-
அமெரிக்க டாலர் மதிப்பு 2030 ஆம் ஆண்டளவில் உயரும், இது பணமதிப்பு நீக்க அச்சம் குறையும் என்று எட் யார்டெனி கூறினார்.
-
பணவியல் கொள்கை மற்றும் புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள் தொடர்ந்து டாலர் வலிமைக்கு காரணங்களாக அவர் குறிப்பிடுகிறார்.
-
ஒரு வலுவான டாலர் நுகர்வோர் செலவின சக்தி, பெருநிறுவன இலாபங்கள் மற்றும் பங்கு விலைகளை பாதிக்கலாம்.
அமெரிக்க டாலர் மதிப்பு 2030க்குள் உயரும் என்று சந்தை அனுபவமிக்க எட் யர்டெனி கூறுகிறார், அவர் டி-டாலரைசேஷன் பற்றிய வளர்ந்து வரும் கதை மிகையாக உள்ளது என்று கூறுகிறார்.
ஒரு திங்கட்கிழமை குறிப்பில், 2011 ஆம் ஆண்டில் அமெரிக்க டாலர் குறியீட்டின் அடிப்படையில் 75 டாலராக குறைந்ததால், அமெரிக்க டாலர் அதன் நீண்ட கால உயர்வை நீட்டிக்கும் என்று அவர் எதிர்பார்க்கும் ஐந்து காரணங்களை யார்டேனி முன்வைத்தார், இது ஒரு கூடை உலக நாணயங்களுக்கு எதிராக டாலரை அளவிடுகிறது.
ஒரு வலுவான அமெரிக்க டாலர் பணம் மற்றும் பங்கு விலைகள் உலகம் முழுவதும் எவ்வாறு நகர்கிறது என்பதற்கான பெரிய தாக்கங்களைக் கொண்டுள்ளது.
அமெரிக்க நுகர்வோர் அதிகரித்த வாங்கும் திறன் மூலம் வலுவான டாலரில் இருந்து பயனடையலாம், சர்வதேச நிறுவனங்கள் பொதுவாக தங்கள் வெளிநாட்டு வருவாயை வெவ்வேறு கரன்சிகளில் இருந்து குறைந்த அமெரிக்க டாலர்களாக மாற்றுவதால் ஒடுக்கப்பட்ட லாபத்தைக் காண்கின்றனர்.
வலுவடையும் டாலர் காரணமாக குறைந்த பெருநிறுவன இலாபங்கள் பங்கு விலைகளில் கீழ்நோக்கி அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தும்.
வலுவடையும் கிரீன்பேக்கிற்கு மத்தியில் பங்கு விலைகள் உயர முடியாது என்று சொல்ல முடியாது.
அமெரிக்க டாலர் குறியீடு ஏப்ரல் 2011 இல் இருந்து 39% உயர்ந்துள்ளது, அதே நேரத்தில் S&P 500 அதே நேரத்தில் 312% அதிகரித்துள்ளது. டிசம்பர் 2020 முதல், அமெரிக்க டாலர் 13% உயர்ந்துள்ளது, S&P 500 51% உயர்ந்துள்ளது.
“அமெரிக்க டாலரின் வலிமையானது தொற்றுநோய்க்கு பிந்தைய காளை சந்தையின் முக்கிய அம்சமாகும்” என்று யார்டேனி எழுதினார்.
இந்த தசாப்தத்தின் எஞ்சிய காலத்தில் அமெரிக்க டாலர் வலுப்பெறும் என்று யார்டெனி எதிர்பார்க்கும் ஐந்து காரணங்கள் இவை.
1. பணவியல் கொள்கை
ஆண்டு இறுதிக்குள் கணிசமான வட்டி விகிதக் குறைப்புக்கான வாய்ப்புகள் காரணமாக வட்டி விகிதங்கள் குறைந்துள்ளதால், சமீபத்திய வாரங்களில் அமெரிக்க டாலர் பலவீனமடைந்துள்ளது. ஆனால் வட்டி விகிதக் குறைப்புக்கள் வரும்போது சந்தை தன்னை விட முன்னேறிவிட்டதாக யார்டெனி நம்புகிறார், அப்படியானால், அமெரிக்க டாலர் வலுப்பெற வேண்டும்.
“வரவிருக்கும் ஆறு மாதங்களில் ஃபெடரல் நிதி விகிதத்தில் 100-125bps குறைப்புகளின் உயர்ந்த எதிர்பார்ப்புகள் முழு கருவூல விளைச்சல் வளைவையும் மூழ்கடிக்க உதவியுள்ளன. அடுத்த தொகுதி பொருளாதார குறிகாட்டிகள் எதிர்பார்ப்புகளை மீறினால், மத்திய வங்கி அதிகாரிகள் இந்த எதிர்பார்ப்புகளுக்கு எதிராக பின்வாங்குவார்கள் என்று நாங்கள் எதிர்பார்க்கிறோம். ,” யார்தெனி கூறினார்.
2. ஒரு ஆவியாகும் யென்
பாங்க் ஆஃப் ஜப்பானின் ஆச்சரியமான வட்டி விகித உயர்வு மற்றும் அதைத் தொடர்ந்து கேரி வர்த்தகம் ஓய்விற்கு மத்தியில் யெனில் காணப்படும் ஏற்ற இறக்கத்தில் ஒரு எழுச்சி உள்ளது.
எவ்வாறாயினும், அந்த ஏற்ற இறக்கம் குறைந்து, யென் நிலைப்படுத்தப்பட்டவுடன், அமெரிக்க டாலர் பயனடைய வேண்டும், யார்டேனியின் கூற்றுப்படி, வெள்ளிக்கிழமை இதற்கான சாத்தியமான ஊக்கியாகக் காண்கிறார்.
“ஜப்பானின் பாராளுமன்றத்தில் வெள்ளிக்கிழமை BOJ கவர்னர் Ueda தோன்றுவதற்கு முன்னதாக வர்த்தகர்கள் யென் வாங்குவதற்கு டாலர்களை விற்றுள்ளனர். CFTC எதிர்கால மற்றும் விருப்பத் தரவுகளின்படி, ஹெட்ஜ் நிதிகள் அவற்றின் குறுகிய யென் நிலைகளை திங்களன்று டாலருக்கு எதிராக யென் சுமார் 1.0% முன்னேறியது. “யார்டெனி எழுதினார்.
3. பொருளாதார ஆச்சரியங்கள்
சமீபத்திய வாரங்களில் அமெரிக்கப் பொருளாதாரத்தில் சில இடையூறுகள் ஏற்பட்டுள்ளன, பெரும்பாலும் பலவீனமான ஜூலை வேலைகள் அறிக்கை மற்றும் அதிகரித்து வரும் வேலையின்மை விகிதம் ஆகியவற்றால் தூண்டப்பட்டது.
ஆனால் யார்டெனி ஜூலை பலவீனத்தை பெரில் சூறாவளி என்று கூறுகிறார், இது வெள்ளம் மற்றும் மின் தடைகளுக்கு மத்தியில் டெக்சாஸை மிகவும் சீர்குலைத்தது.
ரியர்வியூ கண்ணாடியில் அந்த சிக்கல்களுடன், அமெரிக்க பொருளாதாரம் மீண்டும் எழும்ப வேண்டும், டாலர் பெறுவதற்கு மற்றொரு ஊக்கியை சேர்க்க வேண்டும்.
“பொருளாதார குறிகாட்டிகளில் பெரில் சூறாவளியின் தாக்கம் மங்குவதால், சிட்டிகுரூப் பொருளாதார ஆச்சரியக் குறியீடு வரும் வாரங்களில் மீண்டும் எழும் என்று எதிர்பார்க்கிறோம். அது நீண்ட கால பத்திர வருவாயை ஆதரிக்கும், டாலரை உயர்த்தும்” என்று யர்டெனி விளக்கினார்.
4. புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள்
யார்டெனியின் கூற்றுப்படி, மத்திய கிழக்கில் பதட்டங்கள் அதிகரித்தால், இது அதிக டாலரைத் தூண்டும்.
ஏனென்றால், உலகெங்கிலும் உள்ள முதலீட்டாளர்களுக்கு அமெரிக்க நாணயம் ஒரு பிரதான பாதுகாப்பான சொத்தாக உள்ளது.
“இஸ்ரேலுக்கும் ஈரானுக்கும் இடையிலான பதட்டங்கள் அதிகரிப்பது எண்ணெய் விலைகள், பத்திரங்கள் மற்றும் டாலர்களை உயர்த்தும். ஆனால் கடுமையான அதிகரிப்பு பாதுகாப்பான சொத்துக்களுக்கு ஒரு விமானத்தை ஊக்குவிக்கும், பத்திர விலைகளை உயர்த்தும் மற்றும் டாலரை ஒரே நேரத்தில் உயர்த்தும். ரஷ்யா-உக்ரைன் போர் உக்ரைன் இப்போது ரஷ்ய எரிசக்தி உற்பத்தியை அச்சுறுத்தும் நிலையில், இதே பாணியில் விளையாடலாம்,” என்று யார்டேனி கூறினார்.
5. வலுவான தேவை
வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களால் இன்னும் அமெரிக்கக் கடனைப் பெற முடியவில்லை, ஏனெனில் இது இன்னும் அடிப்படையில் ஆபத்து இல்லாத முதலீடுகளில் கணிசமான விளைச்சலை வழங்குகிறது. கருவூலங்களை வாங்க வெளிநாட்டவர்கள் தங்கள் நாணயத்தை டாலராக மாற்றுகிறார்கள், இது டாலருக்கான தேவையை அதிகரிக்க வழிவகுக்கிறது.
“ஜூன் மாதத்துடன் முடிவடைந்த 12 மாதங்களில், வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் $451 பில்லியன் நீண்ட கால கருவூலங்களையும், மற்றொரு $318 பில்லியன் அமெரிக்க நிறுவனப் பத்திரங்களையும், $168 பில்லியன் ஈக்விட்டிகளையும் குவித்துள்ளனர்” என்று யார்டேனி விளக்கினார்.
பிசினஸ் இன்சைடரில் அசல் கட்டுரையைப் படியுங்கள்