ட்ரம்பின் இரண்டாவது பதவிக்காலம் ஒரு புதிய கையகப்படுத்தல் அலையை கட்டவிழ்த்துவிடக்கூடும், மேலும் மிட்-கேப் பங்குகள் கையகப்படுத்துபவர்களின் குறுக்குவழியில் இருக்கலாம்.
மூலம் செர்ஜி க்ளெப்னிகோவ்ஃபோர்ப்ஸ் ஊழியர்கள்
டிஅவர் பங்குச் சந்தை இந்த மாத தொடக்கத்தில் டொனால்ட் ட்ரம்பின் தேர்தல் வெற்றியைத் தொடர்ந்து வோல் ஸ்ட்ரீட் புதிய வணிக-நட்பு நிர்வாகத்தையும், அது கொண்டுவரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படும் மிகவும் மென்மையான ஒழுங்குமுறை சூழலையும் கொண்டாடியதைத் தொடர்ந்து உயர்ந்தது.
பிடென் நிர்வாகத்தின் கீழ், தலைவர் லினா கான் தலைமையிலான ஃபெடரல் டிரேட் கமிஷனின் ஆக்கிரமிப்பு நம்பிக்கையற்ற அணுகுமுறையின் காரணமாக ஒப்பந்தம் செய்வது மந்தமாக உள்ளது. ஒன்றரை வருட பெடரல் ரிசர்வ் விகித உயர்வு பிரச்சாரமும் ஒப்பந்தங்களின் வேகத்தை குறைத்தது. எவ்வாறாயினும், ட்ரம்ப், அரசாங்கத் துறைகளை மாற்றியமைக்க விரும்புகிறார் என்பதை ரகசியமாக வைக்கவில்லை, ஜனவரியில் அவர் பதவியேற்றவுடன், FTC இல் மாற்றம் அவரது முதல் வணிக ஆர்டர்களில் ஒன்றாக இருக்கும் என்று தெரிகிறது. கூடுதலாக, மத்திய வங்கி செப்டம்பரில் விகிதங்களைக் குறைக்கத் தொடங்கியது.
டீல்மேக்கர்கள் மற்றும் கார்ப்பரேட் கடன் வழங்குபவர்கள் இணைப்பு மற்றும் கையகப்படுத்தல் நடவடிக்கையின் புதிய சகாப்தத்தில் ட்ரம்ப் இரண்டாவது பதவிக்காலம் வருவார்கள் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள், வால் ஸ்ட்ரீட் இப்போது டிரம்பின் கீழ், க்ரோகர்-ஆல்பர்ட்சன்ஸ் மளிகை இணைப்பு போன்ற நிறுத்தப்பட்ட ஒப்பந்தங்களுக்கு பச்சை விளக்கு கிடைக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறது.
பெடரல் ரிசர்வின் சமீபத்திய வட்டி விகிதக் குறைப்புக்கள், குறிப்பாக கடன் சம்பந்தப்பட்ட நிறுவனங்களுக்கு ஒப்பந்தங்களைச் செய்வதற்கான மூலதனச் செலவைக் குறைத்துள்ளன. 2025 ஆம் ஆண்டில் M&A செயல்பாட்டின் டாலர் அளவு இந்த ஆண்டு 15% சரிவுடன் ஒப்பிடும்போது 20% உயரும் என்று கோல்ட்மேன் சாச்ஸின் தலைமை அமெரிக்க பங்கு மூலோபாய நிபுணர் டேவிட் கோஸ்டின் கூறுகிறார்.
“தொழில்நுட்ப M&A மற்றும் ஒட்டுமொத்த ஒப்பந்த நடவடிக்கைகளின் அலை அலையானது இப்போது வெள்ளை மாளிகையில் டிரம்புடன் அடிவானத்தில் இருக்கக்கூடும்” என்று Wedbush இல் ஆய்வாளர் டான் இவ்ஸ் கூறுகிறார்.
பொது நிறுவனங்களின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரிகளும் ஒப்பந்தம் செய்வதற்கு மிகவும் சாதகமான கண்ணோட்டமாக அவர்கள் கருதுவதைப் பாராட்டியுள்ளனர். வார்னர் பிரதர்ஸ் டிஸ்கவரி தலைமை நிர்வாக அதிகாரி டேவிட் ஜஸ்லாவ், இந்த மாத தொடக்கத்தில் ஒரு அழைப்பில் ஆய்வாளர்களிடம், புதிய டிரம்ப் நிர்வாகம் வணிக ஒருங்கிணைப்புக்கு பயனுள்ளதாக இருக்கும் என்று கூறினார்.
$43 பில்லியன் பரோன் கேபிட்டலின் இணை-தலைமை முதலீட்டு அதிகாரியான ஆண்ட்ரூ பெக், உடல்நலம், நுகர்வோர் ஸ்டேபிள்ஸ் மற்றும் குறிப்பாக தொழில்நுட்பம் போன்ற துறைகள் – பெரிய நிறுவனங்கள் பெரிய பணக் குவியலில் அமர்ந்திருக்கும் – M&A செயல்பாட்டிற்கு பழுத்தவை என்று கணித்துள்ளார். CFRA தலைமை முதலீட்டு மூலோபாய நிபுணர் சாம் ஸ்டோவால் உடல்நலம் மற்றும் நுகர்வோர் ஸ்டேபிள்ஸ் பற்றி ஒப்புக்கொள்கிறார், ஆனால் தொழில்துறைகள் மற்றும் பொருட்கள் போன்ற தாழ்த்தப்பட்ட துறைகளை பட்டியலில் சேர்க்கிறார். நேர்மறையான பணப்புழக்கம், சராசரிக்கு மேல் விற்பனை வளர்ச்சி மற்றும் குறைந்த கடன் அளவுகள் ஆகியவற்றைக் கொண்ட எந்தவொரு நிறுவனமும் கையகப்படுத்தும் வேட்பாளர்கள் என்று பாங்க் ஆஃப் அமெரிக்கா கூறுகிறது.
சுமார் $2 பில்லியன் முதல் $10 பில்லியன் வரையிலான சந்தை மூலதனத்தில் இருக்கும் மிட்-கேப்கள், இந்த நூற்றாண்டின் தொடக்கத்தில் இருந்து பங்குச் சந்தையின் இனிப்பான இடமாக இருந்து வருகிறது, S&P மிட்கேப் 400 இன்டெக்ஸ், பெரிய தொப்பி S&P 500 இரண்டையும் விட 39% அதிக வருமானத்தை அளிக்கிறது. இண்டெக்ஸ் மற்றும் ரஸ்ஸல் 2000 ஸ்மால் கேப் இன்டெக்ஸ். S&P 400ஐக் கண்காணிக்கும் MDY எக்ஸ்சேஞ்ச் வர்த்தக நிதியில் மே 2000 இல் $10,000 முதலீடு $92,260 ஆக உயர்ந்துள்ளது. ஒப்பிடுகையில், S&P 500 ஐ பிரதிபலிக்கும் SPY இல் $10,000 முதலீடு செய்யப்பட்டது மற்றும் ரஸ்ஸல் 2000 ஐக் கண்காணிக்கும் IWM, முறையே $65,560 மற்றும் $66,430 ஆக வளர்ந்தது.
எஃப்ஆர்ப்ஸ் வேட்டையாட முடிவு செய்தார் வளர்ச்சி மற்றும் மதிப்பு ஆகிய இரண்டிலும் ஆர்வமுள்ள சாத்தியமான கையகப்படுத்துபவர்களை ஈர்க்கும் நிறுவனங்களைத் தேர்ந்தெடுப்பதன் மூலம் ரேடார் மிட்-கேப் பங்குகளில் கையகப்படுத்துதல் வேட்பாளர்களுக்கு.
வளர்ச்சி பிரிவில் சிறந்த இலக்குகளுக்கான திரையிடலில், ஃபோர்ப்ஸ் பின்வரும் அளவீடுகளைப் பயன்படுத்தியது: $2 பில்லியனுக்கும் $15 பில்லியனுக்கும் இடைப்பட்ட சந்தை வரம்பைக் கொண்ட நிறுவனங்கள், மிட்-கேப் பங்குகளுக்கான வழக்கமான வரம்பை நெருக்கமாகக் கணக்கிடுகின்றன. இந்த நிறுவனங்கள் தங்கள் தொழில்துறையில் பெரிய தொப்பி நிறுவனங்களுக்கு போட்டி அழுத்தத்தை செலுத்தும் அளவுக்கு பெரியவை, கையகப்படுத்தும் ஆர்வத்தைத் தூண்டுகின்றன. பெரிய நிறுவனங்களுக்கும், தனியார் சமபங்கு நிறுவனங்கள் மற்றும் வாரன் பஃபெட் பாணி முதலீட்டாளர்களுக்கும், சீரான மற்றும் உயரும் பணப்புழக்கங்களை உருவாக்கும் நன்கு இயங்கும் வணிகங்களைத் தேடும் அளவுக்கு அவை சிறியவை. உலகளவில் 10,000 க்கும் மேற்பட்ட தனியார் பங்கு நிறுவனங்கள் உள்ளன மற்றும் இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்தில் ஒரு S&P குளோபல் அறிக்கையின்படி, அவர்கள் $2.6 டிரில்லியன் உலர் பொடியில் அமர்ந்துள்ளனர்.
எங்களின் மிட்-கேப் வளர்ச்சிக்கான வேட்பாளர்களுக்கு, பங்குகள் மற்றும் வருவாயில் நடப்பு ஆண்டு வருவாய் 7% அதிகமாக இருக்க வேண்டும். குறைந்தபட்சம் 15% முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் (ROIC) வருமானம் எங்களுக்குத் தேவை, இது லாபகரமான திட்டங்கள் அல்லது முதலீடுகளுக்கு ஒரு நிறுவனம் எவ்வளவு சிறப்பாகப் பணத்தை ஒதுக்குகிறது என்பதைக் கணக்கிடப் பயன்படுகிறது. மதிப்பு வகையைப் பொறுத்தவரை, எங்களுக்கு கூடுதலாக 4% க்கும் அதிகமான பங்குதாரர் மகசூல் தேவை, ஆனால் வருவாயில் வருவாயில் 7% நடப்பு ஆண்டு வளர்ச்சிக்கான தேவையை கைவிட்டோம்.
அன்று இரண்டு பட்டியல்கள் நிறுவன மதிப்பை வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகைக்கு முந்தைய வருவாய் மூலம் வகுக்க வேண்டும் என்று நாங்கள் கருதுகிறோம்—நீங்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் அனைத்துப் பங்குகளையும் வாங்கி அதன் கடன் முழுவதையும் எடுத்துக் கொண்டால், உருவாக்கப்படும் பணப்புழக்கத்தின் அளவைப் பார்க்கும் நிறுவனங்களை கையகப்படுத்துவதன் மூலம் பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படும் மெட்ரிக். . இறுதியாக, நாங்கள் இரண்டு பட்டியல்களையும் ROIC ஆல் வரிசைப்படுத்தி, அந்த அளவீட்டில் மிக உயர்ந்த 10 பங்குகளை எடுத்தோம்.
வளர்ச்சி மற்றும் மதிப்பு பட்டியல்கள் இரண்டிலும் முதன்மையானது டிராப்பாக்ஸ், $8.5 பில்லியன் (சந்தை மூலதனம்) கிளவுட் ஸ்டோரேஜ் நிறுவனமாகும். இந்த ஆண்டு பங்குகள் சுமார் 7% குறைந்தாலும், டிராப்பாக்ஸ் முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் மீது ஈர்க்கக்கூடிய 55.6% வருவாயைப் பெருமிதப்படுத்தியது, அதாவது லாபகரமான திட்டங்களில் முதலீடு செய்வதில் நிர்வாகம் ஒரு நல்ல சாதனையைப் பெற்றுள்ளது.
எங்கள் மதிப்பு பட்டியலில், சிறந்த செயல்திறன் கொண்டவர்கள் அனைவரும் நுகர்வோர் ஸ்டேபிள்ஸ் துறையில் இருந்தனர், இருப்பினும் அவர்களின் பங்கு விலைகள் இந்த ஆண்டு பெரும்பாலும் சீராக இருந்தன. இதில் ரீடெய்லர் பாத் & பாடி ஒர்க்ஸ், டிபார்ட்மென்ட் ஸ்டோர் செயின் டில்லார்ட்ஸ் மற்றும் காலணி பிராண்ட் க்ரோக்ஸ் ஆகியவை அடங்கும், இது முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் மீது முறையே 37%, 28% மற்றும் 26% வருவாயைப் பெற்றுள்ளது.
இதற்கிடையில், எங்கள் வளர்ச்சிப் பட்டியலில் முதன்மையான இலக்குகள் வீட்டுச் சேவைத் திட்ட வழங்குநரான ஃப்ரண்ட்டோர், ரேடியோஃபார்மாசூட்டிகல் நிறுவனமான லாந்தியஸ் ஹோல்டிங்ஸ் மற்றும் ஆடை விற்பனையாளர் அபெர்க்ரோம்பி & ஃபிட்ச் போன்றவை அடங்கும். இவற்றில் பல பங்குகள் 2024 ஆம் ஆண்டில் உறுதியான வருவாய் வளர்ச்சியின் பின்னணியில் பங்கு விலைகள் உயர்ந்துள்ளன: லாந்தியஸ் 20% உயர்ந்துள்ளது, அதே சமயம் Abercrombie & Fitch மற்றும் Frontdoor இரண்டும் 50% க்கும் அதிகமாக உயர்ந்துள்ளன.
“ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள் கதவுகளைத் திறக்கலாம், ஆனால் அடிப்படையில் ஒரு நல்ல ஒப்பந்தத்தை மாற்றாது, மேலும் ஒரு சாத்தியமான நிர்வாக மாற்றம் ஒழுங்குமுறை ஆய்வை எளிதாக்கும் போது, அதிக வட்டி விகிதங்கள் போன்ற காரணிகள் ஒப்பந்த நடவடிக்கைகளில் எந்த எழுச்சியையும் ஈடுசெய்யக்கூடும்” என்று எச்சரிக்கிறார், கர்ட் ஹவ்னேர், மேலாளர் ஜென்சன் குவாலிட்டி மிட் கேப் (JNVIX) மியூச்சுவல் ஃபண்ட். “முன்னோக்கிப் பார்க்கும்போது, வாங்குபவர்கள் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்டவர்களாக இருப்பார்கள், வருவாய் ஒருங்கிணைப்புகள், சந்தை விரிவாக்கம் மற்றும் செயல்பாட்டுத் திறன்கள் மூலம் உறுதியான பங்குதாரர் மதிப்பை உருவாக்கும் ஒப்பந்தங்களில் கவனம் செலுத்துவார்கள்.”