ஏன் என்று யோசிப்பவர்களுக்கு பெர்க்ஷயர் ஹாத்வே (NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B) தலைமை நிர்வாக அதிகாரி வாரன் பஃபெட் வால் ஸ்ட்ரீட்டில் அதிக கவனத்தைப் பெறுகிறார், அவருடைய சாதனைப் பதிவைத் தவிர வேறு எதையும் பார்க்க வேண்டாம். 1965 இல் CEO நாற்காலியில் ஏறியதில் இருந்து, அவர் தனது நிறுவனத்தின் A வகுப்பு A பங்குகளில் (BRK.A) 5,230,000% மொத்த வருவாயை மேற்பார்வையிட்டார் மற்றும் தரவரிசையை கிட்டத்தட்ட இரட்டிப்பாக்கினார். எஸ்&பி 500ஈவுத்தொகை உட்பட வருடாந்திர மொத்த வருவாய்.
“Oracle of Omaha” தனது பங்குதாரர்களுக்கு அதிக லாபத்தை வழங்க பயன்படுத்திய சூத்திரத்தை முன்னிலைப்படுத்தி பல நீண்ட புத்தகங்கள் எழுதப்பட்டுள்ளன. நன்கு வரையறுக்கப்பட்ட அகழிகள் அல்லது போட்டி நன்மைகள் உள்ள வணிகங்களில் பங்குகளை வாங்குவது மற்றும் பல ஆண்டுகளாக இந்த நிலைகளில் தொங்குவதும், பல தசாப்தங்களாக இல்லாவிட்டாலும் இதில் அடங்கும்.
ஆனால் வாரன் பஃபெட்டின் பொறுமை மற்றும் ஒவ்வொரு ஆடுகளத்திலும் அவர் ஸ்விங் செய்ய வேண்டியதில்லை என்பதை உணர்ந்துகொள்வது பெரும்பாலும் கவனிக்கப்படாமல் போகிறது.
வோல் ஸ்ட்ரீட்டிற்கு வாரன் பஃபெட்டின் எச்சரிக்கை இனி நுட்பமானது அல்ல
பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேயின் வருடாந்திர பங்குதாரர் சந்திப்பின் போது முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் ஊடகவியலாளர்களின் கேள்விகளுக்குப் பதிலளிக்கும் போது, பங்குதாரர்களுக்கு அவர் எழுதிய வருடாந்திர கடிதத்தில், ஒமாஹாவின் ஆரக்கிள் அமெரிக்காவிற்கு எதிராக ஒருபோதும் பந்தயம் கட்ட மாட்டேன் என்று வெளிப்படையாகக் கூறியது.
தவிர்க்க முடியாத கரடுமுரடான திட்டுகள் இருந்தபோதிலும், அமெரிக்கப் பொருளாதாரம் சுருங்குவதற்கு ஒப்பீட்டளவில் விகிதாசாரமற்ற நேரத்தை விரிவுபடுத்துகிறது என்பதை பஃபெட் புரிந்துகொண்டார். இந்த வீழ்ச்சிகள் எப்போது ஏற்படும் என்று யூகிக்க முயற்சிப்பதற்குப் பதிலாக, அவர் ஒரு எளிய எண் விளையாட்டை விளையாடுகிறார், அங்கு வாய்ப்புகள் பொறுமையாக இருக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு சாதகமாக இருக்கும்.
இருப்பினும், அமெரிக்கப் பொருளாதாரத்தின் நீண்ட கால வெற்றியின் மீது பந்தயம் கட்டுவது, பங்குச் சந்தையில் வேலை செய்ய உங்கள் பணத்தை வைப்பதற்கு எப்போதும் நல்ல நேரம் என்று அர்த்தமல்ல. பஃபெட்டும் அவரது முதலீட்டுக் குழுவும் குறுகிய விற்பனையாளர்களாக இல்லாவிட்டாலும், பங்குச் சந்தையில் பந்தயம் கட்டுவதற்கான விருப்பங்களை வாங்க மாட்டார்கள் என்றாலும், பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேயின் பணத்தை வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் கண்டுபிடிப்பது கடினமாகி வருவதைக் குறிக்கும் ஒரு வழியாகும்.
பொதுவாக, ஆரோக்கியமான பண நிலை என்பது பெரும்பாலான வணிகங்கள் பொறாமைப்படும் ஒன்று. ஒரு நெகிழ்வான இருப்புநிலை, நிறுவனங்கள் தங்கள் வழியில் எறியப்படும் வளைவுகளை பாதுகாப்பாக வழிநடத்தும் திறனை வழங்குகிறது.
ஆனால் பெர்க்ஷயர் ஹாத்வே விஷயத்தில் அப்படி இல்லை. பஃபெட்டின் நிறுவனம், நீண்ட கால பொருளாதார விரிவாக்கங்களில் இருந்து பயனடையும் சுமார் ஐந்து டஜன் பிரதான சுழற்சியான வணிகங்களைச் சொந்தமாகக் கொண்டிருந்தாலும், அவரும் அவரது முக்கிய முதலீட்டு உதவியாளர்களான டெட் வெஷ்லர் மற்றும் டோட் கோம்ப்ஸும் 44-பங்கு, $304 பில்லியன் போர்ட்ஃபோலியோவை மேற்பார்வையிடுகின்றனர். பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் கவனத்தை இங்குதான் செலுத்துகிறார்கள்.
பெர்க்ஷயர் ஹாத்வே எப்பொழுதும் குறைந்தபட்சம் $30 பில்லியன் ரொக்கம், ரொக்கத்திற்கு சமமானவை மற்றும் அமெரிக்க கருவூலங்களை அதன் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் வைத்திருக்கும் — இது பஃபெட் பங்குகளை திரும்ப வாங்குவதற்கு தேவையான குறைந்தபட்ச வரம்பு — எதிர்பார்ப்பு அதிகம் இந்த அதிகப்படியான பணம் பங்குச் சந்தையில் வேலை செய்ய வைக்கப்படும். இருப்பினும், பெர்க்ஷயரின் பணக் குவியம் கடந்த எட்டு காலாண்டுகளில் ஒவ்வொன்றிலும் வளர்ந்துள்ளது, மேலும் செப்டம்பர் 30, 2017 முதல் $100 பில்லியனுக்கு வடக்கே உள்ளது!
பெர்க்ஷயரின் பணத்தில் ஒரு காலாண்டில் இருந்து அடுத்த காலாண்டிற்கு ஒரு மிதமான அதிகரிப்பு வால் ஸ்ட்ரீட்டிற்கு ஒரு அமைதியான எச்சரிக்கையாக செயல்பட்டது. ஆனால் ஜூன் 2024 இன் இறுதி நிலவரப்படி $276.9 பில்லியன் ரொக்கம், ரொக்கச் சமமானவை மற்றும் அமெரிக்க கருவூலங்கள் ஆகியவை, ஒமாஹாவின் ஆரக்கிள் அவர்களின் தற்போதைய மதிப்பீட்டின்படி பங்குகளை சிறிதும் செய்ய விரும்பாத ஒரு காது கேளாத அழுகைக்கு சற்றும் குறையாது.
பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேயின் பிரகாசமான முதலீட்டு எண்ணங்கள் பங்குகளின் நிலையான நிகர விற்பனையாளர்களாக இருந்தன.
வோல் ஸ்ட்ரீட்டின் இந்த வேகமாக வளர்ந்து வரும் பண நிலைக்கு கூடுதலாக, பங்குகள் விலை உயர்ந்தவை, பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேயின் காலாண்டு பணப்புழக்க அறிக்கைகள் பஃபெட் மற்றும் அவரது குழுவினர் தொடர்ந்து ஏழு காலாண்டுகளாக ஈக்விட்டிகளின் நிகர-விற்பனையாளர்களாக இருப்பதைக் காட்டுகின்றன.
மொத்தத்தில், பஃபெட் மற்றும் அவரது முக்கிய முதலீட்டு உதவியாளர்கள் அக்டோபர் 1, 2022 முதல் வாங்கியதை விட $131.63 பில்லியன் ஈக்விட்டி செக்யூரிட்டி விற்பனையை மேற்பார்வையிட்டுள்ளனர். கூடுதல் விற்பனையில் $3.82 பில்லியன் பாங்க் ஆஃப் அமெரிக்கா (NYSE: BAC) ஜூலை 17 முதல் ஆகஸ்ட் 1 வரையிலான பங்குகள், நிகர-பங்கு விற்பனையின் இந்த காலாண்டு தொடர் தொடரும் என்று தெரிகிறது.
பஃபெட், கோம்ப்ஸ் மற்றும் வெஷ்லர் உறுதியான மதிப்பைக் கண்டுபிடிக்க முடியாததற்குக் காரணம், பங்குகள் வரலாற்று ரீதியாக விலை உயர்ந்தவை.
“மதிப்பை” மதிப்பிடுவதற்கு பொதுவாக முதலீட்டாளர்கள் நம்பியிருப்பது விலை-க்கு-வருவாயின் (P/E) விகிதம் என்றாலும், S&P 500 இன் ஷில்லர் P/E விகிதம், இது சுழற்சி முறையில் சரிசெய்யப்பட்ட விலை-க்கு-வருமான விகிதம் (CAPE) என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. விகிதம்), ஒரு பரந்த மதிப்பீட்டை அனுமதிக்கிறது. ஷில்லர் P/E ஆனது 10 வருட பணவீக்க-சரிசெய்யப்பட்ட வருவாயை ஆராய்கிறது, இது 12 மாத வருவாயை மட்டுமே பார்க்கும் பாரம்பரிய மதிப்பீட்டு மாதிரிகளை பாதிக்கக்கூடிய ஒரே நிகழ்வுகளை சீராக்க உதவுகிறது.
ஆகஸ்ட் 9 அன்று நிறைவு மணியின்படி, ஷில்லர் பி/இ விகிதம் கிட்டத்தட்ட 34.5 ஆக இருந்தது, அல்லது ஜனவரி 1871க்கு மீண்டும் சோதனை செய்தபோது அதன் சராசரி வாசிப்பு சுமார் இரட்டிப்பாகும்.
காளைச் சந்தை பேரணியின் போது ஷில்லர் பி/இ 30 ஐத் தாண்டியதற்கு முந்தைய நிகழ்வுகளைத் தொடர்ந்து முக்கிய பங்கு குறியீடுகள் எவ்வாறு பிரதிபலித்தன என்பது மிகவும் முக்கியமானது. நிகழ்காலம் உட்பட, இது 150 ஆண்டுகளுக்கும் மேலாக ஆறு முறை மட்டுமே நடந்துள்ளது, மேலும் ஐந்து முந்தைய நிகழ்வுகள் அனைத்தும், இறுதியில்S&P 500 இல் 20% முதல் 89% வரையிலான வீழ்ச்சியைத் தொடர்ந்து, டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரிமற்றும் நாஸ்டாக் கலவை.
பஃபெட்டிடம் போதுமான வெடிமருந்துகள் உள்ளன, ஆனால் பெரிய அளவிலான வாய்ப்பு வரும் வரை சுட மாட்டார்
சரியாகச் சொல்வதானால், இது வாரன் பஃபெட்டின் முதல் ரோடியோ அல்ல. பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேயின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி ஆனதில் இருந்து வால் ஸ்ட்ரீட்டின் முக்கிய பங்கு குறியீடுகளுக்கான உணர்ச்சி-உந்துதல் நகர்வுகளில் அவர் நியாயமான பங்கைக் கண்டார்.
ஆனால் ஆரக்கிள் ஆஃப் ஒமாஹாவின் மிகப்பெரிய பண்புகளில் ஒன்று அவரது பொறுமை.
சில சமயங்களில், பெர்க்ஷயரின் புத்திசாலித்தனமான முதலீட்டு மனங்கள் சும்மா அமர்ந்திருப்பதைப் பார்ப்பது முதலீட்டாளர்களுக்கு வெறுப்பாக இருக்கலாம், அதே சமயம் வால் ஸ்ட்ரீட்டின் வெப்பமான போக்குகளான செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) மற்றும் பங்குப் பிளவுகள் போன்ற மூன்று முக்கிய குறியீடுகளையும் சாதனை நிலைக்கு உயர்த்துகிறது. ஆயினும்கூட, நீங்கள் ஒரு படி பின்வாங்கி, வால் ஸ்ட்ரீட் பயத்தின் தருணங்களை பஃபெட் எவ்வாறு தனக்குச் சாதகமாகப் பயன்படுத்தினார் என்பதை ஆராய்ந்தால், நிறுவனத்தின் நீண்ட கால ஆதாயங்களில் இது முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது என்பதை நீங்கள் காண்பீர்கள்.
வாரன் பஃபெட் ஒரு பெரிய அளவிலான வாய்ப்பைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள முடியும் என்பதற்கான சமீபத்திய எடுத்துக்காட்டுகளில் ஒன்று, பெரும் மந்தநிலைக்குப் பிறகு ஏற்பட்டது.
2011 இல், பஃபெட், நாட்டின் மிகப்பெரிய வங்கிகளில் ஒன்றின் இருப்புநிலைக் குறிப்பை அதிகரிக்க உதவும் வகையில், $5 பில்லியன் மதிப்புள்ள பாங்க் ஆப் அமெரிக்கா பங்குகளை வாங்கினார். 2017 கோடையில் பாங்க் ஆஃப் அமெரிக்காவின் 700 மில்லியன் பங்குகளை ஒரு பங்கிற்கு $7.14 என்ற விலையில் வாங்குவதற்கு பஃபெட் மற்றும் அவரது குழுவினர் இறுதியில் வாரண்டுகளைப் பயன்படுத்தினர். BofA கடந்த வாரம் ஒரு பங்குக்கு $38க்கு மேல் மூடப்பட்டது.
பஃபெட், கோம்ப்ஸ் மற்றும் வெஷ்லர் ஆகியோர் சரியான சந்தர்ப்பம் கிடைக்கும்போது நம்பிக்கையுடன் “தாக்குதல்” செய்வதற்கு போதுமான அளவு வெடிமருந்துகளை வைத்துள்ளனர். ஆனால் அதே நேரத்தில், பஃபெட் இந்த பாய்ச்சலைச் செய்வதற்கு முன் பங்கு மதிப்பீடுகள் வரலாற்று நெறிமுறைகளை நோக்கி திரும்பும் வரை காத்திருக்கத் தயாராக இருக்கிறார். இது அரை நூற்றாண்டுக்கும் மேலாக செயல்பட்டு வரும் ஒரு செய்முறையாகும், மேலும் ஒமாஹாவின் ஆரக்கிள் அல்லது அவரது முதலீட்டுக் குழு வேலை செய்வதை மாற்ற எந்த காரணமும் இல்லை.
நீங்கள் இப்போது பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேயில் $1,000 முதலீடு செய்ய வேண்டுமா?
பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேயில் பங்குகளை வாங்குவதற்கு முன், இதைக் கவனியுங்கள்:
தி மோட்லி ஃபூல் பங்கு ஆலோசகர் ஆய்வாளர் குழு அவர்கள் நம்புவதை அடையாளம் கண்டுள்ளது 10 சிறந்த பங்குகள் முதலீட்டாளர்கள் இப்போது வாங்கலாம்… மற்றும் பெர்க்ஷயர் ஹாத்வே அவற்றில் ஒன்று அல்ல. வெட்டப்பட்ட 10 பங்குகள் வரவிருக்கும் ஆண்டுகளில் அசுர வருமானத்தை உருவாக்கலாம்.
எப்போது என்று கருதுங்கள் என்விடியா ஏப்ரல் 15, 2005 அன்று இந்தப் பட்டியலை உருவாக்கியது… எங்கள் பரிந்துரையின் போது நீங்கள் $1,000 முதலீடு செய்திருந்தால், உங்களிடம் $723,545 இருக்கும்!*
பங்கு ஆலோசகர் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குவதற்கான வழிகாட்டுதல், ஆய்வாளர்களிடமிருந்து வழக்கமான புதுப்பிப்புகள் மற்றும் ஒவ்வொரு மாதமும் இரண்டு புதிய பங்குத் தேர்வுகள் உட்பட, வெற்றிக்கான எளிதாகப் பின்பற்றக்கூடிய வரைபடத்தை முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்குகிறது. தி பங்கு ஆலோசகர் சேவை உள்ளது நான்கு மடங்குக்கு மேல் 2002ல் இருந்து S&P 500 திரும்ப வந்தது*.
10 பங்குகளைப் பார்க்கவும் »
*ஆகஸ்ட் 12, 2024 இல் பங்கு ஆலோசகர் திரும்புகிறார்
பாங்க் ஆஃப் அமெரிக்கா, மோட்லி ஃபூல் நிறுவனமான தி அசென்ட்டின் விளம்பர பங்குதாரர். சீன் வில்லியம்ஸ் பாங்க் ஆஃப் அமெரிக்காவில் பதவிகளைக் கொண்டுள்ளார். மோட்லி ஃபூல் பேங்க் ஆஃப் அமெரிக்கா மற்றும் பெர்க்ஷயர் ஹாத்வே ஆகியவற்றில் பதவிகளைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் பரிந்துரைக்கிறது. மோட்லி ஃபூலுக்கு வெளிப்படுத்தல் கொள்கை உள்ளது.
வோல் ஸ்ட்ரீட்டிற்கு வாரன் பஃபெட்டின் ஒருமுறை அமைதியான எச்சரிக்கை, $277 பில்லியன் காது கேளாத கர்ஜனையாக மாறியது, முதலில் தி மோட்லி ஃபூல் வெளியிட்டது