வோல் ஸ்ட்ரீட்டின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி வாரன் பஃபெட்டைப் போல அதிக கவனத்தை ஈர்க்கும் முதலீட்டாளர் கிரகத்தில் இல்லை. பெர்க்ஷயர் ஹாத்வே (NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B). “ஆரக்கிள் ஆஃப் ஒமாஹாவின்” ஒவ்வொரு வார்த்தையிலும் முதலீட்டாளர்கள் ஒட்டிக்கொண்டிருப்பதற்குக் காரணம், அவர் பரந்த அடிப்படையை நசுக்கியதே ஆகும். எஸ்&பி 500 கிட்டத்தட்ட ஆறு தசாப்தங்களுக்கு மேலாக.
1960 களின் நடுப்பகுதியில் பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேயில் தலைமை நிர்வாக அதிகாரியாக ஏறியதில் இருந்து, பஃபெட் தனது நிறுவனத்தின் கிளாஸ் A பங்குகளில் (BRK.A) 5,400,000% வசதியாக முதலிடத்தைப் பெறுவதை மேற்பார்வையிட்டார். ஒப்பிடுகையில், S&P 500 அதே காலக்கட்டத்தில் செலுத்தப்பட்ட ஈவுத்தொகை உட்பட 38,000% திரும்பப் பெற்றுள்ளது. இது ஒரு போது மிகவும் அதன் சொந்த உரிமையில் மரியாதைக்குரிய வருமானம், அது பஃபெட்டின் முதலீட்டுத் தேர்ச்சிக்கு ஒரு மெழுகுவர்த்தியைப் பிடிக்கவில்லை.
ஒவ்வொரு காலாண்டிலும், முதலீட்டாளர்கள் பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேயின் படிவம் 13F ஐ செக்யூரிட்டிஸ் அண்ட் எக்ஸ்சேஞ்ச் கமிஷனில் (SEC) தாக்கல் செய்ய ஆவலுடன் காத்திருக்கிறார்கள். நிர்வாகத்தின் கீழ் குறைந்தபட்சம் $100 மில்லியன் சொத்துக்களைக் கொண்ட நிறுவனங்கள் மற்றும் பெரிய அளவிலான முதலீட்டாளர்களுக்கு இது அவசியமான தாக்கல் ஆகும், இது சமீபத்திய காலாண்டில் வாங்கப்பட்ட மற்றும் விற்கப்பட்ட பங்குகளின் ஸ்னாப்ஷாட்டை வழங்குகிறது. A 13F முதலீட்டாளர்களை பஃபெட்டின் வாங்குதல் மற்றும் விற்றல் நடவடிக்கையை திறம்பட பிரதிபலிக்க அனுமதிக்கிறது (உண்மைக்குப் பிறகு).
முதலீட்டாளர்கள் பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேயின் 13Fகள் மற்றும் SEC ஃபைலிங்ஸ் ஆகியவற்றில் எந்தப் பங்குகளை வாங்குவது என்பது குறித்த யோசனைகளைத் தேடும் அதே வேளையில், வால் ஸ்ட்ரீட்டிற்கு வாரன் பஃபெட்டின் வெளிப்படையான எச்சரிக்கை முற்றிலும் காது கேளாததாகிவிட்டது.
வோல் ஸ்ட்ரீட்டின் மிகவும் நம்பிக்கையான முதலீட்டாளர்களில் ஒருவர் பங்குகளின் தீர்க்கமான விற்பனையாளர்
இது பங்குதாரர்களுக்கு அவர் எழுதிய வருடாந்திர கடிதத்தில் எழுதப்பட்டிருந்தாலும் அல்லது பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேயின் வருடாந்திர பங்குதாரர் சந்திப்புகளின் போது குறிப்பிடப்பட்டிருந்தாலும், முதலீட்டு சமூகத்திற்கு வாரன் பஃபெட்டின் செய்தி தொடர்ந்து நேர்மறை மற்றும் பொறுமையாக உள்ளது. அமெரிக்காவிற்கு எதிராக முதலீட்டாளர்கள் ஒருபோதும் பந்தயம் கட்டக்கூடாது என்று அவர் அடிக்கடி கருத்துத் தெரிவிக்கிறார், அதனால்தான் நீங்கள் அவரை அல்லது அவரது முதலீட்டு லெப்டினன்ட்களான டெட் வெஷ்லர் மற்றும் டோட் கோம்ப்ஸ், குறுகிய விற்பனை பங்குகள் அல்லது புட் விருப்பங்களை வாங்குவதை நீங்கள் பார்க்க மாட்டீர்கள்.
இருப்பினும், பஃபெட்டின் நம்பிக்கை குருட்டுத்தனமானது அல்ல. பொருளாதாரச் சுழற்சிகள் நேரியல் இல்லை என்பதை அவர் முழுமையாகப் புரிந்துகொண்டாலும், அமெரிக்கப் பொருளாதாரம் சுருங்குவதைப் பொறுத்தவரையில் விகிதாசாரமற்ற நேரத்தை விரிவுபடுத்துகிறது. நாள் பேரம்.
முந்தைய ஏழு காலாண்டுகளில் (அக். 1, 2022 முதல் ஜூன் 30, 2024 வரை), பஃபெட் $131.6 பில்லியனுக்கு ஈக்விட்டிகளின் தீர்க்கமான நிகர விற்பனையாளராக இருந்துள்ளார். நவம்பர் 14 வரை செப்டம்பர் முடிவடைந்த காலாண்டில் பெர்க்ஷயர் தனது 13F ஐ SEC இல் தாக்கல் செய்யாது என்றாலும், SEC படிவம் 4 தாக்கல்கள் வழங்குகின்றன வலுவான இந்த நிகர விற்பனை நடவடிக்கை எட்டாவது காலாண்டில் தொடரும் என்பதற்கான சான்று.
செப்டம்பர் 24 அன்று, பஃபெட்டின் நிறுவனம் படிவம் 4 ஐ தாக்கல் செய்தது, இது தோராயமாக 21.56 மில்லியன் பங்குகள் பாங்க் ஆஃப் அமெரிக்கா (NYSE: BAC)சுமார் $862.7 மில்லியன் மதிப்புள்ள விற்பனையானது.
இருப்பினும், சந்தை மதிப்பின் அடிப்படையில் பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேயின் மூன்றாவது பெரிய ஹோல்டிங்கின் இந்த விற்பனை ஒரு தனிச் சம்பவம் அல்ல. ஜூலை 17 முதல், பஃபெட் 33 தனித்தனி வர்த்தக அமர்வுகளின் போது பாங்க் ஆஃப் அமெரிக்காவின் பங்குகளை விற்றுள்ளார், இந்த விற்பனையின் மொத்த சந்தை மதிப்பு $9 பில்லியனை நெருங்குகிறது. ஒரு காலத்தில் 1.03 பில்லியனுக்கும் அதிகமான பங்குகளை வைத்திருந்த நிலை, செப்டம்பர் 24 நிலவரப்படி, 814.35 மில்லியன் பங்குகளாகக் குறைக்கப்பட்டுள்ளது.
கடந்த 10 வாரங்களில் பாங்க் ஆஃப் அமெரிக்காவில் பெர்க்ஷயரின் பங்குகளில் 21% குறைக்கப்பட்டதன் பின்னணியில் எளிமையான லாபம் எடுப்பதே நோக்கமாக இருக்கலாம். மே மாத தொடக்கத்தில் பெர்க்ஷயரின் வருடாந்திர பங்குதாரர் சந்திப்பின் போது, கார்ப்பரேட் வரி விகிதங்கள் எதிர்காலத்தில் உயரக்கூடும் என்று பஃபெட் தனது கருத்தை தெரிவித்தார். எனவே, இப்போது கணிசமான உண்மையற்ற ஆதாயங்களைப் பூட்டுவது முதலீட்டாளர்கள் திரும்பிப் பார்க்கக்கூடிய மற்றும் பல ஆண்டுகளாகப் பாராட்டக்கூடிய ஒன்று.
ஆனால் BofA பங்குகளின் விற்பனையில் பஃபெட்டின் மொத்த $9 பில்லியனுக்குப் பின்னால் மிகவும் அச்சுறுத்தலான ஒன்று இருக்கலாம்.
வால் ஸ்ட்ரீட்டின் “கேசினோ போன்ற நடத்தைக்கு” மத்தியில் பங்குகள் விதிவிலக்காக விலை உயர்ந்தவை மற்றும் அழகற்றவை
வாரன் பஃபெட் ஒரு கூச்சமில்லாத நீண்ட கால நம்பிக்கையாளர் என்பதை உங்களுக்கு நினைவூட்டுவதன் மூலம் நான் என்ன சொல்ல வருகிறேன் என்பதை முன்னுரை செய்கிறேன். அவர் அமெரிக்கப் பொருளாதாரத்தை உறுதியாக நம்புகிறார் மற்றும் வால் ஸ்ட்ரீட்டில் காளைச் சந்தைகள் நீடிக்கும் என்பதை உணர்ந்தார் கணிசமாக கரடி சந்தைகளை விட நீண்டது. அதனால்தான், நன்கு வரையறுக்கப்பட்ட போட்டி நன்மைகளுடன் நேரத்தைச் சோதித்த வணிகங்களில் விலை இடப்பெயர்வுகளை அவர் தொடர்ந்து கவனித்து வருகிறார்.
அமெரிக்கப் பொருளாதாரம் மற்றும் பங்குச் சந்தைக்கு இந்த அசைக்க முடியாத நீண்ட கால நம்பிக்கை இருந்தபோதிலும், பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேயின் பணத்தில் குறுகிய காலக்கெடுவில் பஃபெட் என்ன செய்கிறார் என்பது அவர் பிரசங்கிக்கும் விஷயங்களுடன் எப்போதும் சரியாக ஒத்துப் போவதில்லை. பஃபெட் அவர்களே கூறியது போல், “நீங்கள் செலுத்துவது விலை. நீங்கள் பெறுவது மதிப்பு.”
ஆழமாக வேரூன்றிய மதிப்பு முதலீட்டாளராக, ஒமாஹாவின் ஆரக்கிள் பங்குகளுக்கு அதிக பணம் செலுத்தாது. அவர் வெறுமனே தனது பழமொழியின் கைகளில் உட்கார்ந்து, அவர் பயன்படுத்திக் கொள்ளக்கூடிய விலை இடப்பெயர்வுகளை உருவாக்க அடுத்த உணர்ச்சி உந்துதல் நிகழ்வுக்காகக் காத்திருப்பார்.
இந்த நேரத்தில், பங்குச் சந்தை அதன் விலையுயர்ந்த மதிப்பீட்டில் ஒன்றாகும் வரலாற்றில்!
“மதிப்பு”க்கு பல அளவுகள் இருந்தாலும், மதிப்பு இறுதியில் ஒரு அகநிலைச் சொல்லாக இருந்தாலும், S&P 500 இன் ஷில்லர் விலை-வருமானங்கள் (P/E) விகிதம், தற்போதைய மதிப்பீடு எவ்வளவு அதிகமாக உள்ளது என்பதை விளக்குவதில் சிறப்பாகச் செயல்படுகிறது. பங்குகள். ஷில்லர் பி/இ விகிதம் சுழற்சி முறையில் சரிசெய்யப்பட்ட விலை-வருமான விகிதம் அல்லது CAPE விகிதம் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது.
ஷில்லர் P/E, முந்தைய 10 ஆண்டுகளில் சராசரி பணவீக்க-சரிசெய்யப்பட்ட வருவாயை அடிப்படையாகக் கொண்டது, இது செப்டம்பர் 24 அன்று கிட்டத்தட்ட 37 இல் முடிவடைந்தது. இது ஜனவரி 1871 வரையிலான தொடர்ச்சியான காளைச் சந்தையின் போது மூன்றாவது அதிகபட்ச அளவாகும், மேலும் 150 ஆண்டுகளுக்கும் மேலான அதன் சராசரி வாசிப்பு இரட்டிப்பை விட.
கடந்த 153 ஆண்டுகளில், காளைச் சந்தை பேரணியின் போது S&P 500 இன் ஷில்லர் P/E 30ஐத் தாண்டிய தற்போதைய நிகழ்வு உட்பட ஆறு சந்தர்ப்பங்கள் மட்டுமே உள்ளன. முந்தைய ஐந்து நிகழ்வுகளைத் தொடர்ந்து, S&P 500 மற்றும்/அல்லது டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி இறுதியில் அவற்றின் மதிப்பில் 20% முதல் 89% வரை இழந்தது. இசை நிறுத்தப்படும் நேரத்தை முதலீட்டாளர்களால் செய்ய இயலாது என்றாலும், பங்கு மதிப்பீடுகள் காலவரையின்றி நீட்டிக்கப்படுவதில்லை என்பதே வரலாறு வழங்கும் பாடம்.
உணர்ச்சி உந்துதல் முதலீடும் உதவாது. பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேயின் பங்குதாரர்களுக்கு பஃபெட்டின் சமீபத்திய வருடாந்திர கடிதத்தில், வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் இப்போது நிலவும் “கேசினோ போன்ற நடத்தை” பற்றி எச்சரித்தார். பல ஆண்டுகளாக வரலாற்று ரீதியாக குறைந்த வட்டி விகிதங்கள், தகவல் அணுகல் ஆகியவற்றுடன் இணைந்து, சில சில்லறை முதலீட்டாளர்களை ஏற்ற இறக்கத்தைத் தேட ஊக்குவித்துள்ளது. இது நிச்சயமாக பஃபெட்டின் நீண்ட கால நெறிமுறைகளுடன் முரண்படுகிறது, இது அவர் தனது சொந்த நிறுவனத்தின் பங்குகளை அதிக அளவில் வாங்குவதன் மூலம் ஊக்குவிக்கிறது.
பஃபெட் என்றென்றும் பக்கத்தில் உட்கார மாட்டார் என்றாலும், அவர் தனது முதலீடுகளிலிருந்து பெறப்பட்ட மதிப்பைப் பெறுவதற்கான தனது விருப்பத்தில் உறுதியாக இருக்கிறார். விலை இடப்பெயர்வுகள் புறக்கணிக்க மிகவும் தூண்டுதலாக மாறும் வரை, ஒமாஹாவின் ஆரக்கிள் பாங்க் ஆஃப் அமெரிக்கா போன்ற முக்கிய பதவிகளைக் குறைத்து, பெர்க்ஷயரின் $277 பில்லியன் போர்க் கப்பலைக் கட்டியெழுப்புவதைக் காண நாங்கள் பொறுப்பாவோம்.
நீங்கள் இப்போது பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேயில் $1,000 முதலீடு செய்ய வேண்டுமா?
பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேயில் பங்குகளை வாங்குவதற்கு முன், இதைக் கவனியுங்கள்:
தி மோட்லி ஃபூல் பங்கு ஆலோசகர் ஆய்வாளர் குழு அவர்கள் நம்புவதை அடையாளம் கண்டுள்ளது 10 சிறந்த பங்குகள் முதலீட்டாளர்கள் இப்போது வாங்கலாம்… மற்றும் பெர்க்ஷயர் ஹாத்வே அவற்றில் ஒன்று அல்ல. வெட்டப்பட்ட 10 பங்குகள் வரவிருக்கும் ஆண்டுகளில் அசுர வருமானத்தை உருவாக்கலாம்.
எப்போது என்று கருதுங்கள் என்விடியா ஏப்ரல் 15, 2005 அன்று இந்தப் பட்டியலை உருவாக்கியது… எங்கள் பரிந்துரையின் போது நீங்கள் $1,000 முதலீடு செய்திருந்தால், உங்களிடம் $760,130 இருக்கும்!*
பங்கு ஆலோசகர் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குவதற்கான வழிகாட்டுதல், ஆய்வாளர்களிடமிருந்து வழக்கமான புதுப்பிப்புகள் மற்றும் ஒவ்வொரு மாதமும் இரண்டு புதிய பங்குத் தேர்வுகள் உட்பட, வெற்றிக்கான எளிதாகப் பின்பற்றக்கூடிய வரைபடத்தை முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்குகிறது. தி பங்கு ஆலோசகர் சேவை உள்ளது நான்கு மடங்குக்கு மேல் 2002ல் இருந்து S&P 500 திரும்ப வந்தது*.
10 பங்குகளைப் பார்க்கவும் »
*செப்டம்பர் 23, 2024 இல் பங்கு ஆலோசகர் திரும்புகிறார்
பாங்க் ஆஃப் அமெரிக்கா, மோட்லி ஃபூல் நிறுவனமான தி அசென்ட்டின் விளம்பர பங்குதாரர். சீன் வில்லியம்ஸ் பாங்க் ஆஃப் அமெரிக்காவில் பதவிகளைக் கொண்டுள்ளார். மோட்லி ஃபூல் பேங்க் ஆஃப் அமெரிக்கா மற்றும் பெர்க்ஷயர் ஹாத்வே ஆகியவற்றில் பதவிகளைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் பரிந்துரைக்கிறது. மோட்லி ஃபூலுக்கு ஒரு வெளிப்படுத்தல் கொள்கை உள்ளது.
வாரன் பஃபெட்டின் $9 பில்லியன் வார்னிங் டு வால் ஸ்ட்ரீட் காது கேளாததாக மாறிவிட்டது, முதலில் தி மோட்லி ஃபூல் வெளியிட்டது