தி டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி 30 கூறுகளைக் கொண்டுள்ளது, அவற்றில் பெரும்பாலானவை நிலையான, நீல சிப், ஈவுத்தொகை செலுத்தும் நிறுவனங்கள். கொப்புளமான வளர்ச்சி விகிதங்களுக்கு அறியப்படவில்லை என்றாலும், மதிப்பு சார்ந்த டவ் பங்குகள் கூட தலைகீழாக ஆச்சரியப்படலாம்.
வால்மார்ட் (NYSE: WMT) இது இன்றுவரை 43.2% மனதைக் கவரக்கூடியதாக உள்ளது — முதல் முறையாக $600 பில்லியனுக்கும் மேலாக அதன் சந்தை மூலதனத்தை துருவமாக உயர்த்தியது.
வால் ஸ்ட்ரீட் ஏன் இந்த டிவிடெண்ட் பங்கை போதுமான அளவு பெற முடியவில்லை மற்றும் இப்போது வாங்குகிறதா இல்லையா என்பதை இங்கே பார்க்கலாம்.
ஒரு அரிய வெற்றியாளர்
எதிர்பார்த்ததை விட வேகமான வளர்ச்சியானது பங்கு விலை உயரும் — குறிப்பாக சில நிறுவனங்கள் ஈர்க்கக்கூடிய முடிவுகளை வெளியிடும் போது. பல நுகர்வோர் எதிர்கொள்ளும் நிறுவனங்கள் அதிக வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் நிச்சயமற்ற மேக்ரோ பொருளாதாரக் கண்ணோட்டத்தின் ஒன்றிரண்டு பஞ்ச்களால் கடுமையாக பாதிக்கப்பட்டுள்ளன. நுகர்வோரை எதிர்கொள்ளும் நிறுவனங்களின் சமீபத்திய வருவாய் அழைப்புகள் ஹோம் டிப்போ மற்றும் லோவின் செய்ய லுலுலெமன் அத்லெட்டிகா மேலும் நுகர்வோர் எவ்வளவு எச்சரிக்கையாக மாறியுள்ளனர் என்பதை வெளிச்சம் போட்டுக் காட்டுகின்றன — வீட்டை மேம்படுத்தும் திட்டங்கள், விலையுயர்ந்த விடுமுறைகள் மற்றும் ஆடம்பர ஆடைகள் போன்ற விருப்பமான வாங்குதல்களைத் திரும்பப் பெறுதல்.
வால்மார்ட் பொருளாதாரத்தின் ஒரு மோசமான பகுதிக்கு மத்தியில் வலிமையின் கலங்கரை விளக்கமாக இருந்து வருகிறது. வால்மார்ட்டின் சமீபத்திய வருவாய் அறிக்கை (2025 நிதியாண்டின் இரண்டாவது காலாண்டில்) எதிர்பார்த்ததை விட வேகமாக வளர்ந்து வருவதாகக் காட்டுகிறது. நிறுவனம் தனது முழு ஆண்டு நிதியாண்டு 2025 முடிவுகளை இரண்டாவது முறையாக உயர்த்தியது — முழு ஆண்டு ஒருங்கிணைக்கப்பட்ட நிகர விற்பனை வளர்ச்சி 3.75% முதல் 4.75% வரை, ஒருங்கிணைக்கப்பட்ட சரிசெய்யப்பட்ட இயக்க வருமான வளர்ச்சி 6.5% முதல் 8% வரை, மற்றும் ஒரு பங்கின் சரிப்படுத்தப்பட்ட வருவாய் ( EPS) $2.35 முதல் $2.43 வரை.
வால்மார்ட்டின் ஆரம்ப நிதியாண்டு 2025 வழிகாட்டுதல் பிப்ரவரி பிற்பகுதியில் இருந்து ஒருங்கிணைந்த விற்பனை வளர்ச்சியில் 3% முதல் 4% வரை, ஒருங்கிணைந்த இயக்க வருமான வளர்ச்சியில் 4% முதல் 6% வரை மற்றும் சரிசெய்யப்பட்ட EPS இல் $2.23 முதல் $2.37 வரை இருக்க வேண்டும். எனவே, வால்மார்ட்டின் புதிய வழிகாட்டுதலின் கீழ்நிலையானது அதன் ஆரம்ப வழிகாட்டுதலின் உயர்நிலையாகும்.
பல நிறுவனங்கள் தங்கள் வழிகாட்டுதலுக்கு கீழ்நோக்கி திருத்தங்களைச் செய்து, எதிர்பார்த்ததை விட மோசமான முடிவுகளை வெளியிடும்போது, வால்மார்ட் எதிர்பார்ப்புகளை ஊதிப் பெரிதாக்குகிறது.
மிக முக்கியமாக, வால்மார்ட் அதன் வளர்ச்சி விகிதத்தை பல ஆண்டுகளாகத் தக்கவைத்துக்கொள்ளலாம் அல்லது துரிதப்படுத்தலாம் என்று பல சமிக்ஞைகள் தெரிவிக்கின்றன.
அதிக கியருக்கு மாறுகிறது
வால்மார்ட்டின் குறைந்த விலை மற்றும் மதிப்பு காரணமாக, நுகர்வோர் வால்மார்ட் பக்கம் வருகிறார்கள். ஆனால் அதன் வளர்ச்சிக் கதையில் பிராண்ட் மட்டும் இல்லை.
சமீபத்திய ஆண்டுகளில், வால்மார்ட் மூலதனச் செலவினங்களை (கேபெக்ஸ்) அதிகரித்து புதிய ஸ்டோர்களில் முதலீடு செய்து வருகிறது, ஏற்கனவே உள்ள கடைகளில் புதுப்பித்தல், இ-காமர்ஸ், வால்மார்ட்+ எனப்படும் அதன் ஹோம் டெலிவரி சலுகை மற்றும் பல. கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில், வால்மார்ட்டின் வருவாய் 27.6% உயர்ந்துள்ளது, அதே சமயம் அதன் கேபெக்ஸ் கிட்டத்தட்ட இருமடங்காக அதிகரித்துள்ளது — வால்மார்ட் நெருங்கிய கால முடிவுகளை விட எதிர்கால வளர்ச்சியில் அதிக கவனம் செலுத்துகிறது என்பதை விளக்குகிறது.
வால்மார்ட்டின் முதலீடுகள் ஏற்கனவே பலனளிக்கின்றன. சமீபத்திய காலாண்டில், Walmart US இ-காமர்ஸ் விற்பனை 22% மற்றும் Walmart Connect விளம்பர விற்பனை 30% வளர்ந்தது. வால்மார்ட் கனெக்ட், விற்பனையாளர்களை வாங்குபவர்களுடன் இணைக்கும் பிரச்சாரங்களைத் தொடங்குவதன் மூலம் வால்மார்ட்டின் அங்காடி மற்றும் ஆன்லைன் இருப்பில் இருந்து பயனடைய விளம்பரதாரர்களை அனுமதிக்கிறது. வால்மார்ட்டின் வளர்ந்து வரும் இ-காமர்ஸ் வணிகமானது, விளம்பரதாரர்களுக்கு அதை இன்னும் கவர்ச்சிகரமான இடமாக மாற்றுகிறது. சர்வதேச அளவில், வால்மார்ட்டின் இ-காமர்ஸ் விற்பனை 18% மற்றும் விளம்பரம் 23% உயர்ந்துள்ளது.
வால்மார்ட் செயல்திறனை அதிகரிக்க பல உள் மேம்பாடுகளைச் செய்துள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, வால்மார்ட் அதன் தயாரிப்பு பட்டியலை மேம்படுத்த ஜெனரேட்டிவ் செயற்கை நுண்ணறிவை (AI) பயன்படுத்தியது. தலைமை நிர்வாக அதிகாரி டக் மெக்மில்லன் இரண்டாம் காலாண்டு வருவாய் அழைப்பில் பின்வருமாறு கூறினார்:
பட்டியலில் உள்ள 850 மில்லியனுக்கும் அதிகமான தரவுகளைத் துல்லியமாக உருவாக்க அல்லது மேம்படுத்த பல பெரிய மொழி மாதிரிகளைப் பயன்படுத்தியுள்ளோம். ஜெனரேட்டிவ் AI ஐப் பயன்படுத்தாமல், இந்த வேலையை ஒரே நேரத்தில் முடிக்க தற்போதைய தலை எண்ணிக்கையை விட கிட்டத்தட்ட 100 மடங்கு தேவைப்படும். ஆன்லைன் ஆர்டர்களைத் தேர்ந்தெடுக்கும் கூட்டாளிகளுக்கு, தயாரிப்பு பேக்கேஜிங்கின் உயர்தர படங்களைக் காண்பிப்பது அவர்கள் தேடுவதை விரைவாகக் கண்டறிய உதவுகிறது.
வால்மார்ட் அதன் விநியோகச் சங்கிலியில் பல மேம்பாடுகளைச் செய்து, நீடித்த இ-காமர்ஸ் வளர்ச்சிக்குத் தயாராகிறது. வால்மார்ட் யுஎஸ் இ-காமர்ஸ் பூர்த்தி மையத்தின் 45% க்கும் அதிகமானவை தானியங்கி முறையில் இயங்குகின்றன. “வரலாற்று ரீதியாக எங்களிடம் இருந்ததை விட கேபெக்ஸில் அதிக செலவு செய்கிறோம், இந்த முதலீடுகளின் வருமானத்தில் நாங்கள் மகிழ்ச்சியடைகிறோம், குறிப்பாக எங்கள் விநியோகச் சங்கிலியின் ஆட்டோமேஷன்” என்று CFO ஜான் ரெய்னி அழைப்பில் கூறினார்.
மொத்தத்தில், வால்மார்ட் அதன் நீண்ட கால முதலீடுகளிலிருந்து முடிவுகளை வழங்குகிறது மற்றும் அளவிடக்கூடிய தாக்கங்களைக் காண்கிறது. இது ஒரு கடினமான சந்தை சுழற்சியில் போட்டியிடக்கூடிய ஒரு சிறந்த வணிகமாக மாறி வருகிறது மற்றும் பியூர்-ப்ளே ஈ-காமர்ஸ் சில்லறை விற்பனையாளர்களுக்கு எதிராக தன்னைத்தானே வைத்திருக்க முடியும். அமேசான்.
வால்மார்ட் பங்கு விலை அதிகம்
வால்மார்ட்டின் முடிவுகள் சிறப்பாக இருந்தபோதிலும், அது அதன் பங்கு விலையின் அதே விகிதத்தில் வருவாய் அல்லது ஈவுத்தொகையை அதிகரிக்கவில்லை. எப்போது வேண்டுமானாலும் ஒரு பங்கு விலை வருவாய் மற்றும் டிவிடெண்ட் வளர்ச்சியை விட அதிகமாக இருந்தால், அந்த பங்கின் மதிப்பீடு அதிக விலை கொண்டதாக இருக்கும், மேலும் டிவிடெண்ட் விளைச்சல் குறையும்.
ஆச்சரியப்படத்தக்க வகையில், Walmart இன் விலை-வருமானங்கள் (P/E) விகிதம் இப்போது வரலாற்று சராசரியை விட கணிசமாக அதிகமாக உள்ளது. வால்மார்ட்டின் முன்னோக்கி P/E விகிதம் கூட — அடுத்த 12 மாத வருவாய்க்கான ஆய்வாளர் மதிப்பீடுகளின் அடிப்படையில் 30க்கு மேல் உள்ளது.
மேலும் என்னவென்றால், வால்மார்ட்டின் ஈவுத்தொகை அற்பமான 1.1% ஆக சுருக்கப்பட்டுள்ளது — இது இதைவிடக் குறைவு. எஸ்&பி 5001.3% மகசூல். குறைந்தபட்சம் இப்போதைக்கு, வால்மார்ட் ஒரு சாத்தியமான செயலற்ற வருமான ஆதாரமாக இல்லை.
பிரீமியம் விலைக் குறியீட்டைக் கொண்ட ஒரு சிறந்த நிறுவனம்
வால்மார்ட் இனி ஒரு மதிப்புப் பங்கு அல்ல, இப்போது வளர்ச்சிக்கும் மதிப்புக்கும் இடையே ஒரு கலப்பினமாக விலை நிர்ணயம் செய்யப்பட்டுள்ளது. அதிக மகசூலைத் தேடும் முதலீட்டாளர்கள் டவ்வில் பல கவர்ச்சிகரமான விருப்பங்களைக் காணலாம் — போன்றவை செவ்ரான் மற்றும் கோகோ கோலா.
இருப்பினும், வால்மார்ட்டின் பார்வையை நம்புபவர்கள் மற்றும் அதன் உயர் கேபெக்ஸுடன் உடன்படுபவர்கள் பங்குகளை நீண்ட கால கையிருப்பாகக் கருதலாம். வால்மார்ட் மலிவானது அல்ல, ஆனால் அது அதன் ஈவுத்தொகையை உயர்த்தி, கடந்த ஆண்டுகளை விட வேகமாக பங்குகளை வாங்குகிறது. வருவாய் வளர்ச்சி சுவாரஸ்யமாக உள்ளது மற்றும் மேக்ரோ நிலைமைகள் மேம்பட்டவுடன் துரிதப்படுத்தலாம்.
வால்மார்ட் அனைத்து சிலிண்டர்களிலும் சுடுகிறது மற்றும் நல்ல காரணங்களுக்காக உள்ளது. ஆனால் பங்கு மிகவும் விலை உயர்ந்ததாகிவிட்டது, இது ஆபத்து-சகிப்புத்தன்மை கொண்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு அல்லது இன்று இருக்கும் இடத்தை விட மூன்று முதல் ஐந்து ஆண்டுகளில் பங்கு எங்கே இருக்கும் என்பதைப் பற்றி அதிகம் அக்கறை கொண்டவர்களுக்கு மிகவும் பொருத்தமானது.
நீங்கள் இப்போது வால்மார்ட்டில் $1,000 முதலீடு செய்ய வேண்டுமா?
வால்மார்ட்டில் பங்குகளை வாங்குவதற்கு முன், இதைக் கவனியுங்கள்:
தி மோட்லி ஃபூல் பங்கு ஆலோசகர் ஆய்வாளர் குழு அவர்கள் நம்புவதை அடையாளம் கண்டுள்ளது 10 சிறந்த பங்குகள் முதலீட்டாளர்கள் இப்போது வாங்கலாம்… மற்றும் வால்மார்ட் அவற்றில் ஒன்று அல்ல. வெட்டப்பட்ட 10 பங்குகள் வரவிருக்கும் ஆண்டுகளில் அசுர வருமானத்தை உருவாக்கலாம்.
எப்போது என்று கருதுங்கள் என்விடியா ஏப்ரல் 15, 2005 அன்று இந்தப் பட்டியலை உருவாக்கியது… எங்கள் பரிந்துரையின் போது நீங்கள் $1,000 முதலீடு செய்திருந்தால், உங்களிடம் $792,725 இருக்கும்!*
பங்கு ஆலோசகர் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குவதற்கான வழிகாட்டுதல், ஆய்வாளர்களிடமிருந்து வழக்கமான புதுப்பிப்புகள் மற்றும் ஒவ்வொரு மாதமும் இரண்டு புதிய பங்குத் தேர்வுகள் உட்பட, வெற்றிக்கான எளிதாகப் பின்பற்றக்கூடிய வரைபடத்தை முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்குகிறது. தி பங்கு ஆலோசகர் சேவை உள்ளது நான்கு மடங்குக்கு மேல் 2002ல் இருந்து S&P 500 திரும்ப வந்தது*.
10 பங்குகளைப் பார்க்கவும் »
*ஆகஸ்ட் 22, 2024 இல் பங்கு ஆலோசகர் திரும்புகிறார்
அமேசான் துணை நிறுவனமான ஹோல் ஃபுட்ஸ் மார்க்கெட்டின் முன்னாள் CEO ஜான் மேக்கி, தி மோட்லி ஃபூலின் இயக்குநர்கள் குழுவில் உறுப்பினராக உள்ளார். டேனியல் ஃபோல்பருக்கு குறிப்பிடப்பட்ட எந்த பங்குகளிலும் எந்த நிலையும் இல்லை. அமேசான், செவ்ரான், ஹோம் டிப்போ, லுலுலெமன் அத்லெட்டிகா மற்றும் வால்மார்ட் ஆகியவற்றில் மோட்லி ஃபூல் பதவிகளைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் பரிந்துரைக்கிறது. Motley Fool, Lowe's Companies ஐப் பரிந்துரைக்கிறார். மோட்லி ஃபூலுக்கு ஒரு வெளிப்படுத்தல் கொள்கை உள்ளது.
சிறப்பாகச் செயல்படும் டவ் டிவிடெண்ட் பங்கு இன்றுவரை 43% அதிகமாக உள்ளது. ஓடுவதற்கு அதிக இடம் இருக்கிறதா? தி மோட்லி ஃபூல் மூலம் முதலில் வெளியிடப்பட்டது