எடிட்டர்ஸ் டைஜஸ்டை இலவசமாகத் திறக்கவும்
இந்த வாராந்திர செய்திமடலில் FT இன் ஆசிரியர் Roula Khalaf தனக்குப் பிடித்தமான கதைகளைத் தேர்ந்தெடுக்கிறார்.
அமெரிக்க ஜனாதிபதியாக தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட டொனால்ட் டிரம்பின் கொள்கைகள் பணவீக்கத்திற்கு எரிபொருளாகக் கருதப்படும் என எதிர்பார்க்கும் வகையில், கூர்ந்து கவனிக்கப்பட்ட பத்திரச் சந்தைக் குறிகாட்டியானது அமெரிக்காவில் அதிகரித்து வரும் விலை அழுத்தங்களைச் சுட்டிக்காட்டுகிறது.
அமெரிக்க இறையாண்மைக் கடனுக்கான இடைநிறுத்தம் என்று அழைக்கப்படுபவை – முதலீட்டாளர்களின் பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகளுக்கான பிரதிபலிப்பு – சமீபத்திய வாரங்களில் சீராக உயர்ந்துள்ளது, எதிர்பார்க்கப்படும் விலை அழுத்தங்கள் மற்றும் டிரம்பின் உயரும் தேர்தல் வாய்ப்புகளை விட ஒட்டக்கூடிய பொருளாதார தரவுகளால் தூண்டப்பட்டது.
இரண்டு ஆண்டு கால இடைவெளி – கருவூலப் பத்திரங்கள் மற்றும் பணவீக்கம்-இணைக்கப்பட்ட பத்திரங்களின் விளைச்சலுக்கு இடையேயான இடைவெளி, அதே வருமானத்தை வழங்குவதற்குத் தேவையான சராசரி பணவீக்கத்தைக் காட்டுகிறது – செப்டம்பர் முதல் 2.6 சதவீதத்திற்கு ஒரு சதவீதம் உயர்ந்துள்ளது.
சாத்தியமான டிரம்ப் ஜனாதிபதி பதவியில் சந்தைகள் மிகவும் பரந்த அளவில் விலை அதிகரிக்கத் தொடங்கியதால் விகிதம் உயர்ந்தது, பின்னர் இந்த வாரம் அவரது உறுதியான வெற்றியைத் தொடர்ந்து உயர்ந்தது.
டிரம்பின் கட்டணங்கள் மற்றும் வரிக் குறைப்புகளுக்கான திட்டங்கள், உலகின் மிகப்பெரிய பொருளாதாரத்திற்கு “ரிலேஷனரி காக்டெய்ல்” என்று பார்க்லேஸ் ஆய்வாளர்கள் கூறியதை வழங்கும் என்று வர்த்தகர்கள் பந்தயம் கட்டி வருகின்றனர்.
“நாங்கள் பணவீக்கத்தில் மிகக் குறுகிய கால இடைவெளியை மட்டும் பார்க்கவில்லை [due to Trump’s policies]இது மிகவும் கட்டமைப்பு மற்றும் நீடித்ததாக இருக்கலாம்,” என்று RBC BlueBay Asset Management இன் தலைமை முதலீட்டு அதிகாரி மார்க் டவ்டிங் கூறினார்.
பாண்ட் நிறுவனமான பிம்கோவும் “ரிபிலேஷன்” கொள்கைகளின் தாக்கம் குறித்து எச்சரித்துள்ளது.
இருப்பினும், மற்ற முதலீட்டாளர்கள், பணவீக்கத்தின் சந்தை எதிர்பார்ப்புகள் மிகைப்படுத்தப்பட்டதா என்று கேள்வி எழுப்பியுள்ளனர், டிரம்பின் கட்டணங்கள் மற்றும் வரிகள் மீதான பிரச்சார சொற்பொழிவுகள் அலுவலகத்தில் அவரது நடவடிக்கைகளுடன் பொருந்தவில்லை என்றால்.
பெடரல் ரிசர்வ் தலைவர் ஜே பவல் வியாழனன்று, பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகளின் மாற்றம் பற்றி இன்னும் கவலைப்படவில்லை என்று சுட்டிக்காட்டினார், அவை அதன் 2 சதவீத பணவீக்க இலக்குடன் பரந்த அளவில் ஒத்துப்போகின்றன என்று கூறினார்.
தொழிற்கட்சியின் முதல் பட்ஜெட்டின் சாத்தியமான பணவீக்க விளைவுகளுக்கு முதலீட்டாளர்கள் மறுசீரமைப்பதால், பிரேக்-ஈவன்களும் இங்கிலாந்தில் உயர்ந்துள்ளன. பழைய பணவீக்க அளவைப் பிரதிபலிப்பதால், இரண்டு வருட இடைவேளை-அமெரிக்காவைக் காட்டிலும் கட்டமைப்புரீதியாக அதிகமாக உள்ளது – செப்டம்பர் நடுப்பகுதியில் 2.9 சதவீதத்திலிருந்து 3.1 சதவீதமாக உயர்ந்துள்ளது, மேலும் நீண்ட கால பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகளுக்கு சற்று அதிகமாக உள்ளது.
அமெரிக்க மற்றும் இங்கிலாந்து அரசாங்கக் கொள்கைகளின் பணவீக்கத்தின் தாக்கம் மத்திய வங்கிகளுக்கான தளர்வு பாதையை கணிசமாக மாற்ற போதுமானதாக இருக்குமா என்பதை முதலீட்டாளர்கள் இப்போது மதிப்பிடுவார்கள்.
பணவீக்கத்தை அதிகரிக்கும் காரணிகள், பட்ஜெட்டில் இருந்து வேலைவாய்ப்பு செலவுகள் அதிகரிப்பு உட்பட, இந்த வாரம் காலாண்டு புள்ளிக் குறைப்புக்குப் பிறகு, பாங்க் ஆஃப் இங்கிலாந்து வட்டி விகிதங்களை மேலும் குறைப்பதற்கு ஒரு தடையாக இருக்கலாம் என்று RBC இன் டவுடிங் கூறினார்.
வியாழனன்று, BoE கவர்னர் ஆண்ட்ரூ பெய்லி, மத்திய வங்கி எதிர்கால வெட்டுக்களுக்கு “படிப்படியான அணுகுமுறையை” எடுக்கும் என்று கூறினார், அது விலை அழுத்தங்கள் எவ்வாறு உருவாகின்றன என்பதைப் பார்க்க காத்திருக்கிறது. பணவியல் கொள்கைக் குழுவின் நிமிடங்கள், டிரம்பைக் குறிப்பிடாமல், “அதிக வர்த்தகப் பிரிவினையால் பொருட்கள் மற்றும் பொருட்களின் விலைகளுக்கு தலைகீழான அபாயங்களை” எடுத்துக்காட்டியது.