுர வருமானத்தை உருவாக்கலாம்.
எப்போது என்று கருதுங்கள் என்விடியா ஏப்ரல் 15, 2005 அன்று இந்தப் பட்டியலை உருவாக்கியது… எங்கள் பரிந்துரையின் போது நீங்கள் $1,000 முதலீடு செய்திருந்தால், உங்களிடம் $792,725 இருக்கும்!*
பங்கு ஆலோசகர் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குவதற்கான வழிகாட்டுதல், ஆய்வாளர்களிடமிருந்து வழக்கமான புதுப்பிப்புகள் மற்றும் ஒவ்வொரு மாதமும் இரண்டு புதிய பங்குத் தேர்வுகள் உட்பட, வெற்றிக்கான எளிதாகப் பின்பற்றக்கூடிய வரைபடத்தை முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்குகிறது. தி பங்கு ஆலோசகர் சேவை உள்ளது நான்கு மடங்குக்கு மேல் 2002ல் இருந்து S&P 500 திரும்ப வந்தது*.
10 பங்குகளைப் பார்க்கவும் »
*ஆகஸ்ட் 26, 2024 இல் பங்கு ஆலோசகர் திரும்புகிறார்
குறிப்பிடப்பட்ட எந்த பங்குகளிலும் ரூபன் கிரெக் ப்ரூவருக்கு எந்த நிலையும் இல்லை. The Motley Fool, Enterprise Products Partnersஐப் பரிந்துரைக்கிறது. மோட்லி ஃபூலுக்கு ஒரு வெளிப்படுத்தல் கொள்கை உள்ளது.
1 அல்ட்ரா-ஹை-ஈல்டு எனர்ஜி ஸ்டாக், கை ஓவர் ஃபிஸ்ட் மற்றும் 1 டு தவிர்க்க தி மோட்லி ஃபூல் மூலம் முதலில் வெளியிடப்பட்டது
