சூப்பர் மைக்ரோ கம்ப்யூட்டர் எதிராக டெல் டெக்னாலஜிஸ்

நிறுவனங்களாக, சூப்பர் மைக்ரோ கணினி (NASDAQ: SMCI) மற்றும் டெல் டெக்னாலஜிஸ் (NYSE: டெல்) பாரம்பரிய சேவையகங்களின் மெதுவான வளர்ச்சி விற்பனையாளர்களாக இருவரும் ஒரு காலத்தில் கருதப்பட்டனர். ஆனால் கடந்த சில ஆண்டுகளாக, வளர்ந்து வரும் AI சந்தைக்கு அவர்களின் வெளிப்பாடு அவர்களின் நிதி செயல்திறனை உயர்த்தியுள்ளது மற்றும் அது அவர்களின் பங்குகளை உயர்த்தியுள்ளது.

கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில், சூப்பர் மைக்ரோ கம்ப்யூட்டரின் பங்குகள் 1,230% உயர்ந்தன, இது பொதுவாக Supermicro என்று அழைக்கப்படுகிறது, ஏனெனில் அது அர்ப்பணிக்கப்பட்ட AI சேவையகங்களின் அதிக கலவையை விற்றது. மேலும் AI சேவையகங்களை அறிமுகப்படுத்தியதால் டெல்லின் பங்கு 140% க்கும் அதிகமாக உயர்ந்தது.

Supermicro Dell ஐ விட மிக வேகமாக வளர்ந்து வருகிறது, ஆனால் அதன் பங்கு கடந்த மூன்று மாதங்களில் பாதியாக குறைக்கப்பட்டது, ஏனெனில் அது சரிந்து வரும் மொத்த வரம்புகள், ஒரு குறுகிய விற்பனையாளரின் தொல்லை தரும் குற்றச்சாட்டுகள் மற்றும் நீதித்துறையின் (DOJ) விசாரணை பற்றிய வதந்திகள். அந்த பிரச்சனைகள் எதையும் சந்திக்காத டெல் நிறுவனத்தின் பங்குகள் 8% மட்டுமே சரிந்தன.

டெல் எதிர்காலத்தில் சிறந்த AI நாடகமாக Supermicro ஐ விட சிறப்பாக செயல்படுமா?

Supermicro இன்னும் நிரூபிக்க நிறைய உள்ளது

CSI சந்தையின் படி, 2024 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில் உலகளாவிய சர்வர் சந்தையில் சூப்பர்மிக்ரோ 6% மட்டுமே கட்டுப்படுத்தியது, அதே நேரத்தில் டெல் 58% பங்குடன் சந்தையை வழிநடத்தியது. இருப்பினும், சூப்பர்மிக்ரோ உயர் செயல்திறன், திரவ-குளிரூட்டப்பட்ட சேவையகங்களை விற்பதன் மூலம் அதன் சொந்த இடத்தை செதுக்கியது. அது அவரை ஒரு சிறந்த கூட்டாளியாக மாற்றியது என்விடியாஇது பிரத்யேக AI சேவையகங்களை உருவாக்க உதவும் வகையில் Supermicro க்கு உயர்தர தரவு மைய GPUகளை வழங்கியது.

என்விடியாவுடனான சூப்பர்மிக்ரோவின் கூட்டாண்மை பிரத்தியேகமானது அல்ல, ஆனால் டெல் மற்றும் அதன் பிற தொழில்துறை சகாக்களுக்கு முன் அதன் முதல் AI சேவையகங்களை அறிமுகப்படுத்துவதன் மூலம் இது ஒரு முதல்-மூவர் நன்மையை நிறுவியது. அந்த வெளியீடுகள் AI சந்தையின் விரைவான வளர்ச்சியுடன் ஒத்துப்போனது, மேலும் Supermicro இன் வருவாய் 2021 நிதியாண்டில் $3.6 பில்லியனிலிருந்து (ஜூன் 2021 இல் முடிவடைந்தது) 2024 நிதியாண்டில் $14.9 பில்லியனாக நான்கு மடங்கிற்கும் மேலாக உயர்ந்தது. அதன் ஒரு பங்கின் வருவாய் (EPS க்கு அருகில் பத்து மடங்கு) அதிகரித்துள்ளது. . AI சேவையகங்கள் இப்போது அதன் வருவாயில் பாதிக்கும் மேலானவை.

ஆனால் சூப்பர்மிக்ரோவின் வளர்ச்சி டெல்லைத் தூண்டியது, ஹெவ்லெட்-பேக்கர்ட் எண்டர்பிரைஸ்மற்றும் பிற பெரிய சர்வர் தயாரிப்பாளர்கள் தங்கள் சொந்த என்விடியா இயங்கும் AI சேவையகங்களின் உற்பத்தியை அதிகரிக்க. Mizuho செக்யூரிட்டீஸ் ஆய்வாளர் விஜய் ராகேஷ் சமீபத்தில் 2022-2023ல் 80%-100% ஆக இருந்த புதிய AI சர்வர் சந்தையில் Supermicro இன் பங்கை 2024 இல் 40%-50% ஆக குறைக்கும் என்று கணித்துள்ளார். அதனால்தான் அதன் மொத்த வரம்பு வரிசையாகவும், ஆண்டும் சுருங்கியது. அதன் சமீபத்திய காலாண்டில் ஆண்டு.

சூப்பர்மிக்ரோ அந்த சவால்களை எதிர்கொள்ளும் போது, ​​செழிப்பான குறுகிய விற்பனையாளரான ஹிண்டன்பர்க் ரிசர்ச் ஆகஸ்ட் 27 அன்று ஒரு அறிக்கையை வெளியிட்டது, அது நிறுவனத்திற்கு “குறிப்பிடத்தக்க கணக்கு, நிர்வாகம் மற்றும் இணக்க சிக்கல்கள்” இருப்பதாக குற்றம் சாட்டப்பட்டது. அந்தக் குற்றச்சாட்டுகள் ஒரு புதிய DOJ விசாரணையைத் தூண்டியதாகக் கூறப்படுகிறது, ஆனால் அரசாங்க நிறுவனம் அந்த அறிக்கைகளை உறுதிப்படுத்தவோ மறுக்கவோ இல்லை. ஹிண்டன்பர்க் அறிக்கையானது “எங்கள் நிறுவனத்தைப் பற்றிய தவறான அல்லது தவறான அறிக்கைகளைக் கொண்டுள்ளது” என்று Supermicro நிர்வாகம் கூறுகிறது. அறிக்கையின் வெளியீடு மற்றும் Supermicro இன் ஆரம்ப பதிலுக்குப் பிறகு மிகக் குறைவான கூடுதல் தகவல்கள் வெளிவந்துள்ளன.

கதை தொடர்கிறது

இப்போதைக்கு, 2025 நிதியாண்டில் Supermicro இன் வருவாய் மற்றும் EPS முறையே 87% மற்றும் 47% உயரும் என ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர். இவை 16 மடங்கு முன்னோக்கி வருவாயில் வர்த்தகம் செய்யும் ஒரு பங்கின் நம்பமுடியாத வளர்ச்சி விகிதங்கள், ஆனால் அது கரடிகளை அமைதிப்படுத்தும் வரை அதன் மதிப்பீடுகள் சுருக்கப்பட்டிருக்கும். மற்றும் அதன் அனைத்து நெருங்கிய கால சவால்களையும் சமாளிக்கிறது.

டெல் இன்னும் மெதுவாக ஆனால் நிலையான வளர்ச்சியை உருவாக்குகிறது

டெல் பரந்த அளவிலான பிசிக்கள், பிசி சாதனங்கள், சேவையகங்கள் மற்றும் தரவு சேமிப்பக தயாரிப்புகளை விற்பனை செய்கிறது. அதன் சமீபத்திய காலாண்டில் அதன் வருவாயில் 12% அர்ப்பணிக்கப்பட்ட AI சேவையகங்களிலிருந்து ஈட்டப்பட்டது, ஆனால் அந்த வளர்ச்சியில் கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில் PC சந்தையின் மந்தநிலையால் ஈடுசெய்யப்பட்டது. மேக்ரோ ஹெட்விண்ட்ஸ் அதன் பல நிறுவன வாடிக்கையாளர்களை தங்கள் செலவினங்களைக் கட்டுப்படுத்தத் தூண்டியதால், அதன் சேமிப்பக தயாரிப்புகளின் விற்பனையும் குறைந்துள்ளது.

2024 நிதியாண்டில் (இது பிப்ரவரி 2024 இல் முடிவடைந்தது), டெல்லின் வருவாய் மற்றும் சரிசெய்யப்பட்ட EPS ஆகியவை முறையே 14% மற்றும் 6% சரிந்தன, ஏனெனில் அது அந்த சவால்களுடன் போராடியது. ஆனால் முன்னோக்கிப் பார்த்தால், பிசி சந்தை வெப்பமடைவதால், 2025 நிதியாண்டில் “வளர்ச்சிக்குத் திரும்பும்” என்று எதிர்பார்க்கிறது, இது அர்ப்பணிக்கப்பட்ட AI சேவையகங்களின் உற்பத்தியை அதிகரிக்கிறது, மேலும் தரவு மையங்கள் இறுதியாக தங்கள் சேமிப்பக சாதனங்களை மீண்டும் மேம்படுத்துகின்றன. ஆய்வாளர்கள் அதன் வருவாய் மற்றும் சரிசெய்யப்பட்ட EPS இரண்டும் ஆண்டுக்கு 10% உயரும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள்.

நீண்ட காலத்திற்கு, டெல் அதன் ஆண்டு வருவாயை 3%-4% ஆகவும், அதன் சரிசெய்யப்பட்ட EPS குறைந்தபட்சம் 8% ஆகவும், அதன் சரிசெய்யப்பட்ட இலவச பணப்புழக்கத்தில் (FCF) 80% க்கும் அதிகமான தொகையை அதன் முதலீட்டாளர்களுக்கு திரும்ப வாங்குதல் மற்றும் திரும்பப் பெறுதல் மற்றும் திரும்ப வழங்க எதிர்பார்க்கிறது. ஈவுத்தொகை. அதன் பங்கு வெறும் 13 மடங்கு முன்னோக்கி வருவாயில் மலிவாகத் தெரிகிறது, இது 1.4% என்ற கண்ணியமான முன்னோக்கி ஈவுத்தொகை ஈவுத்தொகையை அளிக்கிறது, மேலும் கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் அதன் பங்குகளில் சுமார் 8% திரும்ப வாங்கியது.

அந்த பலம் டெல்லை Supermicro விட நிலையான முதலீட்டாக ஆக்குகிறது, மேலும் இது குறுகிய விற்பனையாளர்கள் மற்றும் கட்டுப்பாட்டாளர்களிடமிருந்து எந்த நேர அழுத்தத்தையும் எதிர்கொள்ளாது. AI சேவையகங்களின் ஏற்றுமதிகள் கடந்த ஆண்டில் தொடர்ச்சியாக உயர்ந்து வருகின்றன — இது AI சர்வர் சந்தையில் Supermicro இன் ஆதிக்கத்தில் படிப்படியாக விலகிச் செல்வதைக் குறிக்கிறது.

சிறந்த வாங்க: Supermicro

டெல் இன்னும் பிசி மற்றும் டேட்டா சென்டர் சந்தைகளில் நன்கு இயங்கி வருகிறது, ஆனால் இது சூப்பர்மிக்ரோவைப் போல கவர்ச்சிகரமான மதிப்பைக் கொண்டிருக்கவில்லை. சூப்பர்மிக்ரோவின் பங்கு அதன் அருகிலுள்ள கால சிக்கல்களைத் தீர்க்கும் வரை பெனால்டி பாக்ஸில் இருக்கக்கூடும், ஆனால் இது புதிய AI சேவையக சந்தையில் இன்னும் சிறந்த நீண்ட கால விளையாட்டாக இருக்கலாம்.

டெல், ஹெச்பிஇ மற்றும் பிற நிறுவனங்கள் சூப்பர்மிக்ரோவுக்கு எதிராக களமிறங்கக்கூடும், ஆனால் இந்த நிறுவனங்கள் அனைத்தும் ஒன்றையொன்று மிதிக்காமல் செழிக்க ஏராளமான இடங்கள் இருக்கலாம். எனவே அடுத்த சில ஆண்டுகளில் அதிக வருமானம் பெற நீங்கள் பெரிய ரிஸ்க் எடுக்க விரும்பினால், Supermicro வாங்குவது சிறந்தது. டெல் ஒரு பாதுகாப்பான விளையாட்டு, ஆனால் அது குறைந்த வருமானத்தை உருவாக்க முடியும்.

நீங்கள் இப்போதே சூப்பர் மைக்ரோ கம்ப்யூட்டரில் $1,000 முதலீடு செய்ய வேண்டுமா?

சூப்பர் மைக்ரோ கம்ப்யூட்டரில் பங்குகளை வாங்குவதற்கு முன், இதைக் கவனியுங்கள்:

தி மோட்லி ஃபூல் பங்கு ஆலோசகர் ஆய்வாளர் குழு அவர்கள் நம்புவதை அடையாளம் கண்டுள்ளது 10 சிறந்த பங்குகள் முதலீட்டாளர்கள் இப்போது வாங்கலாம்… சூப்பர் மைக்ரோ கம்ப்யூட்டர் அவற்றில் ஒன்று அல்ல. வெட்டப்பட்ட 10 பங்குகள் வரவிருக்கும் ஆண்டுகளில் அசுர வருமானத்தை உருவாக்கலாம்.

எப்போது என்று கருதுங்கள் என்விடியா ஏப்ரல் 15, 2005 அன்று இந்தப் பட்டியலை உருவாக்கியது… எங்கள் பரிந்துரையின் போது நீங்கள் $1,000 முதலீடு செய்திருந்தால், உங்களிடம் $826,069 இருக்கும்!*

பங்கு ஆலோசகர் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குவதற்கான வழிகாட்டுதல், ஆய்வாளர்களிடமிருந்து வழக்கமான புதுப்பிப்புகள் மற்றும் ஒவ்வொரு மாதமும் இரண்டு புதிய பங்குத் தேர்வுகள் உட்பட, வெற்றிக்கான எளிதாகப் பின்பற்றக்கூடிய வரைபடத்தை முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்குகிறது. தி பங்கு ஆலோசகர் சேவை உள்ளது நான்கு மடங்குக்கு மேல் 2002ல் இருந்து S&P 500 திரும்ப வந்தது*.

10 பங்குகளைப் பார்க்கவும் »

*அக்டோபர் 14, 2024 இல் பங்கு ஆலோசகர் திரும்புகிறார்

லியோ சன் குறிப்பிடப்பட்ட எந்த பங்குகளிலும் எந்த நிலையும் இல்லை. மோட்லி ஃபூல் என்விடியாவில் பதவிகளைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் பரிந்துரைக்கிறது. மோட்லி ஃபூலுக்கு ஒரு வெளிப்படுத்தல் கொள்கை உள்ளது.

சிறந்த AI பங்கு: சூப்பர் மைக்ரோ கம்ப்யூட்டர் எதிராக டெல் டெக்னாலஜிஸ் முதலில் தி மோட்லி ஃபூல் மூலம் வெளியிடப்பட்டது