இன்டெல்கள் (NASDAQ: INTC) திருப்புமுனை எப்போதும் ஒரு இழுபறியான விவகாரமாகவே இருக்கும். இந்த நிறுவனம் உற்பத்தியில் பெரும் முதலீடுகளை செய்து வருகிறது டி.எஸ்.எம்.சி உற்பத்தி தொழில்நுட்பத்தின் அடிப்படையில். Intel 18A செயல்முறை, இந்த ஆண்டின் இறுதிக்குள் தயாராகி, 2025 மற்றும் 2026 முழுவதும் அளவிடப்படும், TSMC வழங்கும் சிறந்த செயல்முறை முனைகளுடன் போராடும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
இன்டெல் அதன் பிசி மற்றும் சர்வர்-சிப் வணிகங்களை புத்துயிர் பெற அதன் புதிய உற்பத்தி செயல்முறைகளைப் பயன்படுத்துவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது, இவை இரண்டும் உற்பத்தித் தரப்பில் தாமதங்கள் மற்றும் தவறான நடவடிக்கைகளால் பின்வாங்கப்பட்டுள்ளன. 2030 ஆம் ஆண்டளவில் உலகின் இரண்டாவது பெரிய ஃபவுண்டரியாக வளரவும் நிறுவனம் திட்டமிட்டுள்ளது, இதற்கு தசாப்தத்தின் முடிவில் $15 பில்லியன் வருடாந்திர வெளிப்புற-பவுண்டரி வருவாய் தேவைப்படும். இன்டெல்லின் இலக்குகள் லட்சியமானவை.
முற்றிலும் திட்டத்தின் படி இல்லை
இன்டெல்லின் மூலோபாயத்தின் ஒரு குறைபாடு: இந்த உற்பத்தி முதலீடுகள் பலனளிக்க பல ஆண்டுகள் ஆகலாம். ஃபவுண்டரி பிசினஸ் தற்போது பல பில்லியன் டாலர் இழப்புகளை பதிவு செய்கிறது, அதிக செலவு மற்றும் அடிப்படையில் வெளி வருவாய் இல்லை. இன்டெல் குறைந்தபட்சம் $15 பில்லியன் மதிப்புள்ள வெளிப்புற-பவுண்டரி வணிகத்தை முன்பதிவு செய்துள்ளது, ஆனால் அதில் பெரும்பாலானவை 2025 அல்லது 2026 வரை வருவாயாக மாற்றப்படாது.
இன்டெல் உற்பத்தியில் மூலதனத்தை செலுத்துவதால், நிறுவனம் பலவீனமான பிசி சந்தையை எதிர்கொள்கிறது, போட்டி அழுத்தம் ஏஎம்டிமற்றும் தரவு மைய வாடிக்கையாளர்களிடையே AI சில்லுகள் மற்றும் நிலையான CPU களில் இருந்து விலகி முன்னுரிமை மாற்றம். இந்த மாத தொடக்கத்தில் இன்டெல் அதன் இரண்டாம் காலாண்டு அறிக்கைக்கான மதிப்பீடுகளைத் தவறவிட்டது, மேலும் அதன் நெருங்கிய காலக் கண்ணோட்டம் ஒரு பரந்த செலவுக் குறைப்புத் திட்டத்தைச் செயல்படுத்த நிறுவனத்தைத் தூண்டும் அளவுக்கு இருண்டதாகிவிட்டது.
இன்டெல் அதன் ஒருங்கிணைந்த இயக்கச் செலவுகள் மற்றும் மூலதனச் செலவினங்களை 2025 இல் குறைந்தது $10 பில்லியன் குறைக்க எதிர்பார்க்கிறது, அத்துடன் பணத்தை விடுவிக்க ஈவுத்தொகையை நிறுத்தி வைக்கிறது. இந்தத் திட்டத்தில் அதன் பணியாளர்களில் 15% பேர் பணிநீக்கம் செய்யப்பட்டுள்ளனர். முக்கியமாக, இன்டெல் அதன் உற்பத்தி இலக்குகளை பின்வாங்கவில்லை. நிறுவனம் அதன் மூலதனச் செலவினங்களைக் குறைத்துக்கொண்டாலும், அதன் நீண்ட கால ஃபவுண்டரி இலக்குகளில் எதுவும் மாறவில்லை.
இந்த செய்தியால் இன்டெல் பங்குகள் வீழ்ச்சியடைந்தன. ஒரு அளவீட்டின் அடிப்படையில், இது எப்போதும் இல்லாததை விட இப்போது மலிவானது.
தீவிர அவநம்பிக்கை
ஒரு நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனத்தை எடுத்து, சொத்துக்களைக் கழித்தல் பொறுப்புகள் மூலம் பிரிக்கும் விலை-க்கு-புத்தக மதிப்பு விகிதம் (P/B), இயற்பியல் சொத்துக்களில் இருந்து வருமானம் பெறப்படும் சந்தர்ப்பங்களில் மட்டுமே பயனுள்ளதாக இருக்கும். ஒரு உற்பத்தி நிறுவனம் பில் பொருந்துகிறது, ஒரு மென்பொருள் நிறுவனம் பொதுவாக பொருந்தாது.
இன்டெல் ஒரு உற்பத்தி நிறுவனம். 2ஆம் காலாண்டின் முடிவில், நிறுவனம் அதன் மொத்த சொத்துக்களில் பாதியை கணக்கில் கொண்டு $100 பில்லியன் மதிப்புள்ள சொத்து, ஆலை மற்றும் உபகரணங்களை அதன் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் வைத்திருந்தது. இன்டெல்லுக்கு, P/B ஒரு பயனுள்ள அளவீடு ஆகும்.
இன்டெல்லின் பி/பி இப்போது எப்படி இருக்கிறது என்பது இங்கே:
விலையில் இருந்து உறுதியான பூல் மதிப்பிற்கான அதே விளக்கப்படம் இங்கே உள்ளது, இது அருவமான சொத்துக்களை விலக்குகிறது:
இந்த இரண்டு அளவீடுகளின் அடிப்படையில் இன்டெல் இந்த மலிவுக்கு நெருக்கமாக இருந்த நேரத்தைக் கண்டுபிடிக்க நீங்கள் பல தசாப்தங்களுக்கு பின்னோக்கிச் செல்ல வேண்டும்.
இன்டெல்லுக்கான “சரியான” பி/பி விகிதம் என்ன? அதற்கு பதிலளிக்க இயலாது, ஆனால் பொதுவாக, முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் (ROIC) அதிக வருமானம், P/B விகிதம் அதிகமாக இருக்க வேண்டும். பொருட்களை உற்பத்தி செய்யும் நிறுவனம், லாபம் மற்றும் நஷ்டங்களுக்கு இடையே ஊசலாடுகிறது, புத்தக மதிப்புக்கு அதிக பிரீமியத்தில் வர்த்தகம் செய்யக்கூடாது.
இன்டெல் பண்டங்களை உருவாக்கவில்லை, மேலும் இது வரலாற்று ரீதியாக 15% மற்றும் 20% இடையே ஒரு ROIC ஐ நிர்வகித்துள்ளது. பல சவால்களை எதிர்கொள்ளும் போது இன்டெல் முதலீடுகளை அதிகரித்ததால் அந்த அளவீடு சமீபத்தில் சரிந்தது, ஆனால் செலவு குறைப்பு திட்டம் காரணத்திற்கு உதவ வேண்டும்.
இன்டெல் பங்கு இப்போது அதன் புத்தக மதிப்பில் 70% க்கும் அதிகமாக வர்த்தகம் செய்கிறது. இன்டெல் ஒருபோதும் மீளப் போவதில்லை என்று சந்தை கருதுகிறது. நிறுவனம் அதன் முக்கிய சந்தைகளில் முன்பு இருந்ததைப் போல ஒருபோதும் ஆதிக்கம் செலுத்த முடியாது என்றாலும், அதை முழுவதுமாக எழுதுவதில் அர்த்தமில்லை.
இன்டெல்லுக்கு இது சில வருடங்கள் கடினமானதாக இருக்கும், ஆனால் மாற்றத்திற்கான வாய்ப்பு பூஜ்ஜியத்தை விட அதிகமாக இருக்கும் என்று நீங்கள் நினைத்தால், பங்குகளை வாங்க இது ஒரு சிறந்த நேரம்.
நீங்கள் இப்போது இன்டெல்லில் $1,000 முதலீடு செய்ய வேண்டுமா?
இன்டெல்லில் பங்குகளை வாங்குவதற்கு முன், இதைக் கவனியுங்கள்:
தி மோட்லி ஃபூல் பங்கு ஆலோசகர் ஆய்வாளர் குழு அவர்கள் நம்புவதை அடையாளம் கண்டுள்ளது 10 சிறந்த பங்குகள் முதலீட்டாளர்கள் இப்போது வாங்கலாம்… மற்றும் இன்டெல் அவற்றில் ஒன்று அல்ல. வெட்டப்பட்ட 10 பங்குகள் வரவிருக்கும் ஆண்டுகளில் அசுர வருமானத்தை உருவாக்கலாம்.
எப்போது என்று கருதுங்கள் என்விடியா ஏப்ரல் 15, 2005 அன்று இந்தப் பட்டியலை உருவாக்கியது… எங்கள் பரிந்துரையின் போது நீங்கள் $1,000 முதலீடு செய்திருந்தால், உங்களிடம் $668,029 இருக்கும்!*
பங்கு ஆலோசகர் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குவதற்கான வழிகாட்டுதல், ஆய்வாளர்களிடமிருந்து வழக்கமான புதுப்பிப்புகள் மற்றும் ஒவ்வொரு மாதமும் இரண்டு புதிய பங்குத் தேர்வுகள் உட்பட, வெற்றிக்கான எளிதாகப் பின்பற்றக்கூடிய வரைபடத்தை முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்குகிறது. தி பங்கு ஆலோசகர் சேவை உள்ளது நான்கு மடங்குக்கு மேல் 2002ல் இருந்து S&P 500 திரும்ப வந்தது*.
10 பங்குகளைப் பார்க்கவும் »
*ஆகஸ்ட் 12, 2024 இல் பங்கு ஆலோசகர் திரும்புகிறார்
டிமோதி கிரீன் இன்டெல்லில் பதவிகளைக் கொண்டுள்ளார். Motley Fool ஆனது மேம்பட்ட மைக்ரோ சாதனங்கள் மற்றும் தைவான் செமிகண்டக்டர் உற்பத்தியில் நிலைகளைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் பரிந்துரைக்கிறது. மோட்லி ஃபூல் இன்டெல்லை பரிந்துரைக்கிறது மற்றும் பின்வரும் விருப்பங்களை பரிந்துரைக்கிறது: நீண்ட ஜனவரி 2025 இன்டெல்லில் $45 அழைப்புகள் மற்றும் இன்டெல்லில் குறுகிய ஆகஸ்ட் 2024 $35 அழைப்புகள். மோட்லி ஃபூலுக்கு ஒரு வெளிப்படுத்தல் கொள்கை உள்ளது.
Intel Stock Is Cheaper than It Ever Been முதலில் The Motley Fool ஆல் வெளியிடப்பட்டது