125 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான நிகர மதிப்பைக் கொண்ட பில் கேட்ஸ் உலகின் பணக்காரர்களில் ஒருவர். இன்று, முன்னாள் தலைவர் மைக்ரோசாப்ட் உலகின் மிகப்பெரிய தொண்டு நிறுவனங்களில் ஒன்றை நடத்துகிறது.
மைக்ரோசாப்ட் அதன் போர்ட்ஃபோலியோவில் 30% க்கும் மேலான அறக்கட்டளையின் மிகப்பெரிய ஹோல்டிங் ஆகும் என்பதில் ஆச்சரியமில்லை. இருப்பினும், அதன் பங்குகளை அதிகரித்த பிறகு பெர்க்ஷயர் ஹாத்வே (NYSE: BRK.B) (NYSE: BRK.A) இரண்டாவது காலாண்டில் 40%க்கு மேல், குழுமம் இப்போது கேட்ஸ் அறக்கட்டளையின் இரண்டாவது பெரிய இடமாக அதன் போர்ட்ஃபோலியோவில் 20% க்கும் அதிகமாக உள்ளது. கழிவு மேலாண்மை.
கேட்ஸ் அறக்கட்டளை திறந்த சந்தையில் பெர்க்ஷயர் பங்குகளை வாங்கவில்லை. அதற்குப் பதிலாக, வாரன் பஃபெட் மூலம் பங்குகள் அறக்கட்டளைக்கு பரிசளிக்கப்பட்டன. இருப்பினும், பஃபெட் மற்றும் கேட்ஸின் நட்பு சமீபத்தில் தணிந்ததால், பெர்க்ஷயர் பங்குகளை அறக்கட்டளைக்கு வழங்கிய கடைசி நன்கொடை இதுவாக இருக்கலாம். இதற்கிடையில், பஃபெட் தனது மரணத்திற்குப் பிறகு அறக்கட்டளை இனி எந்த நன்கொடையும் பெறாது என்று கூறியுள்ளார். தொண்டு நிறுவனத்திற்கான பரிசுகள் முதலில் அவரது விருப்பத்தில் இருந்ததால், அது மனமாற்றம்.
கேட்ஸ் மற்றும் பஃபெட்டுக்கு இடையேயான நாடகம் இருந்தபோதிலும், கேட்ஸ் அறக்கட்டளை ஏன் பெர்க்ஷயரை ஒரு முக்கிய நிலையாக முன்னோக்கி நகர்த்துகிறது மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் ஏன் பங்குகளை ஒரு முக்கிய நிலையாக வைத்திருக்க வேண்டும் என்பதைப் பார்ப்போம்.
உடனடி பல்வகைப்படுத்தல்
பெர்க்ஷயரின் பங்குகளைப் பற்றித் தனித்து நிற்கும் முதல் விஷயங்களில் ஒன்று, முதலீட்டாளர்கள் குழுமத்தின் பல்வேறு முழுச் சொந்தமான வணிகங்கள் மூலமாகவும், பெர்க்ஷயரின் பெரிய முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோ மூலமாகவும் உடனடி பல்வகைப்படுத்தலைப் பெறுகிறார்கள்.
நிறுவனத்தின் அடித்தளம் அதன் பல்வேறு சொத்து மற்றும் விபத்து (P&C) காப்பீட்டுத் தொகையில் கட்டப்பட்டுள்ளது, இது Geico மற்றும் General Re தலைமையில் உள்ளது. கடந்த ஆண்டு பெர்க்ஷயரின் இயக்க லாபத்தில் 40% காப்பீடு பெற்றிருந்தது, ஆனால் அது ஆண்டுக்கு ஆண்டு பெரிதும் ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும். காப்பீட்டுத் துறையில் பஃபெட் நீண்ட காலமாக விரும்புவது மிதவை ஆகும், இது காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் வைத்திருக்கும் பணமாகும், இது இன்னும் உரிமைகோரல்களில் செலுத்தப்படவில்லை.
உண்மையில், பல சொத்து மற்றும் விபத்துக் காப்பீட்டாளர்கள் தங்கள் அண்டர்ரைட்டிங் மூலம் லாபம் ஈட்டவில்லை, அதிக செலவுகள் மற்றும் க்ளெய்ம் பேஅவுட்கள் பிரீமியங்களில் இருந்து பணம் மூலம் பெறுகிறார்கள். இந்த மெட்ரிக் ஒருங்கிணைந்த விகிதம் என்று அழைக்கப்படுகிறது, மேலும் 100% க்கும் அதிகமான எண்கள் ஒரு நிறுவனம் அதன் காப்பீட்டு எழுத்துறுதி மூலம் லாபம் ஈட்டவில்லை என்பதைக் குறிக்கிறது. கடந்த ஆண்டு, P&C தொழில்துறையின் நிகர கூட்டு விகிதம் 101.7% ஆக இருந்தது, இது உண்மையில் முந்தைய ஆண்டை விட 102.5% ஆக இருந்தது.
இருப்பினும், இன்சூரன்ஸ் நிறுவனங்கள் தங்கள் ஃப்ளோட்டை முதலீடு செய்வதன் மூலம் பெரும்பாலான பணத்தை சம்பாதிக்கின்றன. பெரும்பாலானவர்கள் உயர்தர பத்திரங்களில் முதலீடு செய்கின்றனர், ஆனால் எல்லா காலத்திலும் சிறந்த முதலீட்டாளர்களில் ஒருவராக இருப்பதால், பெர்க்ஷயர் அதன் மிகப்பெரிய பங்கு முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவை ஆதரிக்க அதன் மிதவையைப் பயன்படுத்துகிறது. பெரும்பாலான ஆண்டுகளில், பெர்க்ஷயர் எழுத்துறுதி லாபமாகவும் மாறுகிறது. கடந்த ஆண்டு, இது 5.4 பில்லியன் டாலராக இருந்தது.
அதன் இன்சூரன்ஸ் மற்றும் ஸ்டாக் ஹோல்டிங்குகளுக்கு கூடுதலாக, பெர்க்ஷயர் பல்வேறு துறைகளில் பலவிதமான வணிகங்களை சொந்தமாக வைத்திருக்கிறது மற்றும் செயல்படுத்துகிறது. அதன் சொந்தமான மிகப்பெரிய வணிகங்களில் ஒன்று இரயில் பாதை BNSF ஆகும், இது கடந்த ஆண்டு அதன் இயக்க வருமானத்தில் 13% மற்றும் 2022 இல் 19% ஆகும். பெர்க்ஷயர் ஒரு நல்ல ஆற்றல் பரிமாற்றம் மற்றும் பயன்பாட்டு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்கியுள்ளது. கூடுதலாக, இது உற்பத்தி, சில்லறை விற்பனை, ஆடை, ஊடகம் மற்றும் கட்டுமானத் துறைகளில் நிறுவனங்களைச் சொந்தமாகக் கொண்டுள்ளது.
மொத்தத்தில், பெர்க்ஷயர் முதலீட்டாளர்களுக்கு உலகில் உள்ள வேறு எந்த நிறுவனத்திலிருந்தும் தனித்துவம் வாய்ந்த முதலீட்டு மூலோபாயத்துடன் சிறந்த காப்பீட்டு வணிகத்தை வழங்குகிறது.
உறுதியான வாரிசு திட்டம் நடைமுறையில் உள்ளது
கடந்த பல தசாப்தங்களாக பெர்க்ஷயர் மூலம் பஃபெட் உருவாக்கியது தனித்துவமானது. ஆனால் ஒமாஹாவின் ஆரக்கிள் என்றென்றும் இருக்காது (ஆகஸ்ட் இறுதியில் அவர் தனது 94வது பிறந்தநாளைக் கொண்டாடுவார்).
பஃபெட்டை ஒரு தனிநபரால் மாற்ற முடியாது, அதனால்தான் அவர் மறைந்தவுடன், பெர்க்ஷயர் தனது கடமைகளை பல நபர்களிடம் ஒப்படைக்கும். துணைத் தலைவர் அஜித் ஜெயின் பெர்க்ஷயரின் இன்சூரன்ஸ் செயல்பாடுகளை எடுத்துக்கொள்வார், அதே நேரத்தில் பெர்க்ஷயரின் காப்பீடு அல்லாத வணிகங்களுக்கு கிரெக் ஏபெல் பொறுப்பாவார். இதற்கிடையில், டோட் கோம்ப்ஸ் மற்றும் டெட் வெஷ்லர் ஆகியோர் கடந்த தசாப்தத்தில் பஃபெட்டின் வழிகாட்டுதலின் கீழ் இருந்தனர், இருவரும் பெர்க்ஷயரின் முதலீட்டு இலாகாவின் ஒரு பகுதியை நிர்வகித்து வருகின்றனர். இருப்பினும், அனைத்து மூலதன ஒதுக்கீடு மற்றும் முதலீட்டு முடிவுகளுக்கு ஏபெல் பொறுப்பாவார்.
பஃபெட் இந்த நபர்களுக்கு பல ஆண்டுகளாக நேரடி பொறுப்புகளை வழங்கியுள்ளார், ஏனெனில் அவர் சிறிது பின்வாங்கினார், எனவே அவர் இறுதியில் கடந்து செல்லும் போது ஒப்பீட்டளவில் தடையற்ற மாற்றம் இருக்க வேண்டும். அவர் மாற்ற முடியாது என்றாலும், அவர் ஒரு தனித்துவமான காப்பீட்டு ஆதரவு முதலீட்டு மாதிரியை உருவாக்கியுள்ளார், அது அவர் இறந்த பிறகும் நீடிக்கும்.
ஒரு பெரிய கோர் ஹோல்டிங்
P&C இன்சூரன்ஸ் நிறுவனங்கள் பொதுவாக விலை-க்கு-புத்தகம் (P/B) விகித அடிப்படையில் மதிப்பிடப்படுகின்றன, மேலும் அந்த மெட்ரிக் மூலம் பெர்க்ஷயரின் பங்குகள் சற்று விலை உயர்ந்தது, 1.6x இல் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. கடந்த காலத்தில், பெர்க்ஷயர் பங்குகள் 1.1 மடங்குக்கும், பின்னர் 1.2 மடங்கு P/Bக்கும் குறைவாக இருந்தபோது அதை திரும்ப வாங்க பஃபெட் முயன்றார், இருப்பினும் பெர்க்ஷயரின் சொத்துக்களின் அடிப்படை மதிப்பை மெட்ரிக் பிரதிபலிக்கவில்லை என்று நம்பி அவர் போக்கை மாற்றினார்.
பெர்க்ஷயரின் மதிப்பீடு, வரலாற்று ரீதியாக வர்த்தகம் செய்த இடத்துடன் ஒப்பிடும்போது, அந்த அளவீட்டின்படி கொஞ்சம் விலைமதிப்பற்றதாக இருக்கலாம், பங்குகள் காட்டிய ஒரு விஷயம் என்னவென்றால், அது தொடர்ந்து மதிப்பை உருவாக்கும் வணிக மாதிரியுடன் நீண்ட கால வெற்றியாளர். பஃபெட் மறைந்தாலும், அது மாறுவதை நான் காணவில்லை.
பில் கேட்ஸ் போன்ற பில்லியனர்கள் மற்றும் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு பெர்க்ஷயர் பங்குகள் தொடர்ந்து முக்கிய பங்கு வகிக்க வேண்டும்.
நீங்கள் இப்போது பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேயில் $1,000 முதலீடு செய்ய வேண்டுமா?
பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேயில் பங்குகளை வாங்குவதற்கு முன், இதைக் கவனியுங்கள்:
தி மோட்லி ஃபூல் பங்கு ஆலோசகர் ஆய்வாளர் குழு அவர்கள் நம்புவதை அடையாளம் கண்டுள்ளது 10 சிறந்த பங்குகள் முதலீட்டாளர்கள் இப்போது வாங்கலாம்… மற்றும் பெர்க்ஷயர் ஹாத்வே அவற்றில் ஒன்று அல்ல. வெட்டப்பட்ட 10 பங்குகள் வரவிருக்கும் ஆண்டுகளில் அசுர வருமானத்தை உருவாக்கலாம்.
எப்போது என்று கருதுங்கள் என்விடியா ஏப்ரல் 15, 2005 அன்று இந்தப் பட்டியலை உருவாக்கியது… எங்கள் பரிந்துரையின் போது நீங்கள் $1,000 முதலீடு செய்திருந்தால், உங்களிடம் $792,725 இருக்கும்!*
பங்கு ஆலோசகர் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குவதற்கான வழிகாட்டுதல், ஆய்வாளர்களிடமிருந்து வழக்கமான புதுப்பிப்புகள் மற்றும் ஒவ்வொரு மாதமும் இரண்டு புதிய பங்குத் தேர்வுகள் உட்பட, வெற்றிக்கான எளிதாகப் பின்பற்றக்கூடிய வரைபடத்தை முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்குகிறது. தி பங்கு ஆலோசகர் சேவை உள்ளது நான்கு மடங்குக்கு மேல் 2002ல் இருந்து S&P 500 திரும்ப வந்தது*.
10 பங்குகளைப் பார்க்கவும் »
*ஆகஸ்ட் 22, 2024 இல் பங்கு ஆலோசகர் திரும்புகிறார்
குறிப்பிடப்பட்ட எந்தப் பங்குகளிலும் ஜெஃப்ரி சீலருக்கு நிலை இல்லை. மோட்லி ஃபூல் பெர்க்ஷயர் ஹாத்வே மற்றும் மைக்ரோசாப்ட் ஆகியவற்றில் பதவிகளைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் பரிந்துரைக்கிறது. மோட்லி ஃபூல் கழிவு மேலாண்மையை பரிந்துரைக்கிறது மற்றும் பின்வரும் விருப்பங்களை பரிந்துரைக்கிறது: நீண்ட ஜனவரி 2026 மைக்ரோசாப்டில் $395 அழைப்புகள் மற்றும் மைக்ரோசாப்டில் குறுகிய ஜனவரி 2026 $405 அழைப்புகள். மோட்லி ஃபூலுக்கு ஒரு வெளிப்படுத்தல் கொள்கை உள்ளது.
பில்லியனர் பில் கேட்ஸ் இந்த ஸ்டாக்கில் தனது அறக்கட்டளையின் போர்ட்ஃபோலியோவில் 20% வைத்துள்ளார் — இது மைக்ரோசாப்ட் அல்ல, முதலில் தி மோட்லி ஃபூல் வெளியிட்டது