டிஸ்னி பங்கு 2x?

டிஸ்னி ஸ்ட்ரீமிங் வணிகம் சமீபத்திய காலாண்டுகளில் நீராவி எடுக்கிறது. ஸ்ட்ரீமிங் நிறுவனமான நெட்ஃபிக்ஸ் ஸ்ட்ரீமிங் இடத்தில் ஆதிக்கம் செலுத்தும் அதே வேளையில் – இந்த ஆண்டு அதன் பங்கு 85% அதிகமாக உள்ளது, டிஸ்னியின் 31% ஆதாயத்துடன் ஒப்பிடும்போது, ​​​​மார்க்கெட் கேப் $380 பில்லியனுக்கும் அதிகமாக உயர்ந்துள்ளது, சுமார் இரண்டு மடங்கு டிஸ்னியின் $200 பில்லியன் – டிஸ்னி அமைதியாக சம்பாதிக்கிறது. முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்கக் கூடாத ஸ்ட்ரீமிங் இடத்தில் முன்னேற்றம். டிஸ்னியின் நேரடி-நுகர்வோர் செயல்பாடுகள் அளவின் அடிப்படையில் நெட்ஃபிளிக்ஸை விட வெகு தொலைவில் இல்லை. டிஸ்னியின் DTC செயல்பாடுகள் செப்டம்பர் 2024 இல் முடிவடைந்த நிதியாண்டில் $23 பில்லியன் வருவாயை ஈட்டியுள்ளன, நடப்பு நிதியாண்டில் Netflix இன் மதிப்பிடப்பட்ட $39 பில்லியன் ஸ்ட்ரீமிங் வருவாயுடன் ஒப்பிடுகையில். டிஸ்னியின் ஸ்ட்ரீமிங் சேவைகளில் 175 மில்லியனுக்கும் அதிகமான சந்தாதாரர்கள் உள்ளனர் மற்றும் நெட்ஃபிக்ஸ்க்கு 283 மில்லியனுக்கும் அதிகமான சந்தாதாரர்கள் உள்ளனர், மேலும் வணிகம் மெதுவாக அதிக லாபம் ஈட்டுகிறது. டிஸ்னியின் ஸ்ட்ரீமிங் பலம் காரணமாக டிஸ்னியின் ஒட்டுமொத்த மதிப்பீடு குறைத்து மதிப்பிடப்படலாம் என்று நினைப்பதற்கான காரணத்தை இது வழங்குகிறது. எனவே ஸ்ட்ரீமிங் டிஸ்னியை வரவிருக்கும் ஆண்டுகளில் சுமார் 2 மடங்கு அதிகரிக்க முடியுமா? ஆம். எப்படி என்பது இங்கே.

டிஸ்னியின் ஸ்ட்ரீமிங் வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு சுமார் 14% அதிகரித்து FY’24 இல் சுமார் $23 பில்லியனாக இருந்தது. அடுத்த இரண்டு ஆண்டுகளில் விற்பனைகள் ஒவ்வொன்றும் சுமார் 12% விரிவடைந்தால், அது FY’26 க்குள் சுமார் $28.6 பில்லியன் வருவாயாக மொழிபெயர்க்கப்படும். டிஸ்னி ஸ்ட்ரீமிங்கிற்கான அதன் இயக்க விளிம்புகளை தற்போது 5% உடன் ஒப்பிடும்போது சுமார் 25% ஆக மேம்படுத்தினால், அது சுமார் $7.1 பில்லியன் இயக்க வருமானமாக மொழிபெயர்க்கப்படும். Netflix சுமார் 30% இயக்க விளிம்புகளைக் கொண்டிருப்பதாலும், பணமாக்குதல் விளையாட்டில் டிஸ்னி இன்னும் ஆரம்பநிலையில் இருப்பதாலும் இது சாத்தியம் என்று நாங்கள் நினைக்கிறோம். இப்போது Netflix அதன் மதிப்பிடப்பட்ட 2024 இயக்க வருமானத்தில் சுமார் 39x வர்த்தகம் செய்கிறது. முதலீட்டாளர்கள் டிஸ்னியின் ஸ்ட்ரீமிங் செயல்பாடுகளை 30x செயல்பாட்டு வருவாயில் மதிப்பிட்டால், அவர்கள் தற்போது நெட்ஃபிக்ஸ் வணிகத்தை மதிப்பிடுவதை விட சுமார் 25% குறைவாக இருந்தால், இது டிஸ்னியின் ஸ்ட்ரீமிங் வணிகத்திற்கான நிறுவன மதிப்பாக $210 பில்லியனாக மொழிபெயர்க்கப்படும்.

இது டிஸ்னியின் தற்போதைய மொத்த சந்தைத் தொப்பியைப் போன்றது. இருப்பினும், தீம் பூங்காக்கள், டிவி மற்றும் விளையாட்டு பொழுதுபோக்கு உள்ளிட்ட டிஸ்னியின் வணிகத்திற்கு இன்னும் நிறைய உள்ளது, இது கடந்த நிதியாண்டில் மொத்தம் $67 பில்லியன் வருவாயை ஈட்டியது. இவற்றை நாம் கலவையில் சேர்த்தால், டிஸ்னி பங்கு தற்போதைய நிலையில் இருந்து இரட்டிப்பாகும் என்று கற்பனை செய்வது கடினம் அல்ல. கீழே, டிஸ்னியின் ஸ்ட்ரீமிங் வணிகம் எவ்வாறு முன்னேறி வருகிறது மற்றும் அது எப்படி நெட்ஃபிக்ஸ் உடன் ஒப்பிடுகிறது என்பது பற்றிய கண்ணோட்டத்தை வழங்குகிறோம். ஒரு புறமிருக்க, நீங்கள் வேண்டும் swr">என்விடியாவை விற்று ஏஎம்டி பங்குகளை வாங்கவா?

குறிப்பிடத்தக்க வகையில், DIS பங்குகள் கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் பரந்த சந்தையை விட மோசமாக செயல்பட்டுள்ளது. 2021 இல் பங்குக்கான வருமானம் -15%, 2022 இல் -44%, மற்றும் 2023 இல் 4%. இதற்கு நேர்மாறாக, 30 பங்குகளின் தொகுப்பைக் கொண்ட Trefis உயர்தர போர்ட்ஃபோலியோ குறைந்த நிலையற்றது. மற்றும் அது உள்ளது ஒவ்வொரு ஆண்டும் S&P 500ஐ விஞ்சியது அதே காலகட்டத்தில். அது ஏன்? ஒரு குழுவாக, ஹெச்க்யூ போர்ட்ஃபோலியோ பங்குகள் பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டிற்கு எதிராக குறைந்த அபாயத்துடன் சிறந்த வருமானத்தை அளித்தன; HQ போர்ட்ஃபோலியோ செயல்திறன் அளவீடுகளில் வெளிப்படும் ரோலர்-கோஸ்டர் சவாரி குறைவாக உள்ளது.

சந்தாதாரர் சேர்க்கைகள், விலை உயர்வு லாபத்தை தூண்டுகிறது

டிஸ்னி கடந்த சில ஆண்டுகளில் அதன் ஸ்ட்ரீமிங் செயல்பாடுகளுக்கு கணிசமான ஆதாரங்களை அர்ப்பணித்துள்ளது, மேலும் அது இறுதியாக செலுத்தத் தொடங்குகிறது. கடந்த காலாண்டில், நேரடி-நுகர்வோர் பிரிவு $5.8 பில்லியன் வருவாயைக் கொண்டு வந்தது, இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு 15% அதிகரிப்பு, அதே நேரத்தில் இயக்க லாபம் $321 மில்லியனாக உயர்ந்தது, இது கடந்த ஆண்டு இதே காலகட்டத்தில் $387 மில்லியன் இழப்புடன் ஒப்பிடப்பட்டது. இந்தியாவில் குறைந்த விலையுள்ள டிஸ்னி+ ஹாட்ஸ்டார் சேவையைத் தவிர்த்து, கடந்த காலாண்டில் டிஸ்னி+ 4.4 மில்லியன் முக்கிய சந்தாதாரர்களைச் சேர்த்தது. டிஸ்னி அதன் முக்கிய டிஸ்னி+ சேவைகளில் சுமார் 123 மில்லியன் சந்தாதாரர்களைக் கொண்டிருந்தது, கடந்த ஆண்டை விட 9% அதிகமாகும், அதே சமயம் ஹுலு சேவையில் சுமார் 52 மில்லியன் சந்தாதாரர்கள் இருந்தனர், இது கடந்த ஆண்டை விட 7% அதிகம். சந்தாதாரர்களின் வளர்ச்சியைத் தவிர, டிஸ்னியின் விலைகளை உயர்த்தும் உத்தியும் வருவாய் வளர்ச்சியின் முக்கிய உந்துதலாக உள்ளது. உதாரணமாக, விளம்பரமில்லா டிஸ்னி+ திட்டமானது 2023 இல் இதேபோன்ற அதிகரிப்பைத் தொடர்ந்து அக்டோபரில் $2 விலையை $16 ஆக உயர்த்தியது.

டிஸ்னியின் விளம்பர-ஆதரவு அடுக்கும் வளர்ச்சியடைந்து வருவதாகத் தெரிகிறது. US Disney+ சந்தாதாரர்களில் பாதி பேர் இப்போது விளம்பர ஆதரவு பதிப்பைத் தேர்வுசெய்துள்ளனர், தற்போது 37% செயலில் உள்ள சந்தாதாரர்கள் இந்தத் திட்டங்களில் உள்ளனர். உண்மையில், விளம்பரம் இல்லாத விருப்பங்களை அதிக விலைக்கு ஆக்குவதன் மூலம் விளம்பர ஆதரவு திட்டங்களுக்கு பயனர்களை வேண்டுமென்றே தள்ளுவதாகவும் இதற்கு நல்ல காரணம் இருப்பதாகவும் டிஸ்னி கூறுகிறது. சந்தா கட்டணம் மற்றும் விளம்பர டாலர்கள் ஆகிய இரண்டிலிருந்தும் வருவாயை உருவாக்குவதால், ஒரு பயனருக்கு அதிக வருவாயைக் கொண்டு வருவதால், பரந்த ஸ்ட்ரீமிங் துறையானது விளம்பர ஆதரவு அடுக்குகளை இரட்டிப்பாக்கியுள்ளது. மேலும், விளம்பரக் கட்டணங்கள் டிஸ்னிக்கு சாதகமாக இருக்கும், சிறந்த பயனர்களை இலக்கு வைக்கும் திறன் மற்றும் டிஸ்னியின் உயர்தர குடும்பம் சார்ந்த உள்ளடக்கம் காரணமாகவும்.

இப்போது ஸ்ட்ரீமிங் பந்தயத்தில் டிஸ்னியை விட நெட்ஃபிக்ஸ் இன்னும் முன்னணியில் உள்ளது. சமீபத்திய காலாண்டில் உலகளவில் 283 மில்லியன் சந்தாதாரர்களைக் கொண்டிருப்பதாக ஸ்ட்ரீமிங் நிபுணர் அறிவித்தார், கணக்குப் பகிர்வு மற்றும் அதன் விளம்பர உந்துதல் ஆகியவற்றின் மீதான அதன் ஒடுக்குமுறையால் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 14% அதிகரிப்பு. ஒப்பிடுகையில், டிஸ்னி ஹுலு முழுவதும் மொத்தம் சுமார் 175 மில்லியன் சந்தாதாரர்களைக் கொண்டுள்ளது, மேலும் முக்கிய டிஸ்னி+ சலுகைகள் கடந்த ஆண்டை விட 8% குறைந்த வளர்ச்சியைக் கொண்டுள்ளன. டிஸ்னியின் ஹுலு சேவையின் சராசரி மாத வருவாய் சுமார் $12.50 என்றாலும், டிஸ்னி+க்கான $7.30 உடன் ஒப்பிடும்போது, ​​ஒரு பயனருக்கு Netflix இன் சராசரி வருவாய் உலகளவில் $11.60 ஆக உள்ளது. டிஸ்னி பங்கு நல்ல மதிப்பு போல் தெரிகிறது, நாங்கள் நினைக்கிறோம் wcd">Netflix பங்கு $900 இல் உள்ள அபாயத்திற்கு மதிப்பு இல்லை

டிஸ்னி ஸ்டாக் உயர் மதிப்பீட்டை மீண்டும் பெறலாம்

டிஸ்னிக்கு எதிராக நெட்ஃபிக்ஸ் வலுவான வேகத்தைக் கண்டாலும், பிக்சர் மற்றும் அதன் மரபு அனிமேஷன் சொத்துக்கள் தவிர, மார்வெல் மற்றும் ஸ்டார் வார்ஸ் போன்ற சின்னச் சின்ன உரிமையாளர்களை உள்ளடக்கிய அதன் பரந்த அறிவுசார் சொத்து நூலகத்தின் மூலம் டிஸ்னிக்கு அபரிமிதமான ஆற்றல் உள்ளது என்று நாங்கள் நம்புகிறோம். மதிப்பீட்டு இடைவெளியை மூட, டிஸ்னி அதன் சந்தாதாரர் சேர்த்தல்களை மேம்படுத்தும் போது அதன் ஸ்ட்ரீமிங் விளிம்புகளை தொடர்ந்து அதிகரிக்க வேண்டும். இரண்டு காரணிகளால் இது சாத்தியம் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம்.

சந்தாதாரர்கள் மற்றும் வருவாய் வளர்ச்சியில், டிஸ்னி கட்டண பகிர்வு அம்சத்தை முன்வைத்து வருகிறது. இந்த விருப்பம் அமெரிக்காவில் செப்டம்பரில் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டது, இதன் மூலம் உறுப்பினர்கள் தங்கள் வீட்டிற்கு வெளியே ஒரு பயனரை மாதத்திற்கு $7 முதல் கூடுதல் கட்டணத்தில் சேர்க்க அனுமதிக்கிறது. ஒப்பிடுகையில், நெட்ஃபிக்ஸ் இந்த விருப்பத்தை மே 2023 இல் அமெரிக்காவில் அறிமுகப்படுத்தியது. டிஸ்னியிலும் இதே போன்ற மேம்பாடுகளை நாம் காணலாம். மேலும், நெட்ஃபிக்ஸ் அதன் சந்தாதாரர்களின் எண்ணிக்கையை 2025 முதல் அறிக்கை செய்வதை நிறுத்துவதாகக் குறிப்பிட்டுள்ளது, இது சந்தாதாரர்களின் வளர்ச்சி குறையும் என்று எதிர்பார்க்கிறது. மறுபுறம், டிஸ்னி அதன் கட்டணப் பகிர்வு மற்றும் டிஸ்னி+, ஹுலு மற்றும் ஈஎஸ்பிஎன்+ உள்ளிட்ட பரந்த அளவிலான சலுகைகள் மூலம் தொடர்ந்து பயனடையலாம்.

விளிம்புகளில், டிஸ்னியின் ஸ்ட்ரீமிங் வணிகத்திற்கான சந்தைப்படுத்தல் செலவுகளும் இயங்குதளம் முதிர்ச்சியடையும் போது குறைவாகவே உள்ளன, மேலும் அதன் தொகுக்கப்பட்ட ஒப்பந்தங்கள் கட்டுப்பாட்டில் இருக்க உதவும். டிஸ்னி+, ஹுலு மற்றும் ஈஎஸ்பிஎன்+ ஆகியவை மாதத்திற்கு $17க்கு குறைந்த விலையில் வழங்குவது, சேவையை ஒட்டக்கூடியதாக ஆக்கியுள்ளது, தக்கவைப்பை மேம்படுத்துகிறது மற்றும் குழப்பத்தை குறைக்கிறது. டிஸ்னி தனது ஸ்ட்ரீமிங் வணிகத்தில் செய்யும் முதலீடுகள் நீண்ட ஆயுட்கால மதிப்பைக் கொண்டிருக்கும் என்றும் நாங்கள் நம்புகிறோம். Netflix, மாதாந்திர சந்தாக் கட்டணங்கள் மூலம் மட்டுமே அதன் உள்ளடக்க முதலீட்டைப் பணமாக்குகிறது, டிஸ்னி அதன் திரையரங்க வணிகம், தீம் பூங்காக்கள், வணிகப் பொருட்கள் மற்றும் உரிமம் வழங்கும் செயல்பாடுகள் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் மிகப் பெரிய மதிப்புச் சங்கிலியைக் கொண்டுள்ளது. டிஸ்னியின் உள்ளடக்க முதலீடுகள் நெட்ஃபிக்ஸ் போலல்லாமல், அதன் சின்னச் சின்ன உரிமைகள் கொடுக்கப்பட்டால் மிகவும் நீடித்ததாக இருக்கும்.

நாங்கள் டிஸ்னி பங்குகளை ஒரு பங்குக்கு $130 என மதிப்பிடுகிறோம். எங்கள் பகுப்பாய்வைப் பார்க்கவும் ikm">டிஸ்னியின் மதிப்பீடு டிஸ்னிக்கான எங்களின் தற்போதைய விலை மதிப்பீட்டை உந்துதல் என்ன என்பதை ஒரு நெருக்கமான பார்வைக்கு. மேலும், எங்கள் பகுப்பாய்வைப் பார்க்கவும் xpb">டிஸ்னி வருவாய் நிறுவனத்தின் முக்கிய வருவாய் நீரோட்டங்கள் மற்றும் அவை எவ்வாறு பிரபலமாக உள்ளன என்பதை ஒரு நெருக்கமான பார்வைக்கு.

உடன் முதலீடு செய்யுங்கள் மும்மடங்கு hxp">சந்தை அடிக்கும் போர்ட்ஃபோலியோக்கள்

அனைத்தையும் பார்க்கவும் மும்மடங்கு fdp">விலை மதிப்பீடுகள்