டிரம்பின் விருப்பமான வார்த்தை ஐரோப்பிய தலைமை நிர்வாக அதிகாரிகளுக்கு ஒரு பெரிய பேசுபொருளாக உள்ளது

இந்தக் காலக்கட்டத்தில் இதுவரை வருமானம் ஈட்டும் மாநாட்டு அழைப்புகளில் “கட்டணம்” பற்றிய குறிப்புகள் ஐரோப்பாவில் உயர்ந்துள்ளன, அக்டோபரில் 5 முதல் 2 என்ற விகிதத்தில் அமெரிக்க அழைப்புகளின் நிகழ்வுகளை விட அதிகமாக உள்ளது. இதுவரை, குணாதிசயங்கள் எதிர்மறையானவை. பிரெஞ்சு ஸ்பிரிட்ஸ் தயாரிப்பாளரான பெர்னோட் ரிக்கார்டின் தலைமை நிதி அதிகாரி, அதிக தெளிவு இருக்கும் போது நிறுவனம் உலகளாவிய கட்டணங்களுக்கு “தழுவிக்கொள்ளும்” என்றார். வோல்வோ கார் ஏபியின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி கூறுகையில், வர்த்தக வரிகள் லாபத்திற்கான கண்ணோட்டத்தை சிக்கலாக்குகிறது.

குடியரசுக் கட்சி வேட்பாளர் “அழகானது” மற்றும் அகராதியில் தனக்குப் பிடித்தது என்று அறிவித்த ஒரு வார்த்தையின் அனைத்து குழப்பத்திற்கும் நல்ல காரணம் இருக்கிறது. முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் சந்தை மூலோபாயவாதிகள் டிரம்ப் வெற்றியை ஐரோப்பிய பங்குகளுக்கு மிக மோசமான விளைவு என்று பார்க்கிறார்கள், ஏனெனில் அவர் அமெரிக்காவிற்கு இறக்குமதி செய்வதை கட்டுப்படுத்தும் நோக்கத்தில் இருக்கிறார். ப்ளூம்பெர்க் தொகுத்த தரவுகளின்படி, 2023 ஆம் ஆண்டில் மொத்த வர்த்தகம் $952 பில்லியனாக இருக்கும், ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் மிகப்பெரிய வர்த்தக பங்காளியாக அமெரிக்கா உள்ளது.

ட்ரம்பின் கட்டண உயர்வு திட்டங்கள் பணவீக்கத்தை அதிகப்படுத்தும் மற்றும் பொருளாதார வளர்ச்சியை கட்டுப்படுத்தும், குறிப்பாக அமெரிக்க வர்த்தக பங்காளிகள் பதிலடி கொடுத்தால், வால் ஸ்ட்ரீட் பொருளாதார வல்லுனர்கள் எச்சரித்துள்ளனர். ஒரு மோர்கன் ஸ்டான்லி மாதிரியானது 12 மாதங்களில் பணவீக்கத்தில் 0.9 சதவிகிதப் புள்ளி பம்ப் மற்றும் பல காலாண்டுகளில் GDP வளர்ச்சியில் 1.4 சதவிகிதம்-புள்ளி தாக்கத்தைக் குறிக்கிறது.

“கட்டண அச்சுறுத்தல்கள் கடுமையாகவும் வேகமாகவும் வந்து, ஐரோப்பா அதன் சொந்த எதிர் கட்டணங்களுடன் பதிலடி கொடுத்தால், 1930 களில் இயற்றப்பட்ட ஸ்மூட்-ஹாலி கட்டணச் சட்டத்தை நாங்கள் திரும்பிப் பார்ப்போம், இது பெரும் மந்தநிலையை மோசமாக்கியது” என்று தலைமை முதலீட்டு அதிகாரி ராஜீவ் டி மெல்லோ கூறினார். காமா சொத்து மேலாண்மை. “இது ஐரோப்பிய பங்குகளுக்கு மிகவும் எதிர்மறையாக இருக்கும்.”

இதற்கிடையில், ஒரு ஜனநாயகக் கட்சியின் கமலா ஹாரிஸ் நிர்வாகத்தின் கீழ் சாத்தியமான வரி அதிகரிப்புகள் ஐரோப்பிய பங்குகளுக்கு விளிம்பைக் கொடுக்கலாம். ஏனென்றால், அவர்கள் S&P 500 நிறுவனத்தின் வருவாயில் இருந்து கொஞ்சம் கொஞ்சமாக முதலீட்டாளர்களுக்கு அவர்களின் ஈர்ப்பைக் குறைக்கும்.

ஐரோப்பிய பங்குகள் இந்த ஆண்டு அமெரிக்க பங்குகளை விட மிகவும் பின்தங்கி உள்ளன. வருவாய் சீசன் ஒரு நடுங்கும் தொடக்கத்தில் உள்ளது, மேலும் சீனாவின் தூண்டுதல் முயற்சிகள் பிராந்தியத்தின் தள்ளாடும் பொருளாதாரத்தை உயர்த்த முடியுமா என்பதில் பெரும் சந்தேகம் உள்ளது. அமெரிக்க வாக்காளர்கள் ஏற்கனவே அடுத்த மாதம் நடைபெறவிருக்கும் மிக நெருக்கமான தேர்தலுக்கு முன்கூட்டியே வாக்களிக்கின்றனர், மேலும் ட்ரம்ப் மீண்டும் வரக்கூடிய சாத்தியம் எதிரொலிக்கும் பட்டியலில் சேர்க்கும்.

ஹாரிஸ் மற்றும் டிரம்ப் பிரச்சாரங்களின் பிரதிநிதிகள் கருத்து தெரிவிக்க மறுத்துவிட்டனர்.

சீனா போன்ற நாடுகளுக்கு 60% முதல் 100% வரை வரி விதிக்கப்படும் என்றும், மற்ற இடங்களில் இருந்து இறக்குமதி செய்யப்படும் பொருட்களுக்கு 10% முழுவதும் வரி விதிக்கப்படும் என்றும் டிரம்ப் அறிவித்துள்ளார். இவை இன்னும் பேச்சுவார்த்தைக்கான தொடக்க நிலைகள் என்பதை நிரூபிக்கலாம், ஆனால் நிறுவனங்கள் மற்றும் பங்குகளில் இது போன்ற ஒரு மூலோபாயம் ஏற்படுத்தக்கூடிய விளைவின் நினைவுகள் இன்னும் புதியவை.

“டிரம்ப் வெற்றி பெற்றால், நீங்கள் நீண்ட அமெரிக்க சிறிய தொப்பிகளாக இருக்க விரும்புவீர்கள், மேலும் நுகர்வோருக்கு ஏற்றுமதி செய்வதைச் சார்ந்து இருக்கும் குறுகிய ஐரோப்பிய நிறுவனங்களாக நீங்கள் இருக்க விரும்புவீர்கள்” என்று அமுண்டி இன்வெஸ்ட்மென்ட் இன்ஸ்டிட்யூட்டில் வளர்ந்த சந்தை மூலோபாயத்தின் தலைவர் கை ஸ்டியர் கூறினார். “இந்த நிறுவனங்கள் கடந்த மூன்று முதல் ஆறு மாதங்களில் மோசமாகச் செயல்பட்டன, மேலும் மோசமாகச் செயல்பட முடியும்.”

ட்ரம்ப் அதிபராக இருந்த அனைத்து ஆண்டுகளிலும் ஐரோப்பிய பங்குகள் உள்ளூர் நாணய அடிப்படையில் தங்கள் அமெரிக்க சகாக்களை பின்னுக்குத் தள்ளியது, ப்ளூம்பெர்க் நிகழ்ச்சியால் தொகுக்கப்பட்ட தரவு. 2018 ஆம் ஆண்டில் அப்போதைய ஜனாதிபதி ஐரோப்பிய எஃகு மற்றும் அலுமினிய ஏற்றுமதிகளை சுங்கவரிகளுடன் தாக்கியதால் சுரங்கத் துறை குறிப்பிட்ட அழுத்தத்திற்கு உட்பட்டது.

“முழுமையான கட்டணப் போரின் மோசமான சூழ்நிலையில், பதிலடி கொடுக்கும் வகையில், ஐரோப்பிய வருவாயில்-ஒரு பங்கு வளர்ச்சியில் நடுத்தர முதல் உயர் ஒற்றை இலக்க இழுபறிக்கான சாத்தியத்தை நாங்கள் மதிப்பிடுகிறோம்” என்று இம்மானுவேல் காவ் தலைமையிலான பார்க்லேஸ் பிஎல்சி மூலோபாயவாதிகள் ஒரு குறிப்பில் எழுதினர். . அடுத்த ஆண்டு வருவாயில் 10% க்கும் அதிகமான வளர்ச்சியின் ஒருமித்த கணிப்புகளின் ஒரு “பெரிய பகுதி” வர்த்தகத்தின் மீதான வரிகள் மீதான ஸ்பாட் மூலம் அழிக்கப்படலாம் என்று அவர்கள் கூறினர்.

பார்க்லேஸ் குழுவின் கூற்றுப்படி, நாடு வாரியாக, ஜெர்மனியும் இத்தாலியும் அமெரிக்காவுடன் அதிக பொருட்கள் உபரியாக இருப்பதால் மிகவும் ஆபத்தில் உள்ளன. துறைகளில், மூலதன பொருட்கள், வாகனங்கள், பானங்கள், தொழில்நுட்பம் மற்றும் இரசாயனங்கள் ஆகியவை மிகப்பெரிய அச்சுறுத்தலை எதிர்கொள்கின்றன.

வரிகளைப் பொறுத்தவரை, டிரம்ப் ஃபெடரல் கார்ப்பரேட் விகிதத்தை 21% இலிருந்து 15% ஆகக் குறைப்பதாக உறுதியளித்துள்ளார், இது அமெரிக்க பங்குகளுக்கு ஊக்கமளிக்கும், ஹாரிஸ் அதை 28% ஆக உயர்த்த முன்மொழிகிறார். ஆனால் வரிக் கொள்கையில் ஏதேனும் மாற்றங்களுக்கு காங்கிரஸின் ஒப்புதல் தேவைப்படும் அதே வேளையில், வரி விதிப்பு என்பது அமெரிக்காவிற்கு வெளியே உள்ள நிர்வாகிகளின் மனதில் மிக முக்கியமான பிரச்சினையாகும்.

“புதிதாக தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட திரு. டிரம்ப் கோட்பாட்டளவில் குறுகிய காலத்தில் மதிப்பிடுவதற்கு அதிக சக்தியைக் கொண்டிருக்க முடியும்” என்று BMO குடும்ப அலுவலகத்தின் தலைமை முதலீட்டு அதிகாரி கரோல் ஷ்லீஃப் கூறினார். “அமெரிக்க குடிமக்களுக்கு ஒருவர் விற்க விரும்பினால், தயாரிப்புகள் அல்லது சேவைகள் அமெரிக்காவில் தயாரிக்கப்பட வேண்டும் – வெறும் அசெம்பிள் செய்யப்படாமல் – ஐரோப்பிய ஒன்றியம், சீனா மற்றும் பிற உற்பத்தியாளர்களுக்கு அவர் திறம்பட அறிவித்துள்ளார்.”

டிரம்ப் ஜனாதிபதி பதவியில் இருந்து ஒரு கட்டணத் தாக்குதல் ஐரோப்பாவின் வாகனத் துறைக்கு இப்போது கடைசியாகத் தேவைப்படுகிறது. Volkswagen AG, Mercedes-Benz Group AG மற்றும் BMW AG ஆகியவை சீனாவின் முக்கிய சந்தையில் விற்பனையில் சரிவைச் சந்தித்துள்ளன, அதே நேரத்தில் ஜீப் தயாரிப்பாளரான Stellantis NV அதன் லாப முன்னறிவிப்பைக் குறைப்பதில் அதன் சக நிறுவனங்களுடன் இணைந்துள்ளது. இது 2024 இல் மிக மோசமாகச் செயல்படும் Stoxx 600 துறையாகும்.

கார் கடனுக்கான வட்டியை முழுவதுமாக வரி விலக்கு செய்வதன் மூலம் அமெரிக்க வாகனத் தொழிலை மேம்படுத்துவதாக டிரம்ப் சபதம் செய்துள்ளார். மெக்சிகோ எல்லைக்கு அப்பால் சீனா தயாரித்த கார்கள் அமெரிக்காவில் விற்கப்படுவதைத் தடுப்பதாகவும், அவ்வாறு செய்ய “என்னென்ன கட்டணங்கள் தேவையோ அதை” விதிக்கும் – 1,000% வரை கூட.

“சீனா இறக்குமதிகள் மீதான கூடுதல் கட்டணங்கள், பொருட்கள் மற்றும் ஆட்டோக்கள் போன்ற சீனாவிற்கு வெளிப்படும் ஐரோப்பிய பங்குகளில் இரண்டாவது வரிசை எதிர்மறையான விளைவைக் காணலாம், இருப்பினும் இந்த பிரிவுகளுக்கான உணர்வு ஏற்கனவே மிகவும் மனச்சோர்வடைந்துள்ளது” என்று பேங்க் ஜூலியஸ் பெயரின் பங்கு மூலோபாய நிபுணர் லியோனார்டோ பெல்லாண்டினி கூறினார்.

இன்னும், டிரம்பின் கொள்கைகளால் பலனடையக்கூடிய சில துறைகள் உள்ளன. Oddo BHF மூலோபாய நிபுணர் தாமஸ் ஸ்லோவோட்ஸ்கி, ஊடகங்கள் மற்றும் எண்ணெய் மற்றும் எண்ணெய் சேவைகள் ஆதரிக்கப்படும் என்று கூறினார். ஹாரிஸ் வெற்றி பெற்றால், உலோகங்கள், விண்வெளி மற்றும் பாதுகாப்பு மற்றும் மூலதனப் பொருட்கள் போன்ற துறைகள் விளையாட வேண்டும் என்று மூலோபாய நிபுணர் கூறினார்.

Stoxx Europe 600 இந்த ஆண்டின் இறுதிக்குள் கிட்டத்தட்ட 2% உயரும் என்று ப்ளூம்பெர்க் வியூகவாதிகளின் கணக்கெடுப்பில் தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது. ஆனால் அமெரிக்க தேர்தல்கள் வைல்ட் கார்டாக பார்க்கப்படுகிறது. யுபிஎஸ் குரூப் ஏஜி மூலோபாய நிபுணர் ஜெர்ரி ஃபோலர் கூறுகையில், அதிகரித்து வரும் ரிஸ்க் பிரீமியா மற்றும் சாத்தியமான கட்டணங்கள் இந்த ஆண்டு 23% ஆதாயத்துடன் சிறப்பாக செயல்படும் துணைக்குழுவான ஐரோப்பிய வங்கிகள் மிகவும் பாதிக்கப்படக்கூடிய துறைகளில் ஒன்றாக இருக்கும், மேலும் முதலீட்டாளர்கள் ஹெட்ஜிங்கை கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்.

வாக்களிப்பு முடிவு தெளிவில்லாமல் இருப்பதால், ஒன்று நிச்சயம்: முதலீட்டாளர்கள் நவம்பர் 5 ஆம் தேதி வரை வளர்ச்சியில் ஏற்ற இறக்கத்திற்குத் தயாராக வேண்டும். பீட்டா மாந்தே தலைமையிலான சிட்டிகுரூப் இன்க். உத்தியாளர்கள் பொருளாதார வளர்ச்சியிலிருந்து பயனடையக்கூடிய துறைகளுக்குத் திரும்புவதற்கு முன் எச்சரிக்கையாகவும் காத்திருக்கவும் அறிவுறுத்துகிறார்கள்.

“ட்ரம்பின் முதல் பதவிக் காலத்தின் அடிப்படையில், கட்டண அச்சுறுத்தல் ஒரு பேச்சுவார்த்தை உத்தியாக இருக்கலாம், மேலும் நாங்கள் கட்டண உயர்வைத் தவிர்க்கிறோம்” என்று காமாவின் டி மெல்லோ கூறினார். “அவரது அச்சுறுத்தல் எவ்வளவு நம்பகமானது, அவர் சலுகைகளைப் பெறுவதற்கான வாய்ப்புகள் அதிகம், எனவே ஆரம்ப கட்டம் கடினமானதாக இருக்கலாம்.”